美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相對實(shí)力正在削弱，因此美國必須不斷地進(jìn)口大量的商品和資源來滿足其巨大的消費(fèi)需求，天文數(shù)字般的貿(mào)易赤字表明美國正在不斷地消費(fèi)全世界的產(chǎn)品和不可再生資源，而支撐這一切的都只是虛擬經(jīng)濟(jì)的 泡沫。

在世界其他地區(qū)和國家不斷向美國提供實(shí)物商品和資源的同時(shí)，美國則不斷向世界其他地區(qū)輸出美元。世界各國愿意持有美元，是因?yàn)樵敢獬钟忻涝馁徺I力，美元持有者只有隨時(shí)可以用這些美元來購買任何國家的產(chǎn)品和其他財(cái)富的時(shí)候，美元才是世界貨幣。但支撐美元成為世界貨幣的基礎(chǔ)是美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須強(qiáng)大并且具有無可比擬的競爭力。也就是說美國本國必須要有足夠多的產(chǎn)品和勞務(wù)供儲備國最終購買，否則這樣的模式必將崩潰。

在美國制造能力不斷削弱的情況下，它向世界其他地區(qū)提供的實(shí)物產(chǎn)品和資源是越來越少的，國外美元的持有者向美國購買的產(chǎn)品和勞務(wù)的總價(jià)值會低于他們賣給美國的商品和勞務(wù)的總價(jià)值，余下的美元則被用來購買美國的國債、政府機(jī)構(gòu)債券、市政債券、企業(yè)債券、股票和衍生品等。在這種情況下，美國經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)已經(jīng)變成虛擬經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及一個(gè)可持續(xù)的虛擬經(jīng)濟(jì)交易平臺，但這種虛擬經(jīng)濟(jì)交易的平臺最終只能是一種經(jīng)不住考驗(yàn)的“空中樓閣”，由這種虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的“人間仙境”最終會自由落體，每一片破碎的殘骸都是對人類智慧的嘲諷，是痛擊貪婪本性的重錘。

“人間仙境”終成“地獄”

虛擬經(jīng)濟(jì)，通俗地講也就是我們所說的金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)。金融，顧名思義就是資金融通的意思，是優(yōu)化資源配置的一種方法和路徑。金融服務(wù)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的配套產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展和壯大的基礎(chǔ)就是一個(gè)強(qiáng)有力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)根基，如果虛擬經(jīng)濟(jì)的總規(guī)模已經(jīng)超出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要的限度，那么整個(gè)系統(tǒng)就會積聚極大的風(fēng)險(xiǎn)。

虛擬經(jīng)濟(jì)之所以能引發(fā)金融危機(jī)，是因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)天生具有非穩(wěn)態(tài)性。虛擬經(jīng)濟(jì)是建立在信用的基礎(chǔ)之上的。虛擬經(jīng)濟(jì)的交易工具如股票、期貨等，本身并沒有使用價(jià)值，它們之所以能在市場上交易，完全是依靠交易雙方的承諾和相互信任，以及法律規(guī)則的保障。

虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品的定價(jià)，采取資本化的定價(jià)方式，即根據(jù)投資者對虛擬資本未來收益現(xiàn)金流的預(yù)期來確定虛擬資本的當(dāng)前價(jià)格。這個(gè)定價(jià)過程高度依賴于投資者的心理預(yù)期。而投資者的心理容易受到市場上其他交易者的影響。在經(jīng)濟(jì)蕭條期，由于人們預(yù)期悲觀，閑置資本較多，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本不足。隨著經(jīng)濟(jì)的緩慢調(diào)整，人們的預(yù)期也隨之改變，閑置資本逐漸開始轉(zhuǎn)移。

一段時(shí)期后，人們的樂觀預(yù)期高漲，大量閑置資本流入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域特別是虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的負(fù)反饋機(jī)制和虛擬經(jīng)濟(jì)的正反饋機(jī)制作用疊加，使虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更為迅速。由于虛擬資本的利潤率高于實(shí)體資本，在高利潤的驅(qū)動下，實(shí)體資本會大量流入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)開始萎縮，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨于扭曲，這就是虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出效應(yīng)。

虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹，遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本面，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出一種虛假繁榮的景象。但虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是非常脆弱而敏感的，一旦有負(fù)面效應(yīng)的突發(fā)事件，虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)又會在正反饋機(jī)制作用下急劇收縮，導(dǎo)致泡沫破裂，大量實(shí)體資本也會隨之流失，經(jīng)濟(jì)會發(fā)生比較大的波動，最后陷入危機(jī)乃至 崩潰。