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第六章 投資之道與術(shù)(3)

中國式價(jià)值投資 作者:李馳


歷史不斷輪回,但人們還是一而再地重蹈以往的覆轍,然后“屢戰(zhàn)屢敗”,卻安慰自己“屢敗屢戰(zhàn)”。這讓我想起另一個(gè)小故事,也非常有意思。

話說清朝的曾國藩曾多次率領(lǐng)湘軍跟太平軍打仗,可是打一仗敗一仗,特別在鄱陽湖口一役中,更連自己的老命也險(xiǎn)些送掉。曾國藩不得不上疏皇上表示自責(zé)之意,其中一句寫道“臣屢戰(zhàn)屢敗,請求處罰”。這時(shí)候,有個(gè)幕僚建議他將“屢戰(zhàn)屢敗”改為“屢敗屢戰(zhàn)”。這樣一改,果然成效顯著,皇上不僅沒有責(zé)備他屢打敗仗,反而還表揚(yáng)他鍥而不舍的精神。

其實(shí),只是自欺欺人。

好了傷疤忘了痛

公開數(shù)據(jù)表明,抱著炒股心態(tài)入市的人,十個(gè)里面九個(gè)虧。馬來西亞《南洋商報(bào)》總編輯馮時(shí)能總結(jié)其30年的投票投資心得時(shí),其中一條就是“正道”,即“從商業(yè)的角度,依據(jù)基本面進(jìn)行投資。股票投資者如果一開始就對股市存在錯(cuò)誤的觀念,以為可以在股市上快捷致富,那么他的下場幾乎肯定是悲慘的?!?/p>

抱著炒股心態(tài)者,往往在市場最熱鬧之時(shí)入市,個(gè)個(gè)都一門心思賺快錢。當(dāng)賺錢效應(yīng)愈明顯,入市的人就愈多,所以市場見頂時(shí)期,通常都成交量大增,參與者眾。一旦市場轉(zhuǎn)勢下跌后,以前參與炒股的人大多數(shù)都虧了,便紛紛退出市場。當(dāng)資金外流,成交量縮小,市場就剩下沒多少參與者,一下子冷清下來。許多人甚至發(fā)誓永不炒股。

市場在自己的規(guī)律下運(yùn)行,當(dāng)?shù)眠^度,好公司的估值變得太便宜了,自然又吸引真正的投資者進(jìn)場注意:這里用了投資者一詞,這些人不是炒股,是投資)。(于是,市場很快又進(jìn)入下一輪周期。(這個(gè)“快”字所指也就是三五年時(shí)間。)

下一輪周期剛開始的時(shí)候,那些曾發(fā)誓再不炒股的人已經(jīng)輸慘到輸怕了,手上的股票可能賣了,也可能在熬,但他們此時(shí)絕對不會(huì)再拿錢出來炒股。直到市場再一次熱鬧起來的時(shí)候,賺錢效應(yīng)愈來愈明顯時(shí),入市的人又愈來愈多,那些發(fā)過誓的人就忘記了自己的誓言,帶著從其他地方賺來的錢入市了。

這樣的故事在全球股市里周而復(fù)始地上演?!皦嫏C(jī)的經(jīng)歷”和“屢


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