10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)。江恩認(rèn)為，10年周期可以再現(xiàn)市場(chǎng)的循環(huán)。例如，一個(gè)新的歷史低點(diǎn)將出現(xiàn)在一個(gè)歷史高點(diǎn)的10年之后；反之，一個(gè)新的歷史高點(diǎn)將出現(xiàn)在一個(gè)歷史低點(diǎn)10年之后。同時(shí)，江恩指出，任何一個(gè)長(zhǎng)期的升勢(shì)或跌勢(shì)都不可能不作調(diào)整地持續(xù)3年以上，其間必然有3~6個(gè)月的調(diào)整。因此，10年循環(huán)的升勢(shì)過(guò)程實(shí)際上是前6年中每3年出現(xiàn)一個(gè)頂部、底部，最后4年出現(xiàn)最后的頂部。

江恩把時(shí)間看做是決定市場(chǎng)的最重要因素，而且強(qiáng)調(diào)歷史會(huì)重復(fù)發(fā)生，江恩的周年紀(jì)念日理論就是在這種基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。江恩周年紀(jì)念日理論認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)的逆轉(zhuǎn)時(shí)間經(jīng)常與從前市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的日期存在著周年紀(jì)念日的關(guān)系。也就是說(shuō)，歷史在某年某月某日又會(huì)重復(fù)發(fā)生。（如圖5-2所示）

圖5-2上證指數(shù)年線10年大牛市循環(huán)圖

從圖5-2我們清楚地看到：

（1）1990年上證指數(shù)上漲3年之后到達(dá)頂部；

（2）3年之后的1993年到達(dá)頂部；

（3）3年之后的1996年到達(dá)底部；

（4）6年之后的2001年達(dá)到頂部。

很明顯，這個(gè)10年完全復(fù)制了江恩10年循環(huán)理論（10年循環(huán)的升勢(shì)過(guò)程中，前6年中每3年出現(xiàn)一個(gè)頂部、底部，最后4年出現(xiàn)最后的頂部）。

而2001—2005年又復(fù)制了江恩5年循環(huán)理論，之后的5年則能再現(xiàn)兩年半牛市、兩年半熊市（即5年的1/2）江恩循環(huán)理論。如果是的話，則2010年7月極有可能就是又一輪牛市的起點(diǎn)，而2010年12月則有可能是這個(gè)又一輪牛市的起爆點(diǎn)，因?yàn)?005年12月就是那波行情的起爆點(diǎn)！是否這樣，我們拭目以待！

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第五節(jié)江恩線

江恩線與江恩理論中價(jià)格與時(shí)間的關(guān)系。

江恩理論中最重要的概念就是江恩線與價(jià)格運(yùn)動(dòng)的關(guān)系。

江恩線在X軸上建立時(shí)間，在Y軸上建立價(jià)格。江恩線的符號(hào)是“TxP”，其中，T為時(shí)間，P為價(jià)格。

從圖5-4上各個(gè)顯著的頂點(diǎn)和底點(diǎn)畫出江恩線，它們互相交叉，構(gòu)成江恩線之間的關(guān)系。

它們不僅能確定價(jià)格何時(shí)會(huì)反轉(zhuǎn)，而且可以預(yù)示反轉(zhuǎn)到何種價(jià)位，構(gòu)成時(shí)間與價(jià)格的美妙和諧。

江恩線由時(shí)間單位和價(jià)格單位定義價(jià)格運(yùn)動(dòng)，每條江恩線由時(shí)間和價(jià)格的關(guān)系所決定。

從各個(gè)明顯的頂點(diǎn)和底點(diǎn)畫出江恩線，彼此互相交叉，構(gòu)成江恩線之間的關(guān)系。

它們不僅能確定何時(shí)價(jià)格會(huì)反轉(zhuǎn)，而且能夠指出將反轉(zhuǎn)到何種價(jià)位。

江恩線的基本比例為1∶1，即每單位時(shí)間內(nèi)，價(jià)格運(yùn)行一個(gè)單位。另外，還有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每條江恩線有其相對(duì)應(yīng)的幾何角。

【例5-1】原始江恩線

圖5-4原始江恩線圖

圖5-4中的江恩線，金牛九段是這樣畫出來(lái)的：

（1）從1990年12月19日歷史低點(diǎn)這天的最低點(diǎn)向上到大盤的第一次最高點(diǎn)1993年2月16日畫一條江恩線（主軸是紅色）。

我們注意到：1993年2月16日，大盤在下跌過(guò)程中在這條江恩線獲得支撐，再向下突破之后該線又演變成了阻力線。從1994年7月29日開(kāi)始的反彈震蕩行情，也在這個(gè)江恩線上受到了強(qiáng)大的阻力。

