正文

概述

駕馭風(fēng)險 作者:(美)達(dá)莫達(dá)蘭


在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中,對風(fēng)險的研究由來已久。風(fēng)險是什么?如何對風(fēng)險進(jìn)行測量和規(guī)避?在過去的幾百年中,學(xué)者們一直在努力尋找答案。本書的第1章題為“風(fēng)險的定義”。我們對風(fēng)險進(jìn)行界定,并解釋了風(fēng)險意識對企業(yè)經(jīng)營和投資的意義。第2章題為“對風(fēng)險的關(guān)注”,我們介紹了瑞士著名的數(shù)學(xué)家約翰·伯努利(Johann Bernoulli) 1所做的賭博實驗。正是通過這一實驗,伯努利奠定了傳統(tǒng)的風(fēng)險管理理論的基礎(chǔ)。按照這一理論,凡是符合良性效用函數(shù)條件的個體在面對風(fēng)險的時候都能作出理性的判斷。第3章的標(biāo)題是“對風(fēng)險的思考”。在這一章中,我們分析風(fēng)險規(guī)避的案例,并且得出結(jié)論:“面對風(fēng)險,人們并不一定能作出理性的回應(yīng)”。本章我們特別關(guān)注行為經(jīng)濟(jì)學(xué)及金融學(xué)的研究成果對風(fēng)險管理的意義。第4章“如何測量風(fēng)險?還是討論傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué),關(guān)注風(fēng)險測量模型及投資回報測量模型的發(fā)展。

需要提及的是,這四章并沒有太多地涉及風(fēng)險管理的問題。書中所用的語言,例如“效用函數(shù)”、“風(fēng)險趨避系數(shù)”等,都是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的常用術(shù)語,但是對普通讀者來說或許有一點抽象。至于風(fēng)險管理,在第一部分中只提到了風(fēng)險的一般知識,以及風(fēng)險可能造成的后果。我們還研究了人類的行為,以及如何針對這些行為制定風(fēng)險管理制度,了解了制度為什么往往不能發(fā)揮作用。


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