面對滿寺零落殘敗、風(fēng)雨飄搖的凄涼景象，當(dāng)時的住持豁堂禪師自知難以使靈隱寺起死回生，便請在揚州弘法的好友具德和尚來住持靈隱，重興這座千年古剎。

具德和尚法名弘禮，是三峰法藏法師的嫡嗣，臨濟宗三十二世，不管到哪兒開堂說法，均受到僧眾信徒的歡迎。修造靈隱寺需耗銀百萬兩，具德和尚立志重建，多方募集資金，用了十八年時間，終于使靈隱寺面貌煥然一新。

靈隱寺大雄寶殿上梁之日，前來觀看的人達十多萬之眾。具德和尚修復(fù)后的靈隱寺規(guī)模非常之大，共建成“七殿”“十二堂”“四閣”“三樓”“三軒”，還建有“五百羅漢殿”共五十四間。同時，寺里寺外，廣植樹林，稱為“玉樹林”。新的靈隱寺“法席一新，建置甚盛”，時譽“東南之冠”。具德和尚是一個改革家，他十八年努力使靈隱寺的積弊盡除，禪風(fēng)重振。

靈隱大殿落成后的一天早晨，載堂禪師聽到屋頂上劈啪有聲，出門一看，有桂子從天落下，圓圓得像蓖麻子一般大小。寺里的方丈與一些僧人都去拾取，送給具德和尚看。具德和尚說：“這是月中桂子，我已看到過兩次了。”

據(jù)《靈隱寺志》記載，唐天寶年間就曾經(jīng)從天上落過桂子，唐駱賓王的《靈隱寺》詩有“桂子月中落，天香云外飄”的詩句。宋天圣年間八月的初一、十五兩夜，寺宇殿堂左右，天降桂子，大小如豆，像珠子一般圓滑，有黃白黑三種顏色。寺里的僧人取來種在林下，剛滿月，就長出了一寸長的樹苗。每次月中桂子落下來必有好兆頭。具德和尚重興靈隱的十七年中，就見過三次。

清代皇帝康熙、乾隆多次來到靈隱寺，留下多篇記游詩文。康熙皇帝還改寺名為“云林禪寺”。嘉慶二十一年，靈隱寺毀于火，朝廷特賜帑金一萬兩重修。

清咸豐十年，太平軍入杭州，大多寺宇被毀，靈隱寺僅存天王殿與羅漢堂，之后多次整修，逐步恢復(fù)原貌。直到公元1936年冬，羅漢堂再次失火被毀，前代所遺之物，僅存天王殿中的木刻韋馱像。公元1937年，日本侵略軍進入杭州，靈隱收容難民五六百人，嘈雜無序，再次毀于火災(zāi)。

公元1949年之后，人民政府于公元1952年撥款修復(fù)靈隱寺，公元1975年后，又多次進行全面整修，終于使這座千年古剎煥然一新。

靈隱自創(chuàng)建以來，高僧云集，人文薈萃，儒釋交融，談禪論道，一吟一詠早己蔚然成為文化大觀。文人雅士紛至沓來，與僧侶結(jié)成方外之交。身處塵世久了，身心疲憊，偶爾到寺院走一走，便會像白居易說的那樣“我來恍入金天界，三仗蒸炎半點無”。這里有著名的冷泉亭，白居易曾留下一篇《冷泉亭記》。春夏之交，正如白居易所寫的那樣：“草薰薰，木欣欣，暢人血氣，起人心情?！彼未鲝?fù)古也有“生無適俗韻，老欲結(jié)僧緣”之句，頗能道明世俗中人暫避塵世之想與偶得清靜之望。

從五代至宋、元年間，人們陸續(xù)在飛來峰的石洞中刻鑿佛像，留下石刻造像三百三十余尊，使飛來峰成為我國南方古代古窟藝術(shù)重要地區(qū)之一。其中最引人注目的，要數(shù)那喜笑顏開、袒腹露胸的彌勒佛。這是飛來峰石窟中最大的造像，為宋代造像藝術(shù)的代表作。

巍巍殿宇，森森古木，伴隨著一批珍貴文物古跡。天王殿前左右各有石經(jīng)幢一座，兩經(jīng)幢都有《天下兵馬大元帥吳越國王建，時大宋開寶二年已巳歲閏五月》題記。大雄寶殿前月臺兩側(cè)各有一座八角九層仿木結(jié)構(gòu)石塔，塔高逾七米，塔身每面雕刻精美，經(jīng)古建筑專家梁思成生前考定，兩石塔也是吳越末年雕造的。靈隱寺珍藏的佛教文物，有古代貝葉寫經(jīng)、東魏鎦金佛像、明董其昌寫本《金剛經(jīng)》、清雍正木刻本龍藏等，都彌足珍貴。

和世間萬物一樣，靈隱寺也經(jīng)歷著生生世世的輪回。從慧理禪師開山至今，靈隱寺已有一千六百七十多年的歷史。在這漫長的歲月中，靈隱寺曾遭遇十?dāng)?shù)次兵火之毀，但一再獲得新生，屢毀屢建，法脈頑強。今天的靈隱寺，從如源頭活水，將佛法傳遍了中國大地。