詳細表格:每個表格的數(shù)字代表回答者感覺經(jīng)濟活動水平更高與更低的實際百分比，最終的指數(shù)僅是兩者的差別。顯然，指數(shù)越大，意見一致者的數(shù)量就越多。該報告的一個問題是這些數(shù)字的易變性。它在不同的月份之間可能會發(fā)生較大的波動。這就使得作圖有幫助。它能讓閱讀者對最近12個月的情況有一個大致的了解。為了在數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)其潛在的趨勢，可取的方法是計算3～6個月的移動平均。

（2）新訂單:制造業(yè)未來的產(chǎn)出和就業(yè)取決于新訂單的穩(wěn)定流量。當訂單減少后，產(chǎn)出進入低水平并可能使就業(yè)發(fā)生危險。訂單的持續(xù)增加是工廠有希望繼續(xù)平穩(wěn)運行并保持工人就業(yè)的信號。這些子成分也是經(jīng)濟信心的先兆。如果工廠完全開工，產(chǎn)品訂單持續(xù)流進，企業(yè)就會變得更加適合于招聘新工人和增加資本支出。

（3）未完成訂單:這個指標提供一些關(guān)于制造商負擔過重的觀點。如果需求很旺，以至于增加的產(chǎn)品產(chǎn)出不能與之相匹配，則未完成訂單的數(shù)量將增加，產(chǎn)品的交付將被耽擱。這種壓力也能導致由原材料短缺形成的更高價格。未完成訂單長期上升的一個積極作用是它可能刺激制造商增加新的商業(yè)支出，因為這些制造商想要擴大產(chǎn)出能力，更快地進行產(chǎn)品交付，以滿足消費者的需求。

（4）支付價格:當通貨膨脹的種子開始萌芽時，你將在制造業(yè)水平上發(fā)現(xiàn)最初的跡象。工廠常把高的生產(chǎn)成本轉(zhuǎn)嫁給批發(fā)商，批發(fā)商則把增加的支出轉(zhuǎn)嫁給零售商，它們這樣轉(zhuǎn)嫁，最終的結(jié)果是由消費者來承擔這一部分增加的成本。

這就是為什么家庭常常為商品支付更多的原因。在該生產(chǎn)過程的早期階段，聯(lián)儲謹慎地監(jiān)測通貨膨脹的壓力，所以它們能夠遏制通貨膨脹的出現(xiàn)。

（5）接受價格:企業(yè)的收益不僅取決于降低運作成本，也取決于設(shè)定價格的能力，以取得大的邊際利潤。全球競爭和弱的國內(nèi)經(jīng)濟能削弱企業(yè)的定價能力。另一方面，一個正在改善的經(jīng)濟可能把價格的彈性返回給制造商，以增強獲利能力。

（6）雇員數(shù)量:這是最早可獲得的關(guān)于勞動力市場狀況的月度指標。它是制造業(yè)工作變化的預(yù)告。該變化也可以在兩周后發(fā)布的官方失業(yè)報告中找到。

市場影響

債券

走在通貨膨脹和利率變化的前頭，是債券交易者關(guān)注的主要焦點，因此，任何對當前和未來經(jīng)濟形勢的新觀點都會引起人們極大的興趣。作為工廠活動當前新聞的及時報道，州制造業(yè)調(diào)查是一個亮點。然而，核心問題是交易者是否有力地按其行事。這里的記錄參差不齊。人們毫無疑問地假定當經(jīng)濟接近轉(zhuǎn)折點時該調(diào)查會更有影響力。如果ESMS表明制造業(yè)的增長伴隨著可忽視的通貨膨脹，這將提高債券的價格并降低利率。但伴隨著支付價格和接受價格持續(xù)上升的指數(shù)波動將使投資者不安，固定收益?zhèn)膬r格將由于人們的擔心不斷增加而下降。其他的聯(lián)儲調(diào)查將顯示出相同的結(jié)果。

股票

股票市場也對該報告敏感，因為它與費城和芝加哥聯(lián)儲、ISM的數(shù)據(jù)正相關(guān)。州指數(shù)的減弱表明制造商的收入存在壓力，這能導致股票的價格下跌。在經(jīng)濟平穩(wěn)時期，一個健康的指數(shù)上升將導致股票的價格上漲。

美元

外國投資者對該指數(shù)沒有可識別的反應(yīng)。

收益曲線

YIELDCURVE

市場敏感度:中。

含義:從短期到長期的基金收益。

頻率:隨時可得。

來源:基金市場。