大多數(shù)上海人頭腦還是發(fā)熱。是啊，在這樣的環(huán)境里，誰(shuí)能保持清醒的頭腦呢？金貿(mào)大廈突然從天際線上冒出來(lái)了，它好高啊，高到你看它一眼，帽子就要掉下來(lái)，高到你爬上去一次就得幾百元，聽(tīng)說(shuō)上面的餐廳一杯水、一塊肉就要幾百呢！你再看看，沿著共和新路，泥濘的工地往北，沿路開(kāi)始建高樓大廈啦，這可不是金貿(mào)大廈，不是讓人看的，是讓人住的，你只要有錢(qián)，4000一個(gè)平方，5000一個(gè)平方，你就可以買(mǎi)上、住上了。人人都在掙錢(qián)，而且這個(gè)錢(qián)都不是小錢(qián)，得是大錢(qián)。錢(qián)，錢(qián)，錢(qián)，大學(xué)教師到處上課，為了掙錢(qián)，他們甚至到街上去賣(mài)皮鞋或者鞋油什么的，學(xué)術(shù)研究不值錢(qián)，還是先放放，掙上錢(qián)再說(shuō)。

這個(gè)時(shí)候，社會(huì)上開(kāi)始流傳一個(gè)美國(guó)老太和中國(guó)老太的故事。故事是這樣的：

兩個(gè)分別來(lái)自美國(guó)和中國(guó)的老太太在天堂相遇了。美國(guó)老太太說(shuō)，我?jiàn)^斗一輩子還完了住房貸款；中國(guó)老太太說(shuō)，我攢了一輩子錢(qián)臨終才買(mǎi)了一套房。這個(gè)故事不僅能讓人產(chǎn)生很多聯(lián)想，還耐人尋味。

這個(gè)故事影響了整整一代人，以前不敢借錢(qián)消費(fèi)的中國(guó)人，突然醒悟了過(guò)來(lái)，銀行的門(mén)開(kāi)著，時(shí)刻有錢(qián)讓你去借。想想，中國(guó)人1949年以后就從來(lái)沒(méi)想過(guò)要向銀行借錢(qián)，現(xiàn)在，銀行突然向他們伸出了橄欖枝。很多讀者從故事中得出了不同的感嘆。有人說(shuō)，中美老太太消費(fèi)觀不同。美國(guó)人是先買(mǎi)房后還款，超前消費(fèi)；中國(guó)老太太是先攢錢(qián)后買(mǎi)房，量入為出。中國(guó)老太太該向美國(guó)老太太學(xué)。還有人說(shuō)，中美國(guó)情不同，中國(guó)老太太哪能學(xué)得了美國(guó)老太太！有經(jīng)濟(jì)學(xué)家出來(lái)說(shuō)話了，“編故事和評(píng)論故事的人都犯了一個(gè)概念上的錯(cuò)誤 混淆了中美老太太不同的購(gòu)買(mǎi)觀。美國(guó)老太太是把買(mǎi)房作為投資，中國(guó)老太太是把買(mǎi)房作為消費(fèi)。美國(guó)人從小就有買(mǎi)房是投資的觀念，中國(guó)人現(xiàn)在還被住房是新消費(fèi)熱點(diǎn)所誤導(dǎo)。所以，要比較中美老太太的購(gòu)房行為，先要區(qū)分是消費(fèi)還是投資。”這就是故事真正隱藏的意義：我們首先要區(qū)分自己是在消費(fèi)還是投資。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，消費(fèi)與投資是兩個(gè)完全不同的概念：消費(fèi)是為了獲得物質(zhì)或精神上的滿足，即效用；投資是為了獲得收益。個(gè)人買(mǎi)汽車(chē)與買(mǎi)房子同樣是花錢(qián)，但買(mǎi)車(chē)是為了滿足方便交通或顯示身份的需要，而買(mǎi)房則和買(mǎi)股票買(mǎi)債券一樣是投資。在美國(guó)GDP統(tǒng)計(jì)中，買(mǎi)車(chē)作為消費(fèi)支出中的耐用消費(fèi)品支出，買(mǎi)房作為私人國(guó)內(nèi)投資中的私人住房投資支出。美國(guó)老太太把住房作為投資是與她生活的經(jīng)濟(jì)制度相關(guān)的。她提供勞動(dòng)得到的收入分為兩部分：消費(fèi)與儲(chǔ)蓄。金融制度保證了她可以把儲(chǔ)蓄變?yōu)橥顿Y，這種投資可以是購(gòu)買(mǎi)股票、債券，也可以是購(gòu)買(mǎi)住房。不同的投資形式都會(huì)給她帶來(lái)收益。產(chǎn)權(quán)制度保證了她可以獲得自己的全部投資收益，當(dāng)然，她也要承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，住房投資較為穩(wěn)妥，而且隨房?jī)r(jià)上升，買(mǎi)房是最有利的投資形式之一。當(dāng)住房投資收益率高時(shí)，她借錢(qián)投資就是一種理性行為。方便的金融體系為她提供了貸款，所以，她在年輕時(shí)就借款買(mǎi)了房，然后慢慢償還。中國(guó)老太太生活的環(huán)境讓她不能把住房作為投資。這位老太太在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下生活了大半輩子，在這種體制下，收入分為工資和福利。住房是作為福利分配的，她的收入中沒(méi)有這種買(mǎi)房的部分。也許她在消費(fèi)之后會(huì)有結(jié)余，但這種結(jié)余只能存在銀行里作為備用消費(fèi)金，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下不允許個(gè)人投資。住房是作為消費(fèi)品分配給居民的，但不一定每個(gè)人都能分上。所以，買(mǎi)房是消費(fèi)這個(gè)觀念實(shí)際上來(lái)源于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。改革了，號(hào)召買(mǎi)房了，但中國(guó)老太太買(mǎi)房遇到了許多困難。首先是她的收入中仍沒(méi)有買(mǎi)房的錢(qián)。其次，投資是為了得到收益，取決于未來(lái)收益的高低。如果投資的收益率足夠高，借錢(qián)投資購(gòu)房也是值得的。所以，這個(gè)老太太不買(mǎi)房的關(guān)鍵還在于投資收益問(wèn)題。首先是投資于住房能否得到收益。我們能從購(gòu)買(mǎi)住房中得到收益的條件是我們對(duì)住房擁有完整的產(chǎn)權(quán)。當(dāng)買(mǎi)房只有若干年使用權(quán)，而且住房交易還要受各種干預(yù)時(shí)，老太太敢投資于住房嗎？其次，收益率有多高。購(gòu)買(mǎi)住房的收益來(lái)自兩方面：一是節(jié)省的房租，二是房產(chǎn)的升值。中國(guó)的房租一直維持在低價(jià)格，與房?jī)r(jià)相比，房產(chǎn)升值的市場(chǎng)交易又不活躍。低投資收益率的前景下誰(shuí)愿意投資呢？最后，住房作為一種投資要有銀行的貸款支持。與美國(guó)老太太享受到的銀行服務(wù)相比，中國(guó)銀行的差距還不小。所以，中國(guó)老太太只能傾其一生儲(chǔ)蓄買(mǎi)房，而無(wú)法像美國(guó)老太太一樣年輕時(shí)貸款買(mǎi)房。這就是中國(guó)老太太的無(wú)奈!因此，如果中國(guó)人不從觀念上把住房作為投資，從制度上為個(gè)人投資創(chuàng)造條件，當(dāng)下一代的兩個(gè)中美老太太見(jiàn)面時(shí)，對(duì)話的內(nèi)容仍然不會(huì)變。