在芝加哥交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT），美國財(cái)政部發(fā)行的公債債券和國庫券正在這里交易，就業(yè)增長強(qiáng)勁的新聞引起了一片混亂。債券交易者曾深信就業(yè)市場(chǎng)必將惡化，并把數(shù)百萬美元的賭注押在了這一預(yù)期上。這些交易者已經(jīng)搶在政府發(fā)布就業(yè)統(tǒng)計(jì)之前為客戶買了債券，希望借此迅速賺取一大筆錢。他們的考慮是:如果就業(yè)人數(shù)減少，就會(huì)把消費(fèi)支出拉下來，經(jīng)濟(jì)增長就會(huì)放慢，通貨膨脹壓力就會(huì)減輕，公債價(jià)格就會(huì)上漲，利率就會(huì)下降，因此就能保證這些交易者輕松獲利。

策略無懈可擊，但是押錯(cuò)了賭注。企業(yè)不僅沒有解雇工人，反而擴(kuò)大了勞動(dòng)隊(duì)伍。經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒有放慢，反而表現(xiàn)出引人注目的強(qiáng)勁勢(shì)頭，那些希望為顧客快撈一把的債券交易者現(xiàn)在卻要輸錢了。由于就業(yè)的人多了，家庭收入增長，這將導(dǎo)致人們支出更大，借貸更多。今天的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長引起了人們對(duì)未來通貨膨脹的擔(dān)憂，從而會(huì)導(dǎo)致利率上升。結(jié)果是:公債價(jià)格跳水，利率開始攀升。為了減少損失，芝加哥交易所里成百上千的交易者尖叫著，上躥下跳，做著手勢(shì)，拼命地要拋出手中價(jià)值正在縮水的債券。

股票交易者同樣被新聞搞得頭暈?zāi)垦＃擦⒓撮_始行動(dòng)。失業(yè)率下降意味著股票的牛市。更多的消費(fèi)支出可以解釋成為更高的企業(yè)銷售額和更豐厚的公司利潤，從而會(huì)提高股票價(jià)格。然而，由于紐約證券交易所這個(gè)世界上最大的普通股交易場(chǎng)所要到一小時(shí)后（上午9點(diǎn)30分）才能開盤，短期資本經(jīng)營者們又急忙到芝加哥商品交易所（ChicagoMercantileExchange，CME）購買股票指數(shù)期貨，那里標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨和納斯達(dá)克指數(shù)合同每周5個(gè)工作日中實(shí)際上是24小時(shí)都在進(jìn)行電子交易。人們的行動(dòng)快如閃電，指令執(zhí)行時(shí)間為3/10秒，比眨一下眼睛還快。開市前交易者的熱情是將要發(fā)生的事情的預(yù)兆。到那天中午，顯示牌上的股票價(jià)格達(dá)到了當(dāng)月的最高點(diǎn)。

與此同時(shí)，紐約商業(yè)交易所也突然騷動(dòng)起來。洞穴似的交易室內(nèi)，商品專家也被就業(yè)形勢(shì)報(bào)告弄得手足無措?，F(xiàn)在他們瘋狂地打著手勢(shì)，喊著指令，買進(jìn)石油和汽油合同，期望經(jīng)濟(jì)反彈將會(huì)拉動(dòng)未來的燃料需求。另外，所有的商業(yè)活動(dòng)都加速了，工廠開工時(shí)間延長，用電量上升。商業(yè)和閑暇旅游也會(huì)熱起來。航運(yùn)也要消耗更多的燃油。積極的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告鼓勵(lì)人們更多地購物和在周末度假，這又會(huì)導(dǎo)致更多的汽油消耗。因此，勞工部剛剛發(fā)布就業(yè)新聞，汽油、供暖燃油和其他燃油的價(jià)格就飆升。

同時(shí)，在亞洲和歐洲貨幣市場(chǎng)，美國就業(yè)反彈的新聞使美元成了最有吸引力的貨幣。國外的投資者急于把他們的錢投放到國際市場(chǎng)中回報(bào)更高的地方。這天早晨，隨著美國的利率和股票價(jià)格一起飆升，擁有美國證券是最佳選擇。外國人開始增持美國股票和債券，引起美元相對(duì)于其他貨幣的價(jià)格一路上揚(yáng)。

再回到華盛頓。幾個(gè)小時(shí)之前，一名勞工部派來的特使先向總統(tǒng)最高經(jīng)濟(jì)顧問呈交了一份裝有就業(yè)形勢(shì)報(bào)告的密封袋。白宮的官員們聚集在一起，討論怎樣把這份就業(yè)形勢(shì)報(bào)告轉(zhuǎn)化為政治收益。總統(tǒng)應(yīng)當(dāng)如何評(píng)價(jià)它?這份就業(yè)新聞意味著需要改變公共政策嗎?怎樣用它支持當(dāng)局的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃呢?它對(duì)聯(lián)邦預(yù)算有什么影響?

毫無疑問，評(píng)價(jià)這份至關(guān)重要的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告的最關(guān)鍵的機(jī)構(gòu)是美聯(lián)儲(chǔ)。那里的經(jīng)濟(jì)學(xué)家同樣在報(bào)告公之于眾之前就已經(jīng)目睹了。他們開始審視數(shù)據(jù)，找出勞動(dòng)力市場(chǎng)中可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)的壓力或失衡之處。美聯(lián)儲(chǔ)的專家們仔細(xì)推敲，是否失業(yè)率下降得太快，把工資拉升得高了些，造成了通貨膨脹壓力。在他們凝視著就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)開始秘密但非正式地討論是否需要改變利率政策。

對(duì)于投資者、公共政策制定者和記者來說，這都是一個(gè)忙亂的早晨。但是大多數(shù)美國人會(huì)怎么做呢?他們對(duì)就業(yè)形勢(shì)報(bào)告中所描述的變化