“牛人”一定有絕活：價值投資從一名不文到名揚天下，巴菲特不僅靠其所掙的巨額財富揚名天下，更是靠其超人的投資智慧征服了世界廣大股民。巴菲特為何能獨步股海幾十年而面不改色、安之若素，并且贏得不盡的財富？其實，他之所以能如此牛氣沖天，就在于他掌握著一種市場投資絕活——價值投資。

價值投資始創(chuàng)于巴菲特的恩師格雷厄姆。格雷厄姆被譽為“價值投資之父”，是華爾街的傳奇投資家。巴菲特對格雷厄姆推崇備至，他說：“格雷厄姆的思想對我影響非常大，他的思想從現(xiàn)在起直到一百年以后，將會永遠成為理性投資的基石。”

所謂價值投資，即投資者以相對于每股收益或票面價值的低價買入股票。由于買價低廉，價值投資者買入股票所獲得的紅利通常比平均水平要高，因此總收益也相對較高。

巴菲特認為，價值投資給所有投資者提供了唯一走向成功的機會。通過對多年投資經(jīng)驗的總結(jié)，巴菲特對“價值投資”給出了自己的看法。巴菲特認為，價值投資是眾多投資理論的集合，因此，投資者要想進行價值投資，就需要做許多方面的功課。

首先，投資者在進行價值投資時，要選擇值得投資的企業(yè)。值得投資的企業(yè)一般要具備以下條件：一是要業(yè)務簡明清晰；二是具有持續(xù)競爭優(yōu)勢；三是具有明確的發(fā)展規(guī)劃；四是擁有優(yōu)秀管理人員。

一句話，投資者一定要選擇在各個行業(yè)中出類拔萃的企業(yè)進行投資。

其次，對所投資的公司進行分析時，要把自己當成企業(yè)所有者。由此所做的投資決策才會胸有成竹，出奇制勝。

再次，投資者一定要對所投資企業(yè)的競爭優(yōu)勢及其可持續(xù)性做出準確判斷。因為這將直接影響到投資者的投資回報率的高低。

最后，投資者需要特別注意的是，選擇那些具有較高的股權(quán)回報率的企業(yè)是最明智的，因為很多公司是把股東的利益放在第一位的。

當投資目標確定后，就要對企業(yè)的價值進行評估，然后決定投入的資金額。在這一過程中，投資者還要為自己留有一個安全邊際，以便在危險來臨時，確保投資者的本金不傷元氣，從而東山再起。

在巴菲特看來，價值投資是投資獲利的靈魂，只有能做到價值投資的人，才算得上是一個成熟的投資者。

學習巴菲特：中國股民的必修課對于巴菲特，對于價值投資，中國股民并非一無所知，事實上早有了解。但是在中國的股市中，運用價值投資方法的股民卻寥寥無幾。

有人曾把中國的股市比作賭場，一點也不夸張，不同的就是中國的股市與賭場相比更沒有秩序。留心一下中國股市的專家評論，聽到最多的就是諸如“抄底”、“周線”、“支撐點”等之類的術(shù)語，而公司的經(jīng)營業(yè)績反倒經(jīng)常被一帶而過。這并不是說研究技術(shù)曲線不重要，但投資者一定要分清哪個才是投資過程中需要抓住的核心環(huán)節(jié)。

在2000 年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅前夕，巴菲特在公共場合做出了他一生中的第一次市場預測，表達了他對股市脫離經(jīng)濟基礎、不理性增長的憂慮。當時很多人譏笑這個預測，覺得巴菲特的價值投資理念已經(jīng)過時。而最終事實證明，那些嘲笑巴菲特的人才是真正的短視和無知。

中國有句古話：“不是不報，時候未到?！庇迷诠墒猩想m顯牽強，但也能說明一些道理。在一段時間內(nèi)，股票價格可能會偏離它所代表的公司的實際情況，甚至偏離經(jīng)濟發(fā)展大流，但從長期看，價值投資仍是唯一一個能保證投資者收益的準則。

中國股民雖然也在一定程度上了解巴菲特和價值投資，但卻依然在股市中接連遭受挫敗，其原因有二：一是對巴菲特的價值投資理念熟視無睹，依然我行我素；二是雖然努力模仿，但不得要領，最終也只是徒具其形，而失其神。

對于無視價值投資的中國投資者，我們只能忠告他們：短期投機從來都不可能給投資者帶來持續(xù)的財富增長，反而有可能會讓投資者面臨更多危機，以致最終“竹籃打水一場空”。要想長遠持續(xù)獲利，還應著眼于價值投資。

對于后一種停留于模仿的投資者們，我們則告誡他們：一定要把握住價值投資的內(nèi)涵和精髓，唯有如此才能學會真正運用。

巴菲特價值投資的內(nèi)涵和精髓是什么？這就是本書要告訴大家的主要內(nèi)容。學習巴菲特，主要是學習他的方法，掌握他的投資理念的精髓和實質(zhì)，當然也要結(jié)合中國股市的實際，絕不能盲從。衷心希望廣大的中國股民能夠從巴菲特身上獲得感悟、獲得智慧，從而在股市中獲得財富。