■資金保值的方式很多，不限于股市

巴菲特是嫻熟運(yùn)用股市與經(jīng)濟(jì)的黃金定律的投資者，在過去的23年中，其麾下的伯克希爾公司股價表現(xiàn)好于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的時間多達(dá)15年?；鹧劢鹁Φ陌头铺馗菍崿F(xiàn)了多宗并購交易，使伯克希爾公司幾乎成為股市財富神話的標(biāo)志。巴菲特是一個長跑者，他選擇的都是康莊大道，在熊市和震蕩市時又獨具慧眼，以較低的價格大量收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這使他不僅可以在寒冬中抵御風(fēng)雪，而且一旦進(jìn)入到牛市初期，就可以賺得盆滿缽滿了，而到了牛市尾端的瘋狂期，他已經(jīng)開始著手賣出。雖然他往往把最后一段利潤讓度了出來，看似有點“愚鈍”，但等到熊市不期而至，人們就會再次感受到巴菲特投資理念的精妙。巴菲特操作資金的基數(shù)很大，并不是百萬、千萬美元，而是動輒數(shù)百億美元的大手筆。大家都知道小資金往往以選股為主，進(jìn)出自由，船小好調(diào)頭，由于其基數(shù)低，不要說幾倍，資產(chǎn)實現(xiàn)幾十倍、上百倍都是可能的。但大資金身軀龐大，操作以選時為主，這就需要經(jīng)濟(jì)大環(huán)境等很多因素的配合，因此能夠常年取得年均穩(wěn)定的30％收益就已經(jīng)很不易了。而巴菲特的成功就在于其不僅實現(xiàn)了從小資金到大資金的飛躍，更實現(xiàn)了可復(fù)制的成功，使得大資金也能夠持續(xù)地增長，這是其最難能可貴之處。

巴菲特對于普通的中小投資者來說，真的只是一個傳說。學(xué)習(xí)他對于經(jīng)濟(jì)的理解，對于操作中風(fēng)險與收益的權(quán)衡，對資金運(yùn)作與機(jī)會把握的方法都是可以的，但由于其贏利模式和資金規(guī)模與普通股民不同，照搬其操作對股民來說則沒有太多意義。比如由于輸入型通脹，我國自2010年起的較長時間內(nèi)要處于負(fù)利率和低利率時代。而對于類似巴菲特所持有的大資金來說，應(yīng)對通脹最好的方式往往是將增加實業(yè)收購、加大資源品的投資權(quán)重，以及提高金融衍生品等權(quán)益類產(chǎn)品的投資作為主要措施。這對普通股民來說，顯然沒有直接效仿的可能性，而如果我們冷靜思考一下，順著其思路去操作，反而會找到比較合理的策略。

筆者認(rèn)為借鑒巴菲特應(yīng)對通脹的策略，股民也可以總結(jié)出三條策略，即參與創(chuàng)業(yè)、盡快制訂消費(fèi)計劃、進(jìn)行基金和股票投資（如圖5－1）。負(fù)利率時代是創(chuàng)業(yè)的好時期，實業(yè)投入會最大限度地降低資金被動貶值的風(fēng)險。所以對于資金量較大的投資者而言，不妨拿出一部分資金，諸如總量的15%～20％進(jìn)行一些正規(guī)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資。尤其是在相關(guān)區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策如火如荼展開的地區(qū)，這樣的風(fēng)投回報率是較為可觀的。而對于資金量小的股民，若進(jìn)行一些創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)方面的投資，實際上也能夠起到創(chuàng)業(yè)投資受益的效果。