投資的關(guān)鍵就是降低風(fēng)險(xiǎn)。你需要考慮你的投資任務(wù)是什么，包括現(xiàn)在和將來(lái)的投資任務(wù)，然后明確你的任務(wù)，尋找合適的資產(chǎn)。開(kāi)始投資之前先考慮清楚自己的任務(wù)是什么？這看起來(lái)好像與常規(guī)不符，順序好像顛倒了。投資是投資資產(chǎn)，這和投資任務(wù)有什么關(guān)系？聽(tīng)我說(shuō)，阿斯頓，這關(guān)系大了。聰明的投資者會(huì)在投入資金之前考慮他們的投資任務(wù)和他們將來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。他們既想完成投資任務(wù)，同時(shí)又需要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，基于此，他們會(huì)選擇最適合的（投資）項(xiàng)目。 

我們首先來(lái)看一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：比如說(shuō)有一個(gè) 17 歲的年輕人 18 個(gè)月后要去讀大學(xué)，他想在讀大學(xué)的時(shí)候買輛車（我們就為他取名肖恩）。肖恩做的第一件事是打聽(tīng)一輛合適的車要花多少錢，他會(huì)發(fā)現(xiàn) 5000 元就足夠了。下一步就是問(wèn)父母要，這也是所有 17 歲的年輕人在需要 5000 塊錢時(shí)的反應(yīng)。如果他們不同意支付，接下來(lái)一個(gè)多星期，肖恩會(huì)生氣發(fā)牢騷，但是如果連這招都不能改變他父母的主意，他就會(huì)實(shí)行第二套方案，那就是打零工掙錢買車。（阿斯頓，我希望你不會(huì)認(rèn)為通過(guò)打工掙錢來(lái)買車這個(gè)想法不切實(shí)際或不可理喻。）經(jīng)過(guò)計(jì)算，肖恩知道他每個(gè)星期能攢下 60 塊錢，這樣的話大概一年半之后他就能買輛車了，時(shí)間剛剛好。

那么現(xiàn)在，肖恩需要決定在他攢錢的過(guò)程中應(yīng)該如何處理這些錢。他的一個(gè)叔叔告訴他股票的收益是最好的，而且現(xiàn)在股市行情也很好，如果他把攢的錢用來(lái)投資股票，那么幾個(gè)月之后他就能買車了。他的叔叔只說(shuō)對(duì)了一部分，因?yàn)槿绻ざ鬟M(jìn)行長(zhǎng)期投資，他確實(shí)能得到較高的收益，但是請(qǐng)回想一下肖恩的投資任務(wù)：他需要在 18 個(gè)月后拿出 5000 元的現(xiàn)金。18 個(gè)月的期限很短，而且買股票就像買彩票一樣，誰(shuí)知道在這期間股市會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)。我們都知道股票的波動(dòng)性很大（他們的起伏太過(guò)頻繁），所以一年半以后，肖恩很有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)雖然他每個(gè)月都攢了 60 塊錢，但是股票的價(jià)值卻連 5000 元都不到，因?yàn)楣墒泻苡锌赡茉谛ざ餍枰I車的時(shí)候下滑。基于肖恩的投資任務(wù)，他應(yīng)該進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)最低的投資（即波動(dòng)性最小的投資方式），那就是銀行存款。當(dāng)然，他不會(huì)獲得高收益，但是最起碼在他需要錢的時(shí)候他能夠拿得出來(lái)。 

另一種截然不同的情況是一個(gè)人要為他退休之后攢錢。這個(gè)人的投資任務(wù)就是讓自己能夠在將來(lái)的某一段時(shí)間內(nèi)養(yǎng)活自己，他會(huì)給自己設(shè)立一個(gè)目標(biāo)，也就是他要明確自己需要多少錢以及什么時(shí)候需要。要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)可能需要幾十年，而且這么長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)失常的可能性很低。市場(chǎng)雖然有起有落，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看那些投資項(xiàng)目將會(huì)帶來(lái)最好的回報(bào)。因此，由于時(shí)間比較長(zhǎng)，他也可以承受一定程度的波動(dòng)性，這個(gè)投資者會(huì)采取一種能夠幫助他完成任務(wù)的投資策略，而這個(gè)策略很有可能會(huì)是主動(dòng)型投資策略，他還可以使用負(fù)債經(jīng)營(yíng)（即借款）的方法來(lái)增加收入。 

