建安二十三年（公元218年）七月，曹操再次率軍西征占據(jù)益州的劉備，九月，到達(dá)長安。二十四年（公元219年）正月，留守漢中的夏侯淵與劉備戰(zhàn)于陽平關(guān)，夏侯淵于定軍山戰(zhàn)敗被殺。三月，曹操率兵從長安出斜谷，到達(dá)陽平關(guān)以后，劉備占據(jù)險(xiǎn)要位置予以抵抗。曹操看到漢中難以攻克，便有回軍之意，有人問口令，于是他下令“雞肋”。大多官員不知何意，只有主簿楊修整裝待發(fā)，人們十分驚奇地問楊修說：“你怎么知道要回去了？”楊修說：“什么叫雞肋？扔掉了可惜，要吃卻沒什么可吃的。這就好比是漢中，所以，魏王要帶領(lǐng)我們回去了?！惫蝗鐥钚匏f，五月，曹操返回長安。

漢中要地得而復(fù)失，一方面是劉備困守西南、急于搶占這塊戰(zhàn)略要地所致；另一方面也是曹操大將夏侯淵把守不當(dāng)。對(duì)曹操來說，漢中的丟失，不僅僅是西南地區(qū)難以平定的問題，更多的是給以后帶來的巨大困擾，在后來諸葛亮北伐中原的戰(zhàn)爭(zhēng)中，就是把漢中作為一個(gè)大本營，一次次對(duì)曹魏政權(quán)構(gòu)成巨大威脅。

聯(lián)東吳三國鼎立

三國時(shí)期的戰(zhàn)爭(zhēng)，往往形成互為犄角的態(tài)勢(shì)，需要?jiǎng)t連，反之則分。尤其是東吳與蜀漢政權(quán)的分分合合，更是明顯地體現(xiàn)出了這一點(diǎn)。總的來看，因?yàn)椴芪赫?quán)的強(qiáng)大，東吳與蜀漢都面臨著被吃掉的危險(xiǎn)，所以他們之間聯(lián)合多而對(duì)抗少，這是他們共同的利益所致。但在曹魏和東吳之間，也有過雙方的聯(lián)合。不管怎么說，曹魏所秉持的仍然是漢朝皇帝的權(quán)威，所以，作為政治家的孫權(quán)在關(guān)鍵時(shí)候還是不忘向曹操示好。

在曹操向西攻打漢中的時(shí)候，南面的戰(zhàn)事也開始了。

建安二十四年七月，關(guān)羽從荊州攻打駐守襄陽的曹仁，曹操派遣于禁支援。八月，連續(xù)十余日，天降大雨，漢水暴漲，樊城平地積水五六丈深，關(guān)羽利用有利地勢(shì)水淹于禁七軍，并俘獲于禁。另一將領(lǐng)龐德不屈而死。龐德與諸將在上堤避水。關(guān)羽乘船對(duì)他們發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，用大船從四面向堤上射箭。龐德身被鎧甲，手持弓箭，箭不虛發(fā)。將軍董衡、部曲將董超等欲降，龐德立刻將他們斬殺。這樣，龐德率領(lǐng)眾將士從早晨力戰(zhàn)至中午，關(guān)羽攻勢(shì)更猛，箭用完了，雙方就短兵接戰(zhàn)。龐德對(duì)督將成何說：“我聽說好的將領(lǐng)不畏懼死亡以貪圖生命，大丈夫不毀壞名節(jié)以求得生存，今天就是我的死日?！饼嫷屡瓪鈾M生，越戰(zhàn)越勇，威猛異常，而水也越來越深，吏士無奈盡皆投降。龐德與另外三人乘坐小船往曹仁營中劃去，但因水勢(shì)太大，小船顛覆，弓箭遺失，龐德最終被關(guān)羽活捉。但龐德面對(duì)關(guān)羽卻立而不跪。關(guān)羽對(duì)他說：“你哥哥在漢中，我可以任用你為我的大將，還不早早投降！”龐德大罵關(guān)羽說：“小子，什么叫投降??！魏王帶甲百萬，威震天下。你們劉備庸才一個(gè)，豈是我們的對(duì)手！我寧為國家鬼，不為敵人將?！标P(guān)羽一氣之下將龐德殺死。曹操聽說后，哀嘆良久說：“于禁跟隨我三十年，沒想到臨危處難，反而不如龐德啊！”

這一仗，關(guān)羽聲名大振。曹操也極為擔(dān)心許都的安全，甚至開始議論遷都的事情了。

打敗于禁之后，關(guān)羽又將曹仁包圍，曹操派遣徐晃救援。關(guān)羽乘船臨城，包圍數(shù)重，城內(nèi)與外界斷絕通道，糧食將盡，但救兵卻仍然未到。曹仁激勵(lì)將士，抱著必死之心抗敵。不久，徐晃救兵來到，水勢(shì)也慢慢減退，徐晃從外部襲擊關(guān)羽，曹仁才得以突圍而出，關(guān)羽只好退走。

