金融業(yè)高管人員的天價(jià)薪酬就遭到越來(lái)越多的指責(zé),世界各國(guó)也相繼出臺(tái)了限制銀行等高管人員薪酬的舉措,2007年度4季度,美林銀行這個(gè)世界知名的投行虧損98億美金,而美林銀行的CEO奧尼爾在被董事會(huì)免職的時(shí)候還帶走了億美金的薪酬收入。這樣的局面讓美國(guó)政府、資方、輿論、消費(fèi)者開(kāi)始思考這些金融高管們的如此高的薪酬設(shè)計(jì)是否合理?公司業(yè)績(jī)不佳,勒緊褲腰帶過(guò)冬,而公司高管是否該少拿點(diǎn)兒?
在危機(jī)之下,美國(guó)新總統(tǒng)奧巴馬身處海嘯的中心,對(duì)危機(jī)的制造者們不假顏色,給予了嚴(yán)厲抨擊。他頻頻痛責(zé)華爾街肥貓銀行家“可恥”,在AIG挪用政府資金為高管發(fā)年終獎(jiǎng)后怒斥其“無(wú)法無(wú)天”,創(chuàng)了美國(guó)總統(tǒng)單挑華爾街及單一企業(yè)的紀(jì)錄。
面對(duì)著公眾的不滿(mǎn),高管們不得不做出表率:被認(rèn)為在本輪金融危機(jī)中受創(chuàng)最小的高盛,其CEO及其他六位高管2008年沒(méi)有年終獎(jiǎng);美國(guó)國(guó)際集團(tuán)CEO 2008年和2009年的年薪也只有1美元。咨詢(xún)公司預(yù)計(jì),2008年華爾街高管的年終獎(jiǎng)平均將下降70%。
金融風(fēng)暴深深暴露了美國(guó)金融體制的若干弱點(diǎn),過(guò)去奉為“神明”的西方金融制度和金融理論,在這場(chǎng)風(fēng)暴面前都站不住腳了,新體制、新觀點(diǎn)正在形成。
更大的打擊是全世界的經(jīng)濟(jì)受到了波及。2008年9月,在雷曼兄弟公司宣告破產(chǎn)之后,愈演愈烈的次貸危機(jī)使冰島的整個(gè)銀行體系崩坍。此后,冰島貨幣急劇貶值,投資者逃離,外匯市場(chǎng)停業(yè),這個(gè)人均產(chǎn)值在全球數(shù)一數(shù)二的國(guó)家瀕臨破產(chǎn)。由于進(jìn)口物資無(wú)法到貨,冰島總理甚至建議國(guó)民自行捕魚(yú)來(lái)節(jié)省糧食。國(guó)際貨幣基金組織IMF表示:次貸危機(jī)給全球金融系統(tǒng)造成的直接損失將達(dá)到三萬(wàn)億美元,而其后續(xù)過(guò)程中對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響將有可能持續(xù)長(zhǎng)達(dá)五年時(shí)間。
在一體化的歐洲,西歐各大經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)需求驟然減速,進(jìn)口減少,使得東歐的商品也猛然失去了買(mǎi)主;加之新債沒(méi)有了,舊債還得還,于是東歐國(guó)家的外資開(kāi)始凈流出,貨幣開(kāi)始貶值。至2008年年底,東歐國(guó)家的外債總額超過(guò)萬(wàn)億美元,其中波蘭和捷克的外債水平已達(dá)GDP的100%。自2008年8月以來(lái),這些國(guó)家的貨幣相對(duì)于歐元也都貶值超過(guò)了30%。更嚴(yán)重的是,這一地區(qū)的許多國(guó)家已經(jīng)完全失去了經(jīng)濟(jì)動(dòng)力,經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)加劇。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪預(yù)期,烏克蘭2009年的經(jīng)濟(jì)增速為-4%;匈牙利、烏克蘭、俄羅斯三國(guó)的GDP增速與2007年鼎盛時(shí)期將相差12個(gè)百分點(diǎn)以上。
猛烈的風(fēng)暴之下,海外金融機(jī)構(gòu)本身自救已弄得手忙腳亂,沒(méi)有精力及資本再做海外投資,入股中國(guó)金融業(yè)的舉措明顯減少。早前海外資本一直吁請(qǐng)中國(guó)金融業(yè)對(duì)外資開(kāi)放,內(nèi)地機(jī)構(gòu)曾經(jīng)驚呼狼來(lái)了,但海外金融動(dòng)蕩一來(lái),中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)贏得了喘息機(jī)會(huì)。
全身而退:招行躲過(guò)一劫
馬蔚華在風(fēng)暴眼里實(shí)地見(jiàn)證了這一變化。他認(rèn)為此次危機(jī)美國(guó)有“八過(guò)”,即:2001年之后的市場(chǎng)利率過(guò)低、次級(jí)債款過(guò)多、衍生品交易過(guò)亂、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低、金融交易中杠桿過(guò)高、監(jiān)管力度過(guò)弱、投機(jī)氛圍過(guò)濃、居民消費(fèi)過(guò)度。
由于中國(guó)商業(yè)銀行參與國(guó)際市場(chǎng)水平不高,程度不深,危機(jī)雖加劇了資本市場(chǎng)的低迷但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響不大,但是中國(guó)不可能獨(dú)善其身。中國(guó)國(guó)際金融公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在中國(guó)萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中,大約有1萬(wàn)億美元左右投資于美國(guó)國(guó)債與機(jī)構(gòu)債。其中,中國(guó)持有“兩房”相關(guān)債券3000-4000億美元,占官方外匯儲(chǔ)備近20%。中國(guó)商業(yè)銀行持有“兩房”相關(guān)債券253億美元,中國(guó)商業(yè)銀行持有破產(chǎn)的雷曼兄弟公司相關(guān)債券約億美元。美國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)的動(dòng)蕩,必然會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)抵押品的價(jià)格縮水,從而使得資產(chǎn)難以?xún)冬F(xiàn),這時(shí)支付性的危機(jī)就轉(zhuǎn)變成為流動(dòng)性的危機(jī)。