部分受到兩大市場變化的影響，即從委托人到機構(gòu)所有權的轉(zhuǎn)變和企業(yè)股票轉(zhuǎn)為由新所有者短期持有，我們的企業(yè)現(xiàn)在支付給高級管理人員的薪酬可能是一筆“不小的財富”。商業(yè)與職業(yè)價值觀的最大區(qū)別是金錢在它們中發(fā)揮的作用不同。在商業(yè)中，似乎不存在“知足”，而在各種職業(yè)中，金錢（至少在理想狀態(tài)下）要屈從于道德標準和服務于整體社會。

如今，我們的商界領導層的薪酬已經(jīng)高得超乎想象了。然而，現(xiàn)在很難看到，我們偉大的公司CEO們?yōu)榻?jīng)濟的自然增長增添了很多價值。我自己對于該問題的結(jié)論也早在我的書《為資本主義的靈魂而戰(zhàn)》之中進行了表述：1980年，CEO的平均薪酬是普通工人的42倍；到了2004年，這一比率已上升到普通工人薪酬的280倍（比2000年高峰期驚人的531倍已經(jīng)跌落了許多）。在過去的25年中，以當前美元衡量的CEO的薪酬增長了近16倍，而普通工人的薪酬只是略微增加了一倍多。但是，如果根據(jù)實際美元價值來衡量，那么普通工人的薪酬年均增長率僅為0 3%，僅夠維持他的生活水平而已。然而CEO的薪酬年度上漲率為8 5%，按實值計算，該期間實際增長了7倍多。薪酬上漲的理由是，這些高管為他們的股東“創(chuàng)造了財富”。但是，這些CEO們實際上創(chuàng)造出了與這種上漲幅度相稱的價值嗎？當然，一般的CEO沒有做到。按實值計算，公司利潤總額的年度增長率僅為2 9%，低于以國內(nèi)生產(chǎn)總值表示的美國經(jīng)濟3 1%的增長率。這種滯后情況令人頗感沮喪，但一般CEO在2004年的薪酬卻達到了整整980萬美元。這的確是該時期最反常的現(xiàn)象。在近期，即使許多公司的股票回報沒有取得什么進展（并且經(jīng)常倒退），但CEO的薪酬卻一直保持在相當高的水平，他們有理由這樣做嗎？如前所述，在過去幾年，所有企業(yè)的收入在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的份額比例是相對穩(wěn)定的，而不是不斷增長的（增長或許可以給CEO的薪酬上漲找到一些理由），更不用說2004年的薪酬對于普通職工的比例從幾年前的42倍上漲到了280倍。自那時以來，這種薪酬比例關系已經(jīng)上升到了520倍，CEO的平均薪酬已經(jīng)上升到了更高的1 880萬美元，幾乎比2004年的薪酬水平增加了一倍。

如果CEO整體上的薪酬水平都是一樣的（必須一樣），那又如何解釋他們的薪酬飆升情況呢？有一種觀點認為，大部分最有才華和最幸運的社會團體成員，例如電影和電視明星、職業(yè)棒球、籃球和足球運動員，他們的薪酬上漲得更多，這些CEO僅僅是這種社會潮流中的一部分而已。當然，這些明星運動員和娛樂人士的薪酬是相當高的。但是，他們的薪酬是由球迷直接或間接支付的，而且往往是由球隊所有人或業(yè)內(nèi)人士出于自身利益自掏腰包支付的。（這些人從明星運動員身上早賺得盆滿缽盈！）所以，這是一種正常的交易。但是，CEO的薪酬，不是由董事們自掏腰包支付的，而是用別人的錢。這是我們的投資體制中機構(gòu)問題的一個明顯表現(xiàn)，也是我們重視商業(yè)行為而忽視職業(yè)操守的明顯表現(xiàn)。