（2）從1993年2月16日歷史高點(diǎn)向下畫至1994年7月29日的最低點(diǎn)又得到一條江恩線。我們注意到：這條江恩線也在大盤后市的反彈震蕩中對(duì)大盤構(gòu)成了強(qiáng)大的壓制。

【例5-2】支撐線與阻力線在江恩線上的應(yīng)用（一）

在上證指數(shù)日線圖上，從1996年1月19日向上畫至2001年6月14日得到江恩線（自線），如圖5-5所示。

圖5-5支撐線與阻力線原理在江恩線上的應(yīng)用（一）

從圖5-5中我們可以清楚地看到：

（1）2001年6月14日之后，大盤在調(diào)整到江恩線主線下方的第一根江恩線時(shí)開(kāi)始反彈，然而在向下突破該線之后就開(kāi)始了暴跌之旅，這說(shuō)明該線由原來(lái)的支撐線已經(jīng)演變成了壓力線，尤其是后面的兩次大幅度反彈都在這條江恩線遇阻回落就非常說(shuō)明問(wèn)題。

（2）當(dāng)大盤繼續(xù)下跌遇到主軸下的第三條江恩線的時(shí)候又得到了短暫支撐。

（3）當(dāng)大盤又繼續(xù)下跌遇到第四條江恩線（也是最后一根）時(shí)，經(jīng)過(guò)二次探底之后終于開(kāi)始了史無(wú)前例的大牛市。

【例5-3】支撐線與阻力線在江恩線上的應(yīng)用（二）

在上證指數(shù)日線圖上，我們從2005年6月6日最低點(diǎn)向上畫至2007年10月16日最高點(diǎn)得到江恩線（紅線），如圖5-6所示。

圖5-6支撐線與阻力線原理在江恩線上的應(yīng)用（二）

從圖5-6中我們看到：

（1）2008年4月21日，上證指數(shù)在遇到江恩線L1后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，之后在這條線破位后（這條線由支撐線變成了阻力線）一路大跌。

（2）在遇到第二條江恩線L2時(shí)（2008年7月3日）再次得到了短暫的支撐，之后再次破位（由支撐線變成了阻力線）。

（3）在遇到最后一根江恩線L3后，經(jīng)過(guò)幾輪反復(fù)拉鋸（2008年9—12月）終于獲得支撐，并展開(kāi)了反彈行情?？墒遣痪迷诮骶€L2又遇到了強(qiáng)大的阻力（2009年8月初和11月），于是大盤開(kāi)始了在江恩線L2~L3之間的橫向震蕩，直到回落到最下面一根江恩線時(shí)奇跡般地止跌回穩(wěn)！

【例5-4】支撐線與阻力線在江恩線上的應(yīng)用（三）

在上證指數(shù)日線圖上，我們從圈1（1990年12月19日）的最低點(diǎn)向上畫至圈2（2007年10月16日）的最高點(diǎn)(圖中圈2所示）得到江恩線（紅線），如圖5-7所示。

從圖5-7中我們可以清楚地看到：

圖5-7支撐線與阻力線原理在江恩線上的應(yīng)用（三）

（1）大盤在2008年的暴跌中第一次遇到江恩線L1出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，說(shuō)明江恩線L1起到了支撐作用。

（2）之后，大盤向下突破江恩線L1又出現(xiàn)了狂跌，此時(shí)江恩線L1又變成了阻力線。

（3）有趣的是，又是在遇到最后一根江恩線L3（2008年10月28日，圖中圈3所示）時(shí)，大盤經(jīng)過(guò)短暫的雙底之后開(kāi)始了強(qiáng)勁的反彈（這時(shí)江恩線L3變成了支撐線）。

（4）再向上反彈遇到江恩線L2時(shí)，經(jīng)過(guò)幾番爭(zhēng)斗（與左邊對(duì)稱形成頭肩底之后）一路向上狂奔（江恩線L2由原來(lái)的阻力線變成了支撐線）。

（5）有意思的是，當(dāng)反彈到江恩線L1時(shí)（2009年8月4日，圖中圈4所示），大盤戛然而止。這充分說(shuō)明江恩線L1是整個(gè)市場(chǎng)中極其重要的壓力線（L2成為阻力線，后市如果大盤再次反彈到這里其壓力不容小視）。

（6）大盤在江恩線L1的壓制下不堪重負(fù)，一路下滑。神奇的是，在它再次回到江恩線L2時(shí)（圖中圈5所示）居然止跌企穩(wěn)，這再次顯現(xiàn)出江恩線的神奇魅力！

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