第1章 投資中的力學(xué)智慧

我對如何創(chuàng)造、積累和維持財富有著濃厚的興趣，當(dāng)然這也是我的事業(yè)。然而，近來我發(fā)現(xiàn)自己對物理學(xué)這門曾經(jīng)在高中和大學(xué)讓我頭疼不已的學(xué)科表現(xiàn)出了濃厚的興趣。我想這可能與自己在擔(dān)任加州理工學(xué)院的資產(chǎn)托管人期間受的熏陶有關(guān)吧。該學(xué)院曾出過31位諾貝爾獎獲得者，總共獲得過32項諾貝爾獎，還有著名的飛機(jī)動力研究所。試想一下，與一群學(xué)問淵博的人在一起怎能不耳濡目染呢。不過，物理學(xué)之所以吸引我還有另外一個原因：它所追求的是宇宙間不變的定律，而我及金融界所有的人們追求的則是創(chuàng)造、積累和維持財富的真理，兩者殊途同歸。在財富的茫茫海洋中，物理學(xué)使我明白什么是真實的、什么是想當(dāng)然的、什么在已知范圍內(nèi)是可以做到的、什么是無法做到的。不過本章不是主要來講物理學(xué)的，而是要談一談物理學(xué)與投資學(xué)兩門學(xué)科相類似的法則是如何殊途同歸的，以及這些法則怎樣影響了我的思維方式等問題。

財富的積累需要我們與抽象的世界打交道，盡量把看起來并不相關(guān)的事物聯(lián)系到一起，需要我們著眼長遠(yuǎn)，不斷戰(zhàn)勝自我，創(chuàng)造價值。如果我們能按照物理學(xué)定律的方式來看待財富和投資，那么我們也能夠在自己的領(lǐng)域得到一些與物理定律類似的基礎(chǔ)性的論斷。

物理課上一般都要做大量的測量工作，其中有些甚至是要求非常精確的，而測量的結(jié)果往往決定著某個實驗或現(xiàn)象的最終結(jié)果。與物理領(lǐng)域一樣，金融領(lǐng)域也同樣會用到各種各樣的測量，有時還必須精益求精地去完成這項任務(wù)。在做進(jìn)一步解釋之前還是先讓我們來討論一下重力這種讓我們大家得以牢牢站在地面上的力吧。物理學(xué)家對重力的作用是了如指掌的，他們可以準(zhǔn)確地計算出如何將宇宙飛船送到月球再讓其返回，甚至還可以讓飛行器去繞其他星球運(yùn)轉(zhuǎn)。然而，對于黑洞現(xiàn)象他們卻無法解釋。黑洞里邊都有些什么？被吸入的物體到哪里去了？對此，他們一無所知。不過盡管缺乏這方面的認(rèn)知，有一點這些物理學(xué)家們是肯定的，那就是任何撇開黑洞談宇宙的做法都是不準(zhǔn)確的。

那么這些又是如何與金融領(lǐng)域相關(guān)聯(lián)的呢？理柏分析服務(wù)公司的主要工作就是測量各種基金性質(zhì)的融資行為，并根據(jù)各類測量數(shù)據(jù)對它們進(jìn)行評級。借助貨幣市場基金等一些金融工具，它們的運(yùn)營狀況可能相差無幾，但是為了準(zhǔn)確評級，我們有時還是要精確計算到好幾位小數(shù)。不過有時它們之間的差別實在是太小了，小到對投資者來說幾乎可以完全忽略不計。而另一方面，比起這些運(yùn)營上的細(xì)微差別，一些其他的因素可能要重要得多，如某一只基金恰好是某投資者出于某種原因使用的基金家族中的一部分等等。