證據(jù)

正如前面討論的，明斯基認(rèn)為二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出的穩(wěn)定性不是因?yàn)槭袌稣５淖晕疫\(yùn)行，而要?dú)w功于“大政府”和“大銀行”。在本書第二部分中，明斯基考察了一些經(jīng)驗(yàn)性證據(jù)，認(rèn)為每當(dāng)經(jīng)濟(jì)可能要出現(xiàn)崩潰的態(tài)勢時(shí)，預(yù)算赤字和最終貸款人干預(yù)共同維持了總需求、總收入特別是資產(chǎn)價(jià)格和利潤。我們?cè)诖撕唵胃爬ㄒ幌滤疾斓陌咐?，并增添幾個(gè)本書首次出版之后一段時(shí)期內(nèi)發(fā)生的例子。

第一，我們認(rèn)為更新第13章中的表和表是有用的，這兩個(gè)圖表給出了衡量政府規(guī)模和聯(lián)邦財(cái)政收支占GDP比重的方法。所有費(fèi)用占GNP比重實(shí)際上從1983年的下降到2006年的20%多一點(diǎn)。(至于達(dá)到充分就業(yè)水平的總產(chǎn)出，則比重從下降到。)總體上看，目前的開支比重小于1983年，與明斯基根據(jù)兩者相對(duì)規(guī)模和綜合考慮的結(jié)果比較相近。

再看收入，所占比重從1983年占充分就業(yè)GNP比重的上升到2006年占充分就業(yè)GDP比重的。在這段時(shí)期，收入中個(gè)人所得稅比重下滑了近5個(gè)百分點(diǎn)，而企業(yè)所得稅的比重上升了。相對(duì)于達(dá)到充分就業(yè)的產(chǎn)出來說，企業(yè)稅收增長了，社會(huì)保險(xiǎn)稅增長了個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)在低于充分就業(yè)的水平運(yùn)行時(shí)，2006年出現(xiàn)了小規(guī)模赤字，這也許與明斯基的主張比較接近。然而，稅收收入的組成情況實(shí)際上已經(jīng)與明斯基的理想情況漸行漸遠(yuǎn)，他支持取消企業(yè)所得稅和工薪稅(社會(huì)保險(xiǎn)稅)，這幾項(xiàng)稅收卻以驚人的速度在增長。值得注意的是，在執(zhí)行產(chǎn)生大量盈余的方案中，社會(huì)保障支出實(shí)際上略低于1983年的水平(相對(duì)于充分就業(yè)的GNP或GDP)，但稅收卻高于當(dāng)時(shí)水平。在充分就業(yè)水平下的整體財(cái)政預(yù)算比1983年更加趨緊(支出更少，稅收收入更多)，但是企業(yè)稅收和工薪稅承擔(dān)了額外的負(fù)擔(dān)，這些負(fù)擔(dān)包括通貨膨脹(成本反映在價(jià)格中)、鼓勵(lì)借款(債務(wù)利息被企業(yè)稅抵消)和阻礙就業(yè)(企業(yè)的工薪稅更高，而工人得到的家庭收入更低)。這不是明斯基所支持的發(fā)展，因?yàn)樗鼈冊(cè)黾恿私?jīng)濟(jì)重新回到滯脹狀態(tài)的可能性。

在第2章和第3章中，明斯基考察了1974年至1975年和1981年至1982年的極度低迷時(shí)期。他認(rèn)為“大政府”在兩個(gè)時(shí)期內(nèi)對(duì)維持收入和利潤發(fā)揮了重要作用。特別是，每個(gè)蕭條期所出現(xiàn)的財(cái)政赤字使眾多企業(yè)能持續(xù)支付債務(wù)利息并設(shè)立償還債務(wù)的基金。而且，在兩個(gè)時(shí)期內(nèi)，轉(zhuǎn)移支付都提高了，這樣，根據(jù)明斯基的觀點(diǎn)，個(gè)人收入在蕭條時(shí)期第一次沒有出現(xiàn)下降。這使得消費(fèi)即使是在失業(yè)不斷增多的時(shí)候仍沒有垮掉。明斯基也分析了聯(lián)邦政府的運(yùn)行機(jī)制，認(rèn)為在這兩個(gè)時(shí)期內(nèi)，最終貸款人機(jī)制特別重要。瓦里(Wray，1989)用明斯基的分析方法去分析里根時(shí)期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，該分析表明，并不是供給經(jīng)濟(jì)學(xué)把經(jīng)濟(jì)帶出了蕭條期；相反，是20世紀(jì)80年代中期的大量赤字增加了利潤，使投資得以恢復(fù)。而且，政府對(duì)存貸款行業(yè)安排了緊急援助計(jì)劃，最后導(dǎo)致大約1250億美元的額外財(cái)政支出。盡管這次緊急援助計(jì)劃并沒有采取明斯基所支持的形式(他更傾向于用一家類似“復(fù)興金融公司”的企業(yè)接收不良資產(chǎn)從而可以使其中大多數(shù)得以恢復(fù)，而不是喬治·布什總統(tǒng)在使損失社會(huì)化的同時(shí)還補(bǔ)貼產(chǎn)業(yè)合并)，不過該計(jì)劃還是阻止了存貸款危機(jī)把經(jīng)濟(jì)拖入更糟糕的衰退和可能發(fā)生的債務(wù)緊縮。