十月，曹操率軍回到洛陽。這時(shí)，情況發(fā)生了急轉(zhuǎn)。孫權(quán)與劉備之間因?yàn)榍G州問題早就結(jié)怨深重，孫權(quán)屢次想要回荊州，都被劉備、關(guān)羽無端拒絕，孫權(quán)滿腹怨恨。因此，當(dāng)曹仁與關(guān)羽在襄陽大戰(zhàn)的時(shí)候，荊州空虛，孫權(quán)便想和曹操聯(lián)合，一舉將關(guān)羽擊潰，這樣，一方面可以向漢室請(qǐng)功，一方面也可趁機(jī)奪回荊州。所以，孫權(quán)就給曹操寫信一封，請(qǐng)求討伐關(guān)羽，并說，待占領(lǐng)江陵、公安后，關(guān)羽自會(huì)迅速撤軍，襄樊之圍自解。孫權(quán)還告訴曹操，此事機(jī)密，千萬不可泄露。否則，關(guān)羽會(huì)有所防備，事情的結(jié)果就很難預(yù)料了。

當(dāng)曹操收到孫權(quán)書信的時(shí)候，曹仁正被關(guān)羽包圍，情況十分危急。曹操以書信內(nèi)容諮問群臣，大多認(rèn)為應(yīng)該保密，但董昭卻認(rèn)為，可以表面上答應(yīng)孫權(quán)，實(shí)際上應(yīng)該把消息泄露給關(guān)羽和我們被包圍的將士，原因是：關(guān)羽知道孫權(quán)襲擊其后路時(shí)，便會(huì)撤軍自保，那么包圍就會(huì)自行消除。因此，令兩強(qiáng)相爭(zhēng)，我們則坐待其弊，才是上策。如果不讓關(guān)羽知道消息，一旦孫權(quán)得手，對(duì)我們不利。此非上計(jì)。此外，我們被包圍的將士也應(yīng)該知道這件事，如果他們不知道有救兵，糧食即將用完的時(shí)候，他們就會(huì)更加擔(dān)心，一旦發(fā)生變故，將會(huì)導(dǎo)致極其嚴(yán)重的后果。而曹操這時(shí)也想讓孫權(quán)和關(guān)羽相斗，從而獲漁翁之利。所以，曹操將孫權(quán)的書信用弓箭分別射給曹軍將士和關(guān)羽，被圍的曹軍將士得到書信之后欣喜異常，志氣倍增。而關(guān)羽見信后卻卻猶豫不決，沒有馬上撤軍。直到徐晃救兵來到之后，關(guān)羽才無奈而退，但為時(shí)已晚。

孫權(quán)一面告知曹操要襲擊關(guān)羽后路，一面迅速派呂蒙安排軍事。孫權(quán)充分利用了關(guān)羽的弱點(diǎn)，利用小將陸遜的智慧，巧妙騙過關(guān)羽，使關(guān)羽把全部精力都放在攻打樊城方面，而后方則戰(zhàn)備松懈。這樣，孫權(quán)一舉奪下南郡、公安等地，待關(guān)羽從樊城撤退，回保荊州時(shí)，東吳大軍已經(jīng)將荊州全部占領(lǐng)，并在麥城將關(guān)羽父子殺死。

荊州回到孫權(quán)手中之后，整個(gè)形勢(shì)也發(fā)生了根本的轉(zhuǎn)變，戰(zhàn)前，曹操曾答應(yīng)孫權(quán)，事成后將江南諸地歸孫權(quán)管轄，這樣，孫權(quán)除了擁有江東之外，又占據(jù)了江南大部地區(qū)。劉備占領(lǐng)西南的益州，與曹操形成三足鼎立之勢(shì)。

建安二十五年（公元220年）正月，曹操回到洛陽，孫權(quán)將關(guān)羽首級(jí)送給曹操，曹操以王侯之禮將關(guān)羽埋葬在洛陽。

當(dāng)月，一代梟雄曹操病逝于洛陽，終年66歲。

曹操的一生，可以說是英雄的一生，平黃巾、戰(zhàn)袁紹、克孫權(quán)、逐劉備，運(yùn)籌帷幄，決勝千里，叱咤風(fēng)云，天下無敵。既有安國富民之術(shù)，又有用人克敵之功，所以被后世評(píng)為“非常之人，超世之杰”。可以說，曹操當(dāng)之無愧。