12月3日，金大中和三位總統(tǒng)候選人，加上國(guó)會(huì)議長(zhǎng)一起，在國(guó)際貨幣基金組織提出的救援條款上簽字畫(huà)押時(shí)，金大中說(shuō)：“1997年12月3日是韓國(guó)的國(guó)恥日?！敝链?，亞洲經(jīng)濟(jì) “四小龍”和“四小虎”在這場(chǎng)金融風(fēng)暴中幾乎無(wú)一幸免。

我們現(xiàn)在回顧1997年這場(chǎng)亞洲金融風(fēng)暴，不僅看到了它的殘酷，更值得思考的是，金融風(fēng)暴究竟是怎么形成的？面對(duì)這樣的風(fēng)暴，作為個(gè)人、企業(yè)，甚至國(guó)家，我們能做些什么？

這場(chǎng)風(fēng)暴起于泰國(guó)。當(dāng)時(shí)，一部分國(guó)際炒家已經(jīng)看到泰國(guó)的經(jīng)濟(jì)變得虛弱了。泰國(guó)政府借了大量的外債，短期的熱錢(qián)大量流入泰國(guó)，去追逐泰國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)中迅速膨脹的財(cái)富，尤其是太多的人把錢(qián)投到了股市。國(guó)際炒家已經(jīng)看準(zhǔn)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了重大隱患，很難抵御大規(guī)模持續(xù)的金融攻擊。于是，他們首先在匯市上發(fā)難，因?yàn)橐粋€(gè)開(kāi)放的國(guó)家?guī)胖凳欠穹€(wěn)定，直接影響到國(guó)民對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。國(guó)際炒家利用成倍放大的金融杠桿工具，大量從泰國(guó)銀行借入泰銖，反手又在匯市交易中大量拋售泰銖，迫使泰國(guó)政府為了維持匯率的穩(wěn)定，不得不動(dòng)用手中的美元儲(chǔ)備承接泰銖的拋盤(pán)。結(jié)果，泰國(guó)政府本來(lái)就不多的美元外匯儲(chǔ)備很快就不夠用了，而政府短期外債的到期還本付息壓力又越來(lái)越大，最終不得不放棄泰銖與美元的固定匯率，使那些國(guó)際炒家們?cè)谔﹪?guó)得手了。

在這個(gè)過(guò)程中，國(guó)際游資攻擊一旦開(kāi)始，大量流動(dòng)性強(qiáng)的資金就會(huì)不斷迅速撤離股市。這時(shí)，股價(jià)就會(huì)一輪接一輪地大幅下跌。銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，被迫開(kāi)始緊縮銀根，甚至把很多管理不善的銀行迅速逼到破產(chǎn)邊緣。這樣，匯市、股市雙雙暴跌，人們對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的信心急劇下降，更不斷從股市抽逃資金，都去銀行擠提自己的存款，然后把手中的泰銖盡快換成美元。于是，整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入了惡性循環(huán)之中，并處于全面崩潰的邊緣。

那么，國(guó)際炒家把匯市、股市都砸下去了，他們還怎么賺錢(qián)呢？這是我們?cè)谏弦徽陆鹑谑袌?chǎng)中沒(méi)有講到的內(nèi)容。在成熟的國(guó)際金融市場(chǎng)交易中，存在著大量的金融衍生產(chǎn)品交易。這些交易中有很多是純粹的套利工具，在這些金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中，是有做空機(jī)制的。所謂做空，是指如果你判斷某種金融行情會(huì)下跌，而且你判斷對(duì)了，你買(mǎi)的金融產(chǎn)品不是看漲，而是看跌。那么，在行情下跌的過(guò)程中，你就可以賺錢(qián)了。所以，在東南亞這些國(guó)家已經(jīng)開(kāi)放的金融市場(chǎng)交易中，國(guó)際炒家們利用了大量做空的交易手段。他們?cè)趨R市、股市的大幅下跌中獲得了暴利。

以股市為例，國(guó)際炒家們可以在股價(jià)處于高位時(shí)開(kāi)始大量拋出股票，首先獲取他們?cè)诟呶毁u(mài)出和當(dāng)初在低位買(mǎi)入的差價(jià)利潤(rùn)；然后繼續(xù)拋出股票。后一個(gè)做法常常令人不解：股票已經(jīng)跌得一塌糊涂了，為什么他們還在繼續(xù)拋出呢？他們甚至高價(jià)吃進(jìn)，低價(jià)拋出！實(shí)際上，他們已經(jīng)不是靠買(mǎi)賣(mài)股票的差價(jià)獲利了，而是通過(guò)大量拋出股票使得股價(jià)下跌，從而帶動(dòng)股指下跌。這些炒家們?cè)缫言趻伋龉善敝百I(mǎi)入了大量看空股指的交易單。所以，在很多人看著炒家們不惜血本在股市上拋售股票的時(shí)候，卻不知他們悄悄從股指期貨的看空交易中賺了大錢(qián)。

講一個(gè)相對(duì)容易理解的股票做空交易：假設(shè)炒家手上本來(lái)沒(méi)有股票，他在某只股票的市場(chǎng)價(jià)格為10元的時(shí)候從某股東或者機(jī)構(gòu)手上借來(lái)1 000股，這時(shí)候炒家在10元價(jià)位時(shí)全部拋出，會(huì)獲得現(xiàn)金1萬(wàn)元，等股票價(jià)格跌到8元的時(shí)候，他再花8 000元錢(qián)就可以買(mǎi)回1 000股，然后把這1 000股股票還給原來(lái)的機(jī)構(gòu)或股東，最后自己手上就可以有2 000元的獲利。當(dāng)然，這只是做空股票獲利的一個(gè)簡(jiǎn)單例子。在實(shí)際的操作中，還要受大量復(fù)雜的游戲規(guī)則的約束。