日本生產(chǎn)的白銀，絕大部分也被輸入中國。從1543年首次抵達日本，到大約1600年，葡萄牙人幾乎壟斷了中日之間的貿(mào)易，并通過日本—澳門—廣州貿(mào)易，將白銀源源不斷地輸入中國。這樣就逐漸形成了復(fù)旦大學(xué)歷史系后智鋼所認為的三個主要的白銀輸入渠道：以馬尼拉為中心的海上絲綢之路與美洲白銀的涌入；以長崎為中心的中日貿(mào)易與日本白銀的入華；以澳門為中心的西洋貿(mào)易與外銀的內(nèi)流。

1571年，西班牙在菲律賓馬尼拉建立殖民政府，兩艘馬尼拉大商船滿載中國絲綢、棉布、瓷器等貨物駛向墨西哥阿卡普爾科，聞名于世的馬尼拉大帆船貿(mào)易開始了。

丹尼斯·弗株和阿圖羅·吉拉爾德斯認為，世界貿(mào)易就在這一年誕生了。

萬明也認為，雖然宋朝商業(yè)發(fā)展繁盛，但與晚明的發(fā)展不能同日而語。重要的是，貨幣化這一社會內(nèi)部自發(fā)產(chǎn)生的動力，促使晚明發(fā)生了從傳統(tǒng)社會向近代社會的根本性轉(zhuǎn)變。萬明寫道：

作為當(dāng)時世界上最大的經(jīng)濟體，中國以白銀為主幣，采取銀本位制，促使白銀成為世界貨幣，跨越了巨大的空間，形成了世界范圍的貨幣流動形態(tài)，從中國開始，幾乎繞地球一周的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，以白銀為軸心建立了起來，圍繞白銀，形成了一個世界貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，或稱世界市場體系。于是，在世界歷史形成一個整體的過程中，第一個全球經(jīng)濟體系出現(xiàn)了。

1571年，明朝的銀庫收入從75 000~86 000公斤（1公斤＝20兩）增加到116 250公斤，進口白銀的作用顯現(xiàn)。

1580年，葡西兩國合并。同年，兩艘澳門商船抵達馬尼拉，澳門—馬尼拉航線投入運營。隨同商船一同到達馬尼拉的貨物，以中國貨為主，次為日本、印度產(chǎn)品，返程時裝運的絕大多數(shù)是白銀。

隨著中國貨物在歐洲銷路日廣，葡萄牙再無有銷路的貨物可供出口，就改用現(xiàn)金采購中國貨物，1582年后基本用白銀結(jié)算，中國港口向葡商征稅也均以白銀計值。菲律賓呂宋島也有地?zé)o他產(chǎn)，中國商船返回時，除了銀錢，幾無其他貨可以捎帶之說。白銀成為葡西商人平衡中西貿(mào)易的唯一有效方法。

之所以出現(xiàn)這種情況，學(xué)界中有套利之說。16世紀(jì)80年代，中國的金銀兌換比率是1∶4，歐洲是1∶12。到1650年，歐洲的比率又升為1∶15。僅在各國間倒賣就可以賺得缽滿盆盈。

就這樣，中國以吸泵者的形象左右著世界貿(mào)易的流向。中國憑借在絲綢、瓷器等方面無與匹敵的制造業(yè)和出口，與任何國家進行貿(mào)易都是順差，以至于美國學(xué)者弗蘭克得出結(jié)論說：“1500~1800年，在經(jīng)濟全球化中，東方是世界經(jīng)濟的中心。”換句話說，在歐洲工業(yè)革命之前，世界的經(jīng)濟中心不在歐洲，而在亞洲，特別是中國。

那么到底有多少白銀流入了明朝時期的中國？這是一個諸多國內(nèi)外專家都熱議的話題。阿特韋爾對日本白銀輸出量的估計低于其他多數(shù)經(jīng)濟史學(xué)者，他估計，在1560~1600年，日本白銀的輸出平均每年在33萬~48萬噸。肖努估計，在近兩個世紀(jì)間，日本和美洲提供的白銀總量在4 000~5 000噸。萬明粗估說，1570~1644年美洲白銀總共大約有12 620噸流入了中國。

鳳凰網(wǎng)的一篇文章則認為，從1572年到1644年明朝滅亡，全世界生產(chǎn)的白銀總量的1/3涌入中國，保守估計約為17 700噸，并且全球2/3的貿(mào)易與中國有關(guān)。

李隆生估計整個明朝中國從國外輸入了約14 750萬噸白銀，盡管這一數(shù)量在他看來，只有唐、宋、元、明四朝自產(chǎn)白銀總量的六成左右，但考慮到這是在明亡前100年的流入量，相當(dāng)于同一時期明朝中國國內(nèi)白銀產(chǎn)量的近10倍，就不難理解它對中國所產(chǎn)生的重大影響。