人非圣賢，即使是索羅斯也不可能成為市場(chǎng)上永遠(yuǎn)的常勝將軍，當(dāng)他看好美元，做空日元的時(shí)候，首先出現(xiàn)大崩潰的卻恰恰是美國(guó)華爾街，這就是1987年他經(jīng)歷的投機(jī)失敗案例——遭受“滑鐵盧”。

經(jīng)歷了之前的做多馬克和日元之后，索羅斯的公司資產(chǎn)驚人的攀升，他自己也表現(xiàn)出驚人的自信心。然而這一次，上帝并沒(méi)有垂青索羅斯，在1987年索羅斯遭遇了他的“滑鐵盧”。

根據(jù)索羅斯金融市場(chǎng)的“枯榮相生理論”，繁榮期過(guò)后必定有一個(gè)衰退期。他通過(guò)有關(guān)渠道得知，在日本證券市場(chǎng)上，許多日本公司，尤其是銀行和保險(xiǎn)公司，大量購(gòu)買(mǎi)其他日本公司的股票。有些公司為了入市炒作股票，甚至通過(guò)發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資。日本股票在出售時(shí)市盈率已高達(dá)48．5倍，而投資者的狂熱卻依然不減。因此，索羅斯認(rèn)為日本證券市場(chǎng)即將走向崩潰。他比較看好美國(guó)證券市場(chǎng)，因?yàn)槊绹?guó)證券市場(chǎng)上的股票在出售時(shí)的市盈率僅為19．7倍，比日本低得多。索羅斯認(rèn)為美國(guó)證券市場(chǎng)上的股票價(jià)格還處于合理的范圍內(nèi)，即使日本證券市場(chǎng)崩潰，美國(guó)證券市場(chǎng)也不會(huì)被過(guò)多波及。

于是，1987年9月，索羅斯把幾十億美元的投資從東京轉(zhuǎn)移到了華爾街。然而，令索羅斯始料未及的是，美國(guó)的華爾街首先出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)崩潰。1987年10月19日，美國(guó)紐約道·瓊斯平均指數(shù)狂跌，打破了歷史記錄。在接下來(lái)的幾個(gè)星期里，紐約股市一路下滑，而日本股市卻相對(duì)穩(wěn)定，索羅斯決定拋售手中所持有的幾個(gè)大的長(zhǎng)期股票份額，其他的交易商捕捉到有關(guān)信息后，借機(jī)砸向被拋售的股票，使期貨的現(xiàn)金折扣降了20%。

人們認(rèn)為我不會(huì)出錯(cuò)，這完全是一種誤解。我坦率地說(shuō)，對(duì)任何事情，我和其他人犯同樣多的錯(cuò)誤。不過(guò)我的超人之處在于我能認(rèn)識(shí)到自己的錯(cuò)誤，這便是成功的秘密。我的洞察力，關(guān)鍵在于認(rèn)識(shí)到人思想內(nèi)在的錯(cuò)誤。

——喬治·索羅斯

據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)載，索羅斯在這場(chǎng)華爾街大崩潰中，損失了大約6.5億到8億美元。這場(chǎng)大崩潰使量子基金在兩個(gè)星期里損失了32%的凈資產(chǎn)，從原來(lái)的26億美元變?yōu)?8億美元，而索羅斯也成了這場(chǎng)災(zāi)難的最大失敗者。

正是索羅斯對(duì)日本人和華爾街股市的錯(cuò)誤判斷，才導(dǎo)致他在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中敗北。同時(shí)，這一次也使他真正認(rèn)識(shí)到了全面性分析重要性。

市場(chǎng)是在不斷的變化中進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的，過(guò)分地相信過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，受限于投資經(jīng)驗(yàn)給自己帶來(lái)的投資方向和技巧，會(huì)讓自己陷入危機(jī)之中。犯錯(cuò)誤不要緊，關(guān)鍵是要從失敗的陰影中走出來(lái)，重新踏上征程，這便是索羅斯的成功和過(guò)人之處。投資者不僅要學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還要善于從失敗的案例中總結(jié)教訓(xùn)。