公式3

開(kāi)發(fā)價(jià)值=-40+0.05×(-200+1 400)+0.95×(0.5×60)=-40+60+28.5=48.5（美元）

這樣，目標(biāo)市場(chǎng)的吸引力就明顯增加了。讓我們來(lái)看看這個(gè)變化是如何產(chǎn)生的。作為初始投資的40美元無(wú)論如何都是投資風(fēng)險(xiǎn)，這跟之前沒(méi)什么兩樣；同時(shí)，大獲全勝的機(jī)會(huì)還是只有5%，即投資200美元來(lái)興建工廠并能獲取1 400美元的凈現(xiàn)值?，F(xiàn)在再來(lái)考慮一下算式里的第三項(xiàng)，即產(chǎn)品被迅速仿造的情況下可能拿到的注冊(cè)許可費(fèi)：假設(shè)該產(chǎn)品不會(huì)遭到迅速仿造的可能性為5%，即0.05×(-200+1 400)，那么被迅速仿造的可能性就是95%。然而，跨國(guó)公司的中國(guó)子公司對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行注冊(cè)的可能性為50%，寫入公式中即0.95×(05×60)=28.5，這同時(shí)反映出產(chǎn)品被迅速仿造的95%的可能性和跨國(guó)公司進(jìn)行產(chǎn)品注冊(cè)的50%的可能性。這就是機(jī)遇開(kāi)發(fā)思維——探尋創(chuàng)造性的辦法，不遺余力地降低風(fēng)險(xiǎn)。

繼續(xù)來(lái)看我們的案例。開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)受到了鼓勵(lì)，決定進(jìn)一步應(yīng)用機(jī)遇開(kāi)發(fā)法。他們與有意注冊(cè)該產(chǎn)品的跨國(guó)公司的中國(guó)子公司進(jìn)行商談，并作出以下提議：如果我方預(yù)付15美元的簽約費(fèi)，那么對(duì)方保證，若我方?jīng)Q定不再進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，他們會(huì)為注冊(cè)該產(chǎn)品支付60美元。這是一條出路。跨國(guó)公司的中國(guó)子公司保證會(huì)進(jìn)行產(chǎn)品注冊(cè)，但我們并不是非得把注冊(cè)權(quán)給他們。在金融市場(chǎng)上，這被稱為看跌期權(quán)，在此我們借用這一術(shù)語(yǔ)，稱之為開(kāi)發(fā)的看跌期權(quán)（Engineered Put，EP）。它對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值有怎樣的影響，是我們下面要講述的內(nèi)容（參見(jiàn)公式4）。

公式4

開(kāi)發(fā)價(jià)值=(-40-15)+0.05×(-200+1 400)+0.95×60=-55+60+57=62（美元）

把開(kāi)發(fā)的看跌因素考慮進(jìn)來(lái)之后，開(kāi)發(fā)價(jià)值有了明顯增加，達(dá)到了62美元；變化較大的是算式的第三項(xiàng)，它被改寫成了0.95×60。因?yàn)楣疽呀?jīng)決定向跨國(guó)公司的中國(guó)子公司支付15美元，所以消除了該子公司不進(jìn)行產(chǎn)品注冊(cè)的50%的可能性。現(xiàn)在的第三項(xiàng)，即0.95×60，是目標(biāo)市場(chǎng)大獲全勝（可能性為5%）的相反情況的結(jié)果。

從這個(gè)例子中，你可以看出機(jī)遇開(kāi)發(fā)理論的基本原理，以及它被認(rèn)同和采納之后所具有的創(chuàng)造價(jià)值增長(zhǎng)的非凡能力。機(jī)遇開(kāi)發(fā)理論不僅是金融工具和管理工具，它還是一種思維方式，能夠引導(dǎo)決策者避免陷入“要么全面執(zhí)行，要么不執(zhí)行”的投資思維，避免承受由此帶來(lái)的資源浪費(fèi)和多種沉沒(méi)成本。就像美國(guó)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)管理協(xié)會(huì)（the Product Development and Management Association）所報(bào)道的那樣，許多企業(yè)有50%的開(kāi)發(fā)資本都砸在了失敗的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目上，而真正具有創(chuàng)新精神的企業(yè)，這個(gè)比例只有20%左右。

機(jī)遇開(kāi)發(fā)理論可以激勵(lì)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)級(jí)別的經(jīng)理們積極思考，怎樣才能減弱不利因素，增強(qiáng)有利因素。上述極為簡(jiǎn)化的案例可以證明，由此產(chǎn)生的成本很可能是物有所值的。下面來(lái)看一個(gè)稍為復(fù)雜的案例。