還有一個(gè)例子是一個(gè)剛剛退休的人需要妥善安排他的投資組合，使自己可以支付得起日常生活開(kāi)銷。這位投資者最大的敵人是通貨膨脹，所以他真的非常需要增加資產(chǎn)的價(jià)值，確?？傮w的投資組合價(jià)值有一定的增長(zhǎng)，最起碼能夠保持資本和收入與原本的價(jià)值相當(dāng)。阿斯頓，我知道當(dāng)你讀這封信的時(shí)候離退休還有很長(zhǎng)的一段時(shí)間，但是明確投資任務(wù)和投資風(fēng)險(xiǎn)一直以來(lái)都是有效的做法。一個(gè)已經(jīng)開(kāi)始退休的人當(dāng)然應(yīng)該購(gòu)買一些債券，為他們提供收入（他們還有一個(gè)任務(wù)就是要購(gòu)買蔬菜和支付生活費(fèi)用），但是他們還應(yīng)該購(gòu)買一些增長(zhǎng)型的投資，以規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。 

選擇投資前你應(yīng)該衡量你的任務(wù)和可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使兩者達(dá)到最佳平衡點(diǎn)。如果你將來(lái)打算經(jīng)常出國(guó)旅游，那么你的任務(wù)將會(huì)是購(gòu)買外匯（比如說(shuō)歐元）來(lái)支付你在國(guó)外的衣食住行玩等行為。如果你的任務(wù)是購(gòu)買歐元，你的投資就應(yīng)該可以給你帶來(lái)歐元，否則你將會(huì)面臨歐元上漲的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)等以后你去法國(guó)或愛(ài)爾蘭旅游的時(shí)候，可能連一杯咖啡都買不起，更不要說(shuō)住在一間不錯(cuò)的賓館了。如果你的任務(wù)是購(gòu)買食物以及每月的開(kāi)銷，你最好選擇以下任意一種投資：能夠定期為你帶來(lái)資金收入的投資，或者最起碼你要擁有流通性高的投資。 

在你根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和任務(wù)來(lái)考慮進(jìn)行何種投資之前，你需要先遵守一條我先前提到的原則，那就是你的第一項(xiàng)投資應(yīng)該是購(gòu)買自己的房子，你的首要任務(wù)是有瓦遮頭，為你的余生（希望你能夠長(zhǎng)命百歲）提供安身之所。再者，你也不想時(shí)刻受到房?jī)r(jià)和房租上漲的威脅，否則一旦房?jī)r(jià)和房租上漲，你可能會(huì)被迫退出市場(chǎng)。 

顯然這個(gè)世界充滿了各種風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上世界是一個(gè)非?？膳碌牡胤剑词故嵌兰o(jì)五十年代出生的新西蘭人也不能信誓旦旦地說(shuō)他們以后的生活會(huì)一帆風(fēng)順。你需要考慮通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)（因此要購(gòu)買房地產(chǎn)和股票），甚至是超級(jí)膨脹的風(fēng)險(xiǎn)（意味著要購(gòu)買更多的股票和房地產(chǎn)）；世界可能會(huì)發(fā)生貨幣崩潰，或者發(fā)生某種經(jīng)濟(jì)衰退（應(yīng)購(gòu)買瑞士法郎或者黃金），你也可能面臨個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)，比如失業(yè)（所以要預(yù)備可以支付三個(gè)月生活費(fèi)的現(xiàn)金）或者撫養(yǎng)你的人突然死去（應(yīng)購(gòu)買人壽保險(xiǎn)）。 

你需要考慮所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及要完成的投資任務(wù)，試圖從中找到一種可以平衡兩者的投資項(xiàng)目，至少可以在某種程度上減輕風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然你也不要杞人憂天，有些風(fēng)險(xiǎn)雖然有可能變成現(xiàn)實(shí)，但是發(fā)生的可能性卻極低（比如說(shuō)，你不需要因?yàn)閾?dān)心國(guó)家被侵略，所以埋一壇黃金在花園里，除非你是住在像格魯吉亞那樣的國(guó)家）?？傊绻隳芮宄忝媾R的風(fēng)險(xiǎn)和任務(wù)，你就會(huì)在投資時(shí)三思而行，如果你清楚投資的目的（即要完成的任務(wù)或者需要規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)），那么挑選合適的投資時(shí)將會(huì)更加容易。