托賓會被這門學(xué)科吸引，主要有兩個原因：其一，經(jīng)濟理論是一項迷人的知性挑戰(zhàn)，與數(shù)學(xué)或弈棋相似。托賓非常喜歡分析與邏輯論證，由小學(xué)到大學(xué)階段，代數(shù)可能是最令托賓眼界大開的科目。另外一個原因就是，通過經(jīng)濟學(xué)的研究，可以對經(jīng)濟大恐慌及其給全球政治走勢所造成的可怕影響有所了解，甚至可能提出解決之道。托賓個人并未身受經(jīng)濟大恐慌之害，但透過周圍的同學(xué)朋友，托賓能深入感受到當(dāng)時政治與經(jīng)濟方面的各項問題。

凱恩斯所主導(dǎo)的經(jīng)濟學(xué)讓托賓充分領(lǐng)略兩個世界的極致。他著迷于凱恩斯理論和正統(tǒng)古典經(jīng)濟學(xué)之間。凱恩斯對普遍籠罩著的錯誤作全面顛覆，鼓舞年輕人對傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)進(jìn)行修繕。托賓早已是羅斯福新政的熱誠信徒，對當(dāng)時的經(jīng)濟狀況，尤其是蕭條、失業(yè)與貧窮極為關(guān)注。按照凱恩斯理論，羅斯?？偨y(tǒng)采取的美元貶值以及政府赤字支出政策，在經(jīng)濟學(xué)上都是正確的做法。

滿腔熱忱，狂熱的凱恩斯主義者

懷著對學(xué)術(shù)的熱愛，托賓比哈佛的許多前輩，更早也更深入地接觸了凱恩斯的新著。凱恩斯是后來所謂“宏觀經(jīng)濟學(xué)”的主導(dǎo)者，當(dāng)時年輕經(jīng)濟學(xué)家羅賓遜夫人曾和他共事，并以“整體的產(chǎn)出理論”來形容凱恩斯的理論，這實在是相當(dāng)貼切的用語。托賓喜歡這門新學(xué)問采用的方法，即把整體經(jīng)濟情況以一套聯(lián)立方程式的系統(tǒng)加以模型化。

當(dāng)時，哈佛大學(xué)已成為凱恩斯學(xué)派進(jìn)軍新世界的前沿陣地，但資深的教授對凱爾斯理論大多懷有敵意，只有哈里斯教授是個例外。哈里斯很早就轉(zhuǎn)向支持凱恩斯。當(dāng)時一位著名的經(jīng)濟學(xué)教授前來哈佛，并擔(dān)任經(jīng)濟學(xué)的立陶爾講座一職。他就是漢森。漢森從明尼蘇達(dá)大學(xué)轉(zhuǎn)來哈佛任教的那一年，剛好50歲，同年，托賓也開始了經(jīng)濟學(xué)的課程。一開始，漢森對凱恩斯理論是采取批判的態(tài)度，也曾出版對《通論》冷淡的評論。后來，他整個想法產(chǎn)生了翻天覆地的轉(zhuǎn)變，這對任何時代的學(xué)者來說，都是極不尋常的，尤其是如果自己早期的觀點還已經(jīng)印成了白紙黑字。漢森成為美國鼓吹凱恩斯理論與政策的領(lǐng)導(dǎo)者，他所主持的財政政策研討課程，可以說是凱恩斯經(jīng)濟學(xué)理論與應(yīng)用的研究中心。托賓不禁覺得，重大的歷史似乎就是在那間課堂中寫下的。對哈佛大學(xué)的學(xué)生來說，立即受益的就是由漢森親自教授宏觀經(jīng)濟學(xué)，不過當(dāng)時還是被化為貨幣銀行學(xué)的科目之下。對托賓來說，漢森是一位真正的英雄人物，而數(shù)年后，托賓也成為漢森的至交。

托賓在哈佛的學(xué)士論文，主要集中在探討凱恩斯及其攻擊的古典經(jīng)濟學(xué)雙方的中心理論。傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，價格的變動可以發(fā)揮清理市場的效果，價格上揚可以消除超額需求，而價格下跌則可以消除超額供給。應(yīng)用到勞力市場，則意味著工資降低可以消除失業(yè)。勞力有超額供給，不可能是長期均衡的現(xiàn)象，除非法律或是工會限制工資下跌，否則由于追逐工作機會，工資必然會下跌，從而為失業(yè)者恢復(fù)或創(chuàng)造工作機會。這是傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)核心理論的應(yīng)用，也就是亞當(dāng)·斯密所謂“看不見的手”的觀念。凱恩斯卻不認(rèn)為這樣的機制可以用來消除非自愿性失業(yè)，他并非只認(rèn)為這樣的機制時效遲緩，而是根本就認(rèn)為這項機制行不通。他認(rèn)為整個經(jīng)濟會處在一個失業(yè)均衡的狀態(tài)。傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)者認(rèn)為，自由競爭市場可以對資源做有效的配置。