護(hù)等，這些都是現(xiàn)代金融體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)與健康發(fā)展的必要條件。沒有良好法治環(huán)境的保障，就不可能培育健康的信用文化和股權(quán)文化，銀行體系與資本市場的發(fā)展和完善也將會遇到巨大的障礙。

第五，金融體系的運(yùn)作效率、公平性乃至穩(wěn)定性，皆要求信息透明，以保證投資者及時獲得宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)趨勢、企業(yè)經(jīng)營、技術(shù)發(fā)展，以及地緣政治、國家安全與社會動態(tài)的相關(guān)資訊，以便投資者及時調(diào)整資產(chǎn)組合，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。一個國家的會計審計制度越嚴(yán)格，資訊業(yè)越發(fā)達(dá)，信息披露越是完整、準(zhǔn)確、及時，該國金融市場的反應(yīng)就越靈敏，金融資產(chǎn)價格的調(diào)整也就越迅速、有效。因此，信息公開、媒體自由、資訊發(fā)達(dá)，這些也是金融現(xiàn)代化的必要條件之一。

第六，金融的健康快速發(fā)展需要一個有效的監(jiān)管體系。顯然，監(jiān)管一個傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會相對簡單，監(jiān)管一個工業(yè)社會更為復(fù)雜，而監(jiān)管一個包括金融高端服務(wù)業(yè)在內(nèi)的后工業(yè)社會則尤為復(fù)雜。實(shí)際上，能否有效駕馭一個龐大復(fù)雜的金融體系，對一個國家的整體行政監(jiān)管能力是一項重要的考驗。金融活動具有外部性、信息不對稱、道德風(fēng)險等特點(diǎn)，而且個別金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的問題很可能通過“金融傳染”而波及整個金融體系，產(chǎn)生酷似核物理上的“鏈?zhǔn)椒磻?yīng)”，危及整體金融體系的穩(wěn)健。這就要求一個國家必須對于金融活動進(jìn)行適當(dāng)有效的監(jiān)管。

但監(jiān)管是一項極其復(fù)雜困難的工作，需要有良好的監(jiān)管理念、豐富的專業(yè)知識、完善的制度、先進(jìn)的科技手段等最佳的要素組合，才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。但是，在許多國家，歷史一再見證“監(jiān)管失敗”的案例。監(jiān)管未能有效降低金融不穩(wěn)定與系統(tǒng)性風(fēng)險。相反，不少國家的監(jiān)管造成了嚴(yán)重的“金融壓抑”，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展。

中國作為一個處于轉(zhuǎn)軌時期的新興經(jīng)濟(jì)體，計劃經(jīng)濟(jì)時代的政府行政干預(yù)觀念依然根深蒂固，因此，中國的監(jiān)管體系（從設(shè)計到運(yùn)行）體現(xiàn)了強(qiáng)烈的“行政色彩”，本質(zhì)上是直接的行政管理，而非真正的“審慎監(jiān)督”?，F(xiàn)行金融監(jiān)管體系尚未能有效處理好“審慎監(jiān)督”與“金融創(chuàng)新”的平衡，金融機(jī)構(gòu)開設(shè)新業(yè)務(wù)、推出新產(chǎn)品步履維艱，對于金融市場的發(fā)展設(shè)立了過多的樊籬束縛。而且，現(xiàn)行監(jiān)管體系客觀上強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的“道德危害”，背離了市場經(jīng)濟(jì)自由競爭，優(yōu)勝劣敗的自然篩選自然淘汰法則。因此，監(jiān)管制度的改革應(yīng)當(dāng)成為中國金融下一輪整體改革的一個必要組成部分，以促進(jìn)金融體系效率的不斷改善，并維持金融體系的系統(tǒng)穩(wěn)定性。

第七，發(fā)達(dá)的金融體系可以顯著地推動創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)證研究結(jié)果表明，一個國家經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)增長取決于生產(chǎn)率，而技術(shù)進(jìn)步是提高生產(chǎn)率的主要途徑。中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了長達(dá)四分之一世紀(jì)的高速成長以后，目前正面臨著經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期。按照國家“十一五”發(fā)展規(guī)劃，中國力圖改變高投入、高能耗、高排放的傳統(tǒng)增長方式，走自主創(chuàng)新、能源節(jié)約型、環(huán)境友好型的可持續(xù)發(fā)展道路。而為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型，除了增加教育、科技與研發(fā)投資之外，金融體系可以發(fā)揮極其重要的作用。

早期風(fēng)險投資能夠為企業(yè)家提供創(chuàng)業(yè)資本，資本市場不但為企業(yè)發(fā)展壯大提供后續(xù)股權(quán)與債權(quán)融資，而且可為創(chuàng)業(yè)者提供財富貨幣化的機(jī)制與渠道。發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家尤其是美國的經(jīng)驗表明，自由競爭與財富創(chuàng)造是刺激科技發(fā)明與高風(fēng)險創(chuàng)業(yè)活動最重要、最持久的誘因。單從教育體系與科技人才的數(shù)量和質(zhì)量比較而言，前蘇聯(lián)可以說與美國不相伯仲。但是，以電腦與互聯(lián)網(wǎng)為代表的IT革命、生物制藥、以好萊塢為代表的傳媒娛樂業(yè)等知識密集型和高附加值的產(chǎn)業(yè)都是發(fā)生在美國而非前蘇聯(lián)，其中很重要的一個原因就是美國擁有全球最發(fā)達(dá)的金融市場，為資本的募集與高效率的使用，為具有重大商業(yè)價值的發(fā)明與創(chuàng)新活動提供了強(qiáng)有力的支持與推動。

