金融業(yè)高管人員的天價(jià)薪酬就遭到越來(lái)越多的指責(zé)，世界各國(guó)也相繼出臺(tái)了限制銀行等高管人員薪酬的舉措，2007年度4季度，美林銀行這個(gè)世界知名的投行虧損98億美金，而美林銀行的CEO奧尼爾在被董事會(huì)免職的時(shí)候還帶走了億美金的薪酬收入。這樣的局面讓美國(guó)政府、資方、輿論、消費(fèi)者開(kāi)始思考這些金融高管們的如此高的薪酬設(shè)計(jì)是否合理？公司業(yè)績(jī)不佳，勒緊褲腰帶過(guò)冬，而公司高管是否該少拿點(diǎn)兒？

在危機(jī)之下，美國(guó)新總統(tǒng)奧巴馬身處海嘯的中心，對(duì)危機(jī)的制造者們不假顏色，給予了嚴(yán)厲抨擊。他頻頻痛責(zé)華爾街肥貓銀行家“可恥”，在AIG挪用政府資金為高管發(fā)年終獎(jiǎng)后怒斥其“無(wú)法無(wú)天”，創(chuàng)了美國(guó)總統(tǒng)單挑華爾街及單一企業(yè)的紀(jì)錄。

面對(duì)著公眾的不滿(mǎn)，高管們不得不做出表率：被認(rèn)為在本輪金融危機(jī)中受創(chuàng)最小的高盛，其CEO及其他六位高管2008年沒(méi)有年終獎(jiǎng)；美國(guó)國(guó)際集團(tuán)CEO 2008年和2009年的年薪也只有1美元。咨詢(xún)公司預(yù)計(jì)，2008年華爾街高管的年終獎(jiǎng)平均將下降70%。

金融風(fēng)暴深深暴露了美國(guó)金融體制的若干弱點(diǎn)，過(guò)去奉為“神明”的西方金融制度和金融理論，在這場(chǎng)風(fēng)暴面前都站不住腳了，新體制、新觀點(diǎn)正在形成。

更大的打擊是全世界的經(jīng)濟(jì)受到了波及。2008年9月，在雷曼兄弟公司宣告破產(chǎn)之后，愈演愈烈的次貸危機(jī)使冰島的整個(gè)銀行體系崩坍。此后，冰島貨幣急劇貶值，投資者逃離，外匯市場(chǎng)停業(yè)，這個(gè)人均產(chǎn)值在全球數(shù)一數(shù)二的國(guó)家瀕臨破產(chǎn)。由于進(jìn)口物資無(wú)法到貨，冰島總理甚至建議國(guó)民自行捕魚(yú)來(lái)節(jié)省糧食。國(guó)際貨幣基金組織IMF表示：次貸危機(jī)給全球金融系統(tǒng)造成的直接損失將達(dá)到三萬(wàn)億美元，而其后續(xù)過(guò)程中對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響將有可能持續(xù)長(zhǎng)達(dá)五年時(shí)間。

在一體化的歐洲，西歐各大經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)需求驟然減速，進(jìn)口減少，使得東歐的商品也猛然失去了買(mǎi)主；加之新債沒(méi)有了，舊債還得還，于是東歐國(guó)家的外資開(kāi)始凈流出，貨幣開(kāi)始貶值。至2008年年底，東歐國(guó)家的外債總額超過(guò)萬(wàn)億美元，其中波蘭和捷克的外債水平已達(dá)GDP的100％。自2008年8月以來(lái)，這些國(guó)家的貨幣相對(duì)于歐元也都貶值超過(guò)了30％。更嚴(yán)重的是，這一地區(qū)的許多國(guó)家已經(jīng)完全失去了經(jīng)濟(jì)動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)加劇。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪預(yù)期，烏克蘭2009年的經(jīng)濟(jì)增速為－4％；匈牙利、烏克蘭、俄羅斯三國(guó)的GDP增速與2007年鼎盛時(shí)期將相差12個(gè)百分點(diǎn)以上。

猛烈的風(fēng)暴之下，海外金融機(jī)構(gòu)本身自救已弄得手忙腳亂，沒(méi)有精力及資本再做海外投資，入股中國(guó)金融業(yè)的舉措明顯減少。早前海外資本一直吁請(qǐng)中國(guó)金融業(yè)對(duì)外資開(kāi)放，內(nèi)地機(jī)構(gòu)曾經(jīng)驚呼狼來(lái)了，但海外金融動(dòng)蕩一來(lái)，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)贏得了喘息機(jī)會(huì)。

全身而退：招行躲過(guò)一劫

馬蔚華在風(fēng)暴眼里實(shí)地見(jiàn)證了這一變化。他認(rèn)為此次危機(jī)美國(guó)有“八過(guò)”，即：2001年之后的市場(chǎng)利率過(guò)低、次級(jí)債款過(guò)多、衍生品交易過(guò)亂、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低、金融交易中杠桿過(guò)高、監(jiān)管力度過(guò)弱、投機(jī)氛圍過(guò)濃、居民消費(fèi)過(guò)度。

由于中國(guó)商業(yè)銀行參與國(guó)際市場(chǎng)水平不高，程度不深，危機(jī)雖加劇了資本市場(chǎng)的低迷但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響不大，但是中國(guó)不可能獨(dú)善其身。中國(guó)國(guó)際金融公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)中，大約有1萬(wàn)億美元左右投資于美國(guó)國(guó)債與機(jī)構(gòu)債。其中，中國(guó)持有“兩房”相關(guān)債券3000－4000億美元，占官方外匯儲(chǔ)備近20%。中國(guó)商業(yè)銀行持有“兩房”相關(guān)債券253億美元，中國(guó)商業(yè)銀行持有破產(chǎn)的雷曼兄弟公司相關(guān)債券約億美元。美國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)的動(dòng)蕩，必然會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)抵押品的價(jià)格縮水，從而使得資產(chǎn)難以?xún)冬F(xiàn)，這時(shí)支付性的危機(jī)就轉(zhuǎn)變成為流動(dòng)性的危機(jī)。