中國(guó)作為目前世界上第二大石油消費(fèi)國(guó)，半數(shù)以上的石油依靠進(jìn)口，但遺憾的是，在國(guó)際石油市場(chǎng)上，只有“中國(guó)需求”卻沒(méi)有“中國(guó)價(jià)格”。中國(guó)不但要承受能源安全的巨大壓力，而且在國(guó)際石油市場(chǎng)上處于嚴(yán)重的、被動(dòng)的價(jià)格接受者的地位。由于能源市場(chǎng)化改革嚴(yán)重滯后于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程，能源金融體系遲遲未能建立，加上亞太地區(qū)目前還沒(méi)有成熟的原油期貨市場(chǎng)，缺乏一個(gè)權(quán)威的競(jìng)價(jià)基準(zhǔn)，導(dǎo)致中東國(guó)家可以對(duì)銷(xiāo)往亞太和歐美地區(qū)的原油采取不同的計(jì)價(jià)公式，即所謂的“亞洲溢價(jià)”。中國(guó)進(jìn)口原油的成本要比歐美國(guó)家高出1～3美元/桶，按目前日均400多萬(wàn)桶的進(jìn)口量來(lái)算，每年就要多付出30億～40億美元。需要特別指出的是，由于上海燃料油期貨市場(chǎng)的成功運(yùn)行，逐漸形成了國(guó)際燃料油市場(chǎng)的“中國(guó)價(jià)格”，因此在燃料油方面，中國(guó)目前已經(jīng)初步掌握了話語(yǔ)權(quán)。這對(duì)未來(lái)中國(guó)能源市場(chǎng)化改革和能源金融體系的建立無(wú)疑提供了一個(gè)很好的示范和參照。

此外，由于能源的開(kāi)發(fā)利用是溫室氣體產(chǎn)生的重要來(lái)源，而隨著全球氣候變暖帶來(lái)的生態(tài)環(huán)境危機(jī)，能源金融創(chuàng)新也就成為解決全球氣候問(wèn)題的重要手段?！毒┒甲h定書(shū)》的簽訂，催生了國(guó)際碳交易市場(chǎng)，而隨著碳交易市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，碳排放額度的“金融屬性”也日益突顯，逐步演化成為具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的資產(chǎn)，即“碳信用”（carboncredit）。圍繞碳排放權(quán)交易，形成了碳期貨期權(quán)等一系列金融工具支撐的碳金融體系，其核心就是對(duì)碳排放額度定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪。本書(shū)對(duì)京都機(jī)制下兩個(gè)不同但又相關(guān)的碳排放交易體系進(jìn)行了全面深入的介紹，試圖為廣大讀者描繪一個(gè)完整的碳排放交易市場(chǎng)體系框架，并指出其中存在的認(rèn)識(shí)誤區(qū)和國(guó)際氣候談判中相關(guān)爭(zhēng)端的焦點(diǎn)。

中國(guó)是世界上最大的碳排放國(guó)家，但是在國(guó)際碳交易市場(chǎng)中，中國(guó)仍處于價(jià)值鏈的低端，只能通過(guò)清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）為歐美國(guó)家提供廉價(jià)的碳排放額度。由于對(duì)碳排放交易認(rèn)識(shí)的不足和目前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的客觀限制，雖然中國(guó)是目前全球CDM最大的碳排放額度提供者，但是在國(guó)際碳交易市場(chǎng)上卻毫無(wú)話語(yǔ)權(quán)。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)與碳交易相關(guān)的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不足，相關(guān)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，整個(gè)碳減排行業(yè)參與國(guó)際碳交易市場(chǎng)程度相當(dāng)?shù)?。未?lái)，中國(guó)碳金融的發(fā)展方向主要為發(fā)展自己的碳交易市場(chǎng)，建立具有中國(guó)特色的涵蓋現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期和期貨的碳金融體系，推出包括各類(lèi)碳排放額度的碳金融衍生產(chǎn)品，并通過(guò)這些碳金融衍生產(chǎn)品的交易來(lái)影響國(guó)際碳交易市場(chǎng)的價(jià)格形成，掌握國(guó)際碳交易市場(chǎng)定價(jià)的主動(dòng)權(quán)，引導(dǎo)全球碳減排活動(dòng)向有利于中國(guó)的方向發(fā)展。

本書(shū)在寫(xiě)作過(guò)程中得到清華大學(xué)出版社的大力幫助，在此深表感謝。此外，在初稿完成后，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心的李雪慧、王婷、張立和吳亞等四位博士研究生對(duì)本書(shū)進(jìn)行了細(xì)致的校對(duì)，在此也表示感謝。

總之，本書(shū)為開(kāi)辟中國(guó)能源金融領(lǐng)域的研究提供了一個(gè)切入點(diǎn)，并試圖構(gòu)建一個(gè)較為完整的理論框架體系，為今后相關(guān)研究活動(dòng)的開(kāi)展提供參考借鑒。因此，本書(shū)可作為碩士研究生和博士研究生相關(guān)專(zhuān)業(yè)課程的教材，對(duì)國(guó)內(nèi)能源界、金融界專(zhuān)業(yè)人士也有很好的借鑒意義。

林伯強(qiáng)黃光曉

2011年5月31日于廈門(mén)