第八，國民經(jīng)　　護(hù)等，這些都是現(xiàn)代金融體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)與健康發(fā)展的必要條件。沒有良好法治環(huán)境的保障，就不可能培育健康的信用文化和股權(quán)文化，銀行體系與資本市場的發(fā)展和完善也將會遇到巨大的障礙。

第五，金融體系的運(yùn)作效率、公平性乃至穩(wěn)定性，皆要求信息透明，以保證投資者及時獲得宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)趨勢、企業(yè)經(jīng)營、技術(shù)發(fā)展，以及地緣政治、國家安全與社會動態(tài)的相關(guān)資訊，以便投資者及時調(diào)整資產(chǎn)組合，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。一個國家的會計審計制度越嚴(yán)格，資訊業(yè)越發(fā)達(dá)，信息披露越是完整、準(zhǔn)確、及時，該國金融市場的反應(yīng)就越靈敏，金融資產(chǎn)價格的調(diào)整也就越迅速、有效。因此，信息公開、媒體自由、資訊發(fā)達(dá)，這些也是金融現(xiàn)代化的必要條件之一。

第六，金融的健康快速發(fā)展需要一個有效的監(jiān)管體系。顯然，監(jiān)管一個傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會相對簡單，監(jiān)管一個工業(yè)社會更為復(fù)雜，而監(jiān)管一個包括金融高端服務(wù)業(yè)在內(nèi)的后工業(yè)社會則尤為復(fù)雜。實(shí)際上，能否有效駕馭一個龐大復(fù)雜的金融體系，對一個國家的整體行政監(jiān)管能力是一項重要的考驗。金融活動具有外部性、信息不對稱、道德風(fēng)險等特點(diǎn)，而且個別金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的問題很可能通過“金融傳染”而波及整個金融體系，產(chǎn)生酷似核物理上的“鏈?zhǔn)椒磻?yīng)”，危及整體金融體系的穩(wěn)健。這就要求一個國家必須對于金融活動進(jìn)行適當(dāng)有效的監(jiān)管。

但監(jiān)管是一項極其復(fù)雜困難的工作，需要有良好的監(jiān)管理念、豐富的專業(yè)知識、完善的制度、先進(jìn)的科技手段等最佳的要素組合，才能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。但是，在許多國家，歷史一再見證“監(jiān)管失敗”的案例。監(jiān)管未能有效降低金融不穩(wěn)定與系統(tǒng)性風(fēng)險。相反，不少國家的監(jiān)管造成了嚴(yán)重的“金融壓抑”，阻礙了金融業(yè)的發(fā)展。

中國作為一個處于轉(zhuǎn)軌時期的新興經(jīng)濟(jì)體，計劃經(jīng)濟(jì)時代的政府行政干預(yù)觀念依然根深蒂固，因此，中國的監(jiān)管體系（從設(shè)計到運(yùn)行）體現(xiàn)了強(qiáng)烈的“行政色彩”，本質(zhì)上是直接的行政管理，而非真正的“審慎監(jiān)督”?，F(xiàn)行金融監(jiān)管體系尚未能有效處理好“審慎監(jiān)督”與“金融創(chuàng)新”的平衡，金融機(jī)構(gòu)開設(shè)新業(yè)務(wù)、推出新產(chǎn)品步履維艱，對于金融市場的發(fā)展設(shè)立了過多的樊籬束縛。而且，現(xiàn)行監(jiān)管體系客觀上強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的“道德危害”，背離了市場經(jīng)濟(jì)自由競爭，優(yōu)勝劣敗的自然篩選自然淘汰法則。因此，監(jiān)管制度的改革應(yīng)當(dāng)成為中國金融下一輪整體改革的一個必要組成部分，以促進(jìn)金融體系效率的不斷改善，并維持金融體系的系統(tǒng)穩(wěn)定性。

第七，發(fā)達(dá)的金融體系可以顯著地推動創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)證研究結(jié)果表明，一個國家經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)增長取決于生產(chǎn)率，而技術(shù)進(jìn)步是提高生產(chǎn)率的主要途徑。中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了長達(dá)四分之一世紀(jì)的高速成長以后，目前正面臨著經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期。按照國家“十一五”發(fā)展規(guī)劃，中國力圖改變高投入、高能耗、高排放的傳統(tǒng)增長方式，走自主創(chuàng)新、能源節(jié)約型、環(huán)境友好型的可持續(xù)發(fā)展道路。而為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型，除了增加教育、科技與研發(fā)投資之外，金融體系可以發(fā)揮極其重要的作用。

早期風(fēng)險投資能夠為企業(yè)家提供創(chuàng)業(yè)資本，資本市場不但為企業(yè)發(fā)展壯大提供后續(xù)股權(quán)與債權(quán)融資，而且可為創(chuàng)業(yè)者提供財富貨幣化的機(jī)制與渠道。發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家尤其是美國的經(jīng)驗表明，自由競爭與財富創(chuàng)造是刺激科技發(fā)明與高風(fēng)險創(chuàng)業(yè)活動最重要、最持久的誘因。單從教育體系與科技人才的數(shù)量和質(zhì)量比較而言，前蘇聯(lián)可以說與美國不相伯仲。但是，以電腦與互聯(lián)網(wǎng)為代表的IT革命、生物制藥、以好萊塢為代表的傳媒娛樂業(yè)等知識密集型和高附加值的產(chǎn)業(yè)都是發(fā)生在美國而非前蘇聯(lián)，其中很重要的一個原因就是美國擁有全球最發(fā)達(dá)的金融市場，為資本的募集與高效率的使用，為具有重大商業(yè)價值的發(fā)明與創(chuàng)新活動提供了強(qiáng)有力的支持與推動。

第八，國民經(jīng)