正文

憑何復(fù)興(2)

金融往事 作者:(美)邁克爾·劉易斯


利奧·梅拉梅德(Leo Melamed)①:在那個(gè)周末,如同《紐約時(shí)報(bào)》一樣,幾乎所有的新聞媒體,不管是《巴倫周刊》、《芝加哥論壇報(bào)》還是《洛杉磯時(shí)報(bào)》,都在將那時(shí)的情景與1929年的崩潰放在一起進(jìn)行比較,金融市場(chǎng)的媒體分析人士也在周末期間出現(xiàn)在電視上,討論著當(dāng)時(shí)與1929年的異同。這又是一個(gè)10月,我們能挨過(guò)又一次的危機(jī)嗎?這種比較嚴(yán)重影響著投資者的心理,如果考慮到之前的情況,以及結(jié)合利率走向所產(chǎn)生的對(duì)美元幣值的深深憂慮,就像弄倒了的五味瓶一樣,人們的心中交織著恐懼、貪婪和一觸即燃的焦慮。

保羅·斯蒂格(Paul Steiger)②:感覺(jué)真是心煩意亂,空氣中彌漫著顯而易見(jiàn)的緊張氣氛。毫無(wú)疑問(wèn),人們?cè)谥苣╅L(zhǎng)時(shí)間的忙碌只會(huì)收獲更多的恐懼和厭惡。所以當(dāng)打擊已經(jīng)來(lái)臨時(shí),唯一值得驚奇的就是會(huì)到什么程度,我猜是下跌500點(diǎn)—那很可怕。

約翰·費(fèi)倫(John Phelan)③:那天晚上6點(diǎn)或者是7點(diǎn),紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁科里根打電話給我說(shuō):“你要我怎么做?”我說(shuō):“首先,你得向市場(chǎng)注入流動(dòng)性?!痹谀欠N情況下所有資金都已枯竭,每個(gè)人都在想著撤退。80年代的金融危機(jī),也包括90年代都屬于流動(dòng)性危機(jī)。問(wèn)題總會(huì)回歸到人們下一步將會(huì)如何反應(yīng)這一點(diǎn)上,所以科里根與我一道進(jìn)行討論,他的觀點(diǎn)是他們會(huì)盡一切力量來(lái)幫助我們,他說(shuō):“我們將向所有的市場(chǎng)注入流動(dòng)性?!?/p>

利奧·梅拉梅德(Leo Melamed):周一11點(diǎn)左右我與艾倫·格林斯潘有過(guò)一次交談。到現(xiàn)在很明顯的是,芝加哥標(biāo)準(zhǔn)普爾500期貨市場(chǎng)的崩潰加深了其他所有地方的災(zāi)難。他的問(wèn)題是:“你們明天上午會(huì)開(kāi)盤(pán)嗎?”但格林斯潘和我都知道,我們?cè)谟懻撌欠裨诿魈扉_(kāi)盤(pán)時(shí)實(shí)際上指的是什么,即多頭能否扛住空頭。

你看,如果人們考慮一下芝加哥商品交易所的多頭無(wú)法抵御對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500期貨頭寸的做空這一情況,那就會(huì)明白這意味著摩根士丹利、高盛、所羅門(mén)兄弟公司,不管是誰(shuí),都將失去清償能力,好好想想吧,這絕對(duì)會(huì)引起一系列的連鎖反應(yīng)。如果人們認(rèn)為別人無(wú)力清償,那么所有人都不會(huì)向任何人清償?;ハ鄠魅镜目謶謺?huì)導(dǎo)致市場(chǎng)崩潰。


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