實際上，鮑羅廷也很看重蔣介石，似乎沒有蔣介石的參與，很多事情就辦不成。這從廖仲愷三番五次地電告蔣介石返回廣州就可以看出。蔣介石從蘇聯(lián)回國后遲遲不肯露面，而黃埔軍校又籌辦在急，鮑羅廷急盼著蔣介石回到廣州。11月29日，廖仲愷、鮑羅廷前往上海推行國民黨改組工作。12月20日，廖仲愷從上海致電蔣介石：“鮑君有事與商，學(xué)校急得開辦。無論如何，乞即買舟來滬，同伴南行為荷”。兩天之后，廖仲愷、汪精衛(wèi)、胡漢民致信蔣介石：“鮑先生及弟等待商之事甚多……鮑先生事，尤關(guān)重要，彼每見弟等，必問兄來未。”12月26日，三人再次聯(lián)名致信催促蔣介石，并且表達(dá)了鮑羅廷的急迫心情。信中說：“鮑先生日盼兄至，有如望歲，兄若不來，必致失望?！?/p>

1924年1月16日，在廖仲愷等人的一再催促下，蔣介石終于從奉化返回到廣州。此時，正值國民黨第一次全國代表大會召開之際。在大會閉幕的當(dāng)天，廖仲愷委托出席大會的代表回各省為黃埔軍校招收學(xué)生。

黃埔軍校初創(chuàng)時期困難重重，尤其是資金短缺，已經(jīng)“五易長官也都束手無策”。蔣介石確信，在這樣的惡劣環(huán)境下不會搞出什么名堂來。結(jié)果，軍校創(chuàng)辦不過10天，在未經(jīng)孫中山和廖仲愷許可的情況下，蔣介石擅自宣布解散黃埔軍?；I備處，聲稱要給每個人發(fā)放路費。他竟以“環(huán)境惡劣，辦事多遭肘”為由，向?qū)O中山提出辭呈。

關(guān)于蔣介石再次離開廣州的原因，當(dāng)事人和研究者有幾種說法。第一種說法是蔣介石害怕共產(chǎn)黨人的威望，“覺得軍校校長這個職位是給他設(shè)下的圈套”。第二種說法是蔣介石“慣常的膽怯”。他擔(dān)心，在廣州的軍閥，包括滇系軍閥，均不贊成創(chuàng)辦黃埔軍校，因而會解散軍校學(xué)生的武裝，最后找他算帳。吳鐵城曾當(dāng)著鮑羅廷的面說蔣介石是一個膽小鬼，一有風(fēng)吹草動就想逃跑，躲到一個安全的地方。“這次他逃跑了，下次他還照樣逃跑。不能依靠他。”第三種說法是蔣介石覺得他為黃埔軍校提出的財政需求沒有引起注意。于是，“郁郁不樂的蔣介石返回上海，以泄私怨。”第四種說法是蔣介石批評蘇聯(lián)人的建議沒有被孫中山接受。還有一種說法是，蔣介石在1月中旬回到廣州時，正趕上國民黨第一次全國代表大會召開。他不是大會代表，“這件事也許損害了他的名利欲望”。雖然蔣介石被指定為黃埔軍?；I備委員會負(fù)責(zé)人，但他在廣州呆的時間越長，就“越能看出他不在孫中山的核心人物的圈子里”。汪精衛(wèi)、胡漢民、廖仲愷、許崇智的地位都在他之上。因此，他感到不滿。

對于尚處在籌建階段的黃埔軍校，蔣介石顯然沒有意識到這對他本人來說將是一筆可觀的財富，而且，他也想象不出黃埔軍校日后的發(fā)展盛況。否則，作為一個貪圖個人名利的鉆營家，蔣介石是絕對不會輕易放棄這個機會的。

籌備處的人大都是蔣介石邀請來的，一聽說黃埔軍校要解散，都想散伙。廖仲愷得知后明確表示：辦黃埔軍校是黨要辦的，而且一定要辦成?！叭绻h要辦，蔣先生不要辦，或因此辦不成，蔣先生要開罪于全黨，將來他如果想回來再參加革命，怕也很困難了。所以籌備工作要照常進(jìn)行。”