10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎。江恩認為，10年周期可以再現(xiàn)市場的循環(huán)。例如，一個新的歷史低點將出現(xiàn)在一個歷史高點的10年之后；反之，一個新的歷史高點將出現(xiàn)在一個歷史低點10年之后。同時，江恩指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不作調整地持續(xù)3年以上，其間必然有3~6個月的調整。因此，10年循環(huán)的升勢過程實際上是前6年中每3年出現(xiàn)一個頂部、底部，最后4年出現(xiàn)最后的頂部。

江恩把時間看做是決定市場的最重要因素，而且強調歷史會重復發(fā)生，江恩的周年紀念日理論就是在這種基礎上產生的。江恩周年紀念日理論認為，未來市場的逆轉時間經常與從前市場逆轉的日期存在著周年紀念日的關系。也就是說，歷史在某年某月某日又會重復發(fā)生。（如圖5-2所示）

圖5-2上證指數(shù)年線10年大牛市循環(huán)圖

從圖5-2我們清楚地看到：

（1）1990年上證指數(shù)上漲3年之后到達頂部；

（2）3年之后的1993年到達頂部；

（3）3年之后的1996年到達底部；

（4）6年之后的2001年達到頂部。

很明顯，這個10年完全復制了江恩10年循環(huán)理論（10年循環(huán)的升勢過程中，前6年中每3年出現(xiàn)一個頂部、底部，最后4年出現(xiàn)最后的頂部）。

而2001—2005年又復制了江恩5年循環(huán)理論，之后的5年則能再現(xiàn)兩年半牛市、兩年半熊市（即5年的1/2）江恩循環(huán)理論。如果是的話，則2010年7月極有可能就是又一輪牛市的起點，而2010年12月則有可能是這個又一輪牛市的起爆點，因為2005年12月就是那波行情的起爆點！是否這樣，我們拭目以待！

．．．．．．

第五節(jié)江恩線

江恩線與江恩理論中價格與時間的關系。

江恩理論中最重要的概念就是江恩線與價格運動的關系。

江恩線在X軸上建立時間，在Y軸上建立價格。江恩線的符號是“TxP”，其中，T為時間，P為價格。

從圖5-4上各個顯著的頂點和底點畫出江恩線，它們互相交叉，構成江恩線之間的關系。

它們不僅能確定價格何時會反轉，而且可以預示反轉到何種價位，構成時間與價格的美妙和諧。

江恩線由時間單位和價格單位定義價格運動，每條江恩線由時間和價格的關系所決定。

從各個明顯的頂點和底點畫出江恩線，彼此互相交叉，構成江恩線之間的關系。

它們不僅能確定何時價格會反轉，而且能夠指出將反轉到何種價位。

江恩線的基本比例為1∶1，即每單位時間內，價格運行一個單位。另外，還有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每條江恩線有其相對應的幾何角。

【例5-1】原始江恩線

圖5-4原始江恩線圖

圖5-4中的江恩線，金牛九段是這樣畫出來的：

（1）從1990年12月19日歷史低點這天的最低點向上到大盤的第一次最高點1993年2月16日畫一條江恩線（主軸是紅色）。

我們注意到：1993年2月16日，大盤在下跌過程中在這條江恩線獲得支撐，再向下突破之后該線又演變成了阻力線。從1994年7月29日開始的反彈震蕩行情，也在這個江恩線上受到了強大的阻力。

（2）從1993年2月16日歷史高點向下畫至1994年7月29日的最低點又得到一條江恩線。我們注意到：這條江恩線也在大盤后市的反彈震蕩中對大盤構成了強大的壓制。

【例5-2】支撐線與阻力線在江恩線上的應用（一）

在上證指數(shù)日線圖上，從1996年1月19日向上畫至2001年6月14日得到江恩線（自線），如圖5-5所示。

圖5-5支撐線與阻力線原理在江恩線上的應用（一）

從圖5-5中我們可以清楚地看到：

（1）2001年6月14日之后，大盤在調整到江恩線主線下方的第一根江恩線時開始反彈，然而在向下突破該線之后就開始了暴跌之旅，這說明該線由原來的支撐線已經演變成了壓力線，尤其是后面的兩次大幅度反彈都在這條江恩線遇阻回落就非常說明問題。

（2）當大盤繼續(xù)下跌遇到主軸下的第三條江恩線的時候又得到了短暫支撐。

（3）當大盤又繼續(xù)下跌遇到第四條江恩線（也是最后一根）時，經過二次探底之后終于開始了史無前例的大牛市。

【例5-3】支撐線與阻力線在江恩線上的應用（二）

在上證指數(shù)日線圖上，我們從2005年6月6日最低點向上畫至2007年10月16日最高點得到江恩線（紅線），如圖5-6所示。

圖5-6支撐線與阻力線原理在江恩線上的應用（二）

從圖5-6中我們看到：

（1）2008年4月21日，上證指數(shù)在遇到江恩線L1后出現(xiàn)強勁反彈，之后在這條線破位后（這條線由支撐線變成了阻力線）一路大跌。

（2）在遇到第二條江恩線L2時（2008年7月3日）再次得到了短暫的支撐，之后再次破位（由支撐線變成了阻力線）。

（3）在遇到最后一根江恩線L3后，經過幾輪反復拉鋸（2008年9—12月）終于獲得支撐，并展開了反彈行情?？墒遣痪迷诮骶€L2又遇到了強大的阻力（2009年8月初和11月），于是大盤開始了在江恩線L2~L3之間的橫向震蕩，直到回落到最下面一根江恩線時奇跡般地止跌回穩(wěn)！

【例5-4】支撐線與阻力線在江恩線上的應用（三）

在上證指數(shù)日線圖上，我們從圈1（1990年12月19日）的最低點向上畫至圈2（2007年10月16日）的最高點(圖中圈2所示）得到江恩線（紅線），如圖5-7所示。

從圖5-7中我們可以清楚地看到：

圖5-7支撐線與阻力線原理在江恩線上的應用（三）

（1）大盤在2008年的暴跌中第一次遇到江恩線L1出現(xiàn)了強勁反彈，說明江恩線L1起到了支撐作用。

（2）之后，大盤向下突破江恩線L1又出現(xiàn)了狂跌，此時江恩線L1又變成了阻力線。

（3）有趣的是，又是在遇到最后一根江恩線L3（2008年10月28日，圖中圈3所示）時，大盤經過短暫的雙底之后開始了強勁的反彈（這時江恩線L3變成了支撐線）。

（4）再向上反彈遇到江恩線L2時，經過幾番爭斗（與左邊對稱形成頭肩底之后）一路向上狂奔（江恩線L2由原來的阻力線變成了支撐線）。

（5）有意思的是，當反彈到江恩線L1時（2009年8月4日，圖中圈4所示），大盤戛然而止。這充分說明江恩線L1是整個市場中極其重要的壓力線（L2成為阻力線，后市如果大盤再次反彈到這里其壓力不容小視）。

（6）大盤在江恩線L1的壓制下不堪重負，一路下滑。神奇的是，在它再次回到江恩線L2時（圖中圈5所示）居然止跌企穩(wěn)，這再次顯現(xiàn)出江恩線的神奇魅力！

．．．．．．