美林成立至今，主業(yè)逐漸從證券交易過渡到財富管理服務(wù)。在這一點(diǎn)，美林走在了整個金融服務(wù)業(yè)的前面。這個轉(zhuǎn)變過程中有一個關(guān)鍵人物不能不提 唐納德·里根（DonaldRegan）。他是美國海軍退伍軍人，哈佛畢業(yè)，參加過第二次世界大戰(zhàn)。1971年成為美林的CEO，后成為美國總統(tǒng)里根麾下的財政部長。

他帶領(lǐng)公司的高層管理人員，改革了數(shù)十年不變的高傭金制度。正是過高的交易傭金人為推高了華爾街的利潤，也使華爾街成為普通投資者不可企及的高山。1972年，在他的努力下，美林成功地在紐約證交所上市，這是對華爾街合伙人傳統(tǒng)的挑戰(zhàn)。里根認(rèn)為，既然華爾街的證券公司銷售上市公司的股票，就要通過上市履行對客戶的宣傳。

但里根對美林最大的功勞，莫過于他對行業(yè)發(fā)展的一個先見之明。他認(rèn)為，包括華爾街在內(nèi)的世界股票交易和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將實現(xiàn)自動化?？萍紝善苯?jīng)紀(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。技術(shù)的發(fā)展最終會降低金融零售公司的利潤，即個人交易和大宗交易的高額傭金?；诖?，里根成立了美林資產(chǎn)管理部，引領(lǐng)美林這個傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司向?qū)I(yè)的財富管理公司轉(zhuǎn)變。

隨著美國政府大幅取消政府管制，里根的超前舉措引發(fā)了人們對金融服務(wù)行業(yè)未來的思考。過去的金融服務(wù)業(yè)就像高級俱樂部，只為少數(shù)超級富翁提供服務(wù)。但在里根的推動下，金融服務(wù)行業(yè)開始了轉(zhuǎn)型，向更多財富等級的富人敞開了大門，用更加便利的服務(wù)提高客戶的生活質(zhì)量和金融安全感。這是里根對整個金融行業(yè)做出的最大貢獻(xiàn)。在那個時代，里根的這個想法就像梅里爾的創(chuàng)新一樣激進(jìn)。

為了實現(xiàn)這個歷史性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，美林設(shè)計出了很多大眾市場金融工具，最具創(chuàng)新意義的當(dāng)屬現(xiàn)金管理賬戶（CashManagementAccount，CMA）。CMA是美林財富管理部與斯坦佛研究所（Stanford sResearchInstitute）專家團(tuán)隊強(qiáng)強(qiáng)合作的結(jié)晶。它將客戶的支票賬戶、金融市場賬戶、股票經(jīng)紀(jì)費(fèi)賬戶和信用卡賬戶捆綁在一起。事實證明這個舉措顯著提升了服務(wù)的連貫性和便捷性。要知道，當(dāng)時可沒有ATM機(jī)，沒有個人電腦，甚至連掌上計算器都還沒有出現(xiàn)。

CMA問世之前，股票交易過程特別繁復(fù)。買賣股票之前，客戶要先填寫支票，交給經(jīng)紀(jì)人；經(jīng)紀(jì)人將支票存進(jìn)客戶的經(jīng)紀(jì)賬戶；交易完成后，經(jīng)紀(jì)人向客戶提供股票買賣憑證和支票存根，客戶收到單據(jù)后，將其存在銀行或經(jīng)紀(jì)行的保險柜。CMA改變了這一切，但也引發(fā)了爭議。批評者認(rèn)為，CMA違反了《格拉斯-斯蒂格爾法》（Glass SteagallAct）。這是美國20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條時期頒布的銀行法，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格劃分開，避免銀行承擔(dān)證券風(fēng)險；但CMA在設(shè)計之初，就已經(jīng)考慮到了與政策沖突的問題，對其進(jìn)行了規(guī)避。1977年，美國聯(lián)邦儲備委員會、司法部和證券交易委員會對這個邊緣產(chǎn)品開了綠燈。20年后，備受爭議的《格拉斯-斯蒂格爾法》廢止。1979年，當(dāng)花旗銀行CEO被問及如何描繪金融機(jī)構(gòu)的未來時，他毫不遲疑地回答：“唐納德·里根已經(jīng)開始領(lǐng)導(dǎo)這個未來，這個未來屬于美林。”