但是，面臨崩潰的德國統(tǒng)帥部卻不肯承擔(dān)失敗的責(zé)任，依然于10月25日命令基爾港的艦隊出海攻擊英軍，提出要么是"輝煌的勝利"，要么是"光榮的沉沒"，而結(jié)果是8萬水兵的武裝起義，隨即爆發(fā)席卷德國的"11月革命"，德國皇帝威廉二世逃亡荷蘭，霍亨索倫王朝倒臺，帝制被廢除，"德意志共和國"宣告成立。

戰(zhàn)爭削弱了德國的實力，但是，德國依舊是一個6000萬人口的歐洲大國，絕大部分重工業(yè)和軍事工業(yè)仍然完整無損。而且，《凡爾賽和約》的負擔(dān)和苦難主要落在了德國人民的頭上，戰(zhàn)爭的罪魁并未受到追究，威廉二世逍遙法外，德軍元帥保羅·馮·興登堡后來還當(dāng)上了德國總統(tǒng)，德國軍官團也被完整地保存下來。從戰(zhàn)爭結(jié)束之日起，軍國主義勢力就開始積極謀劃東山再起，伺機發(fā)動復(fù)仇戰(zhàn)爭。

在戰(zhàn)勝國方面，法國、英國和美國對待德國問題各懷鬼胎，立場并不一致。法國對它的宿敵德國抱有復(fù)仇和恐懼心理，千方百計想把德國置之死地。一再逼迫德國履行《凡爾賽和約》、交付巨額賠款，以此削弱德國，增強法國的實力，保持法國在歐洲大陸的霸權(quán)地位。而英國卻一如既往要對歐洲大陸玩弄均衡策略，不愿意過分削弱德國，也不愿意法國強大，寧愿在德法對抗中坐收漁人之利。

美國則是第一次世界大戰(zhàn)中的暴發(fā)戶，利用歐洲戰(zhàn)爭大做軍火生意，從戰(zhàn)前的債務(wù)國變成了戰(zhàn)后20多個國家的債主，一躍而成世界經(jīng)濟巨人。美國總統(tǒng)威爾遜曾躊躇滿志地說："誰以資本供給全世界，誰就應(yīng)當(dāng)管理它。"美國并不關(guān)心法國和英國能否拿到德國的賠款，它擔(dān)心如果德國破產(chǎn)了，等于扼死了"產(chǎn)金蛋的雞"，不僅會喪失美國在歐洲的巨額債務(wù)，還會喪失牽制英國和法國的一支力量。

德國于是利用法國、英國和美國之間的矛盾，不斷掀起廢除《凡爾賽和約》的運動，消極抵制戰(zhàn)爭賠款。1923年1月，法國伙同比利時出兵占領(lǐng)了德國的魯爾區(qū)，武力逼債。對此，英國和美國采取了反對態(tài)度，貸款支持德國工礦企業(yè)停產(chǎn)罷工。結(jié)果，法國只能靠自己采挖煤炭，同時還要為軍事占領(lǐng)支付巨額軍費，得不償失。

1924年7月，美國、英國利用法國占領(lǐng)魯爾的失敗，得到了解決德國賠款問題的主動權(quán)，推出了扶持德國恢復(fù)經(jīng)濟的"道威斯計劃"。此后，美元和英鎊源源不斷地流入德國，到1932年投入德國的外資達318億馬克之多。德國利用這些外資支付賠款、償還貸款之后，還富余125億多馬克，工業(yè)技術(shù)和設(shè)備得到了全面的更新。到1929年時，德國的工業(yè)生產(chǎn)總值已經(jīng)超過英國和法國，躍居世界第二位。

1929年經(jīng)濟危機席卷世界，德國借口無力償付協(xié)約國的債務(wù)，要求修改道威斯計劃。此時，美國對德國工業(yè)的投資累計已達600億馬克，為了確保自己的投資收益，美國便盡力支持德國的要求。1929年6月，由美國銀行家楊格操縱的國際專家委員會制定了新的賠款計劃，史稱"楊格計劃"。德國賠款總額削減為1139億馬克，分59年付清，一切清算事宜均由美國主持的國際清算銀行經(jīng)手；同時，撤銷了協(xié)約國對德國財政經(jīng)濟的監(jiān)督。該計劃進一步加強了德國的經(jīng)濟自主地位。

兩年后，德國又借口經(jīng)濟困難，要求延期支付賠款。于是，同樣是為了保障美國投資的安全，美國總統(tǒng)胡佛在1931年6月向有關(guān)各國提出了緩債一年的所謂"胡佛緩債令"。1932年，在美國壓力下，洛桑會議又通過了停止向德國索要賠款的決議。

德國實力的恢復(fù)引起了法國的不安，歐洲的形勢有了新的變化。1925年10月，英國、法國、德國、比利時、意大利在瑞士小城羅加諾舉行了"鞏固歐洲和平"的會議。通過了"羅加諾公約"，規(guī)定德國、法國、比利時相互保證不破壞彼此之間的邊境現(xiàn)狀，但是，對于德國與其東鄰波蘭、捷克之間的邊境則不予保證。該公約在法律上抬高了德國的地位，承認德國作為大國重新登上世界政治舞臺。而作為戰(zhàn)勝國的法國，卻需要依賴別國的保證才能維護邊境的安全。同時，公約沒有規(guī)定德國對其東部邊境的義務(wù)，實質(zhì)上是鼓勵德國向東部擴張。