1989年，橫亙在德國境內(nèi)28年之久的柏林墻被推倒，它不僅改變了原東西兩個德國民眾的生活，也影響到了整個歐洲的經(jīng)濟(jì)，但當(dāng)時很少有人能預(yù)見此事帶來的久遠(yuǎn)影響。遠(yuǎn)在美國的索羅斯卻意識到，歐洲匯率機(jī)制將趨于不穩(wěn)定。1990年英國加入歐洲匯率機(jī)制時，索羅斯認(rèn)為，英國已經(jīng)犯了一個錯誤，為此他準(zhǔn)備并等待了將近三年。1992年9月，索羅斯對英鎊的狙擊成為國際金融投機(jī)領(lǐng)域的經(jīng)典傳奇。

行動指南

管理者的視線不能拘泥于某一區(qū)域錯綜復(fù)雜的關(guān)系上，只有根據(jù)某一線索掌控全局，才能決勝于千里之外。

2月26日冒險需要紀(jì)律

如果你是個認(rèn)真從事冒險的人，你需要紀(jì)律。我自己的紀(jì)律是很深的戒心，戒心協(xié)助我在問題失控前警告我，如果我放松遵守紀(jì)律，我一定會理所當(dāng)然地重新陷入勤奮工作和其他不是我專長的例行事務(wù)上。我害怕承認(rèn)自己成功，因?yàn)檫@樣可能侵蝕我的戒心。一旦你把成功視為理所當(dāng)然，戒心就會降低，當(dāng)碰到問題時，你會靜坐不動。你知道自己很成功，總是會設(shè)法擺脫困難，到這種地步，你就喪失了擺脫困難的能力。

——摘自索羅斯和摩根士丹利投資專家拜倫·韋恩的訪談

背景分析

“投資一定要守紀(jì)律！”這是所有成功投資者經(jīng)常掛在嘴邊的話。面對不可預(yù)知的投資市場，是冒進(jìn)還是撤退，很多投資者都感到迷惑難以決策。事實(shí)上，世界上本來就沒有只賺不虧的投資理論，也沒有只對不錯的投資預(yù)測，唯一可遵循的法則就是投資紀(jì)律。所謂紀(jì)律，是投資者為自己所制定的法則。無論在低迷還是繁榮的市場上，紀(jì)律都能夠幫助投資者控制風(fēng)險，把握收益。

作為一個審慎、甘冒投資風(fēng)險的人，索羅斯深知價值背后是理性，理性背后是紀(jì)律的道理。他說：“每個人的紀(jì)律不同。深刻的不安全感使我有紀(jì)律，足以讓我在問題爆發(fā)前提早作出反應(yīng)?！碑?dāng)年，索羅斯狙擊港幣時遇到了香港政府的反擊而短期內(nèi)損失慘重，索羅斯馬上悄然收場，因?yàn)槎嗄暾鲬?zhàn)投機(jī)市場已經(jīng)使他意識到了紀(jì)律的重要性。如果不是這樣，今天的投資界可能不會再有索羅斯這個名字了。

行動指南

在金融市場上并非只有冒大險才能賺大錢，有時候生存意味著要及時撤退。事實(shí)上，不管故事如何發(fā)展，我們強(qiáng)調(diào)的是紀(jì)律兩字的意義，不賠錢比賺錢更值得重視。

3月1日不可預(yù)測的市場

我的理論是：我們不能設(shè)定規(guī)則來控制市場，也就是預(yù)測市場的變化和走勢。從根本上講，市場是不可預(yù)測的。這不像燒水，你知道在100攝氏度的時候水會變成水蒸氣，但這不是市場運(yùn)作的方式。我們遇到的金融危機(jī)證明了這一點(diǎn)：人們應(yīng)該重新考慮市場是如何運(yùn)作的。

我說過，如果你認(rèn)識到了現(xiàn)實(shí)和人們的想法之間的關(guān)系，你就前進(jìn)了，你就可以作更好的準(zhǔn)備。因此，我比大多數(shù)人準(zhǔn)備得都要好，因?yàn)槲颐靼资袌鍪遣豢深A(yù)測的。事實(shí)上，市場可以清除泡沫。那些泡沫來自于市場本身，清除這些泡沫也是市場的本質(zhì)所在。一旦意識到這些，首先，人們可以作更好的準(zhǔn)備；其次，政策調(diào)整者有必要阻止泡沫膨脹、擴(kuò)大?，F(xiàn)在的問題是人們拒絕承擔(dān)未能阻止資產(chǎn)泡沫化的責(zé)任。

——摘自2009年6月10日索羅斯在北京接受鳳凰衛(wèi)視《名人面對面》專訪的談話

背景分析

假如說人們對未來的市場預(yù)測得越準(zhǔn)確，就會對市場的未來走勢干涉得越厲害，其結(jié)果則是對未來干預(yù)得越厲害，那么預(yù)測也就越不準(zhǔn)確。早在1987年9月，在眾多投資者瘋狂地投資日本股市的時候，索羅斯卻預(yù)測日本股市會出現(xiàn)大崩盤。于是他把幾十億美元從東京轉(zhuǎn)移到華爾街，將這些錢用于買入標(biāo)準(zhǔn)普爾期指合約。

但實(shí)際情況卻并沒有朝著索羅斯預(yù)期的那樣發(fā)生，崩潰反而最先從華爾街開始，紐約道瓊斯平均指數(shù)暴跌508·32點(diǎn)，日本股市卻在日本政府的支持下挺住了。遭遇兩線潰敗的索羅斯一天之內(nèi)損失了2億多美元。后悔不已的他開始懷疑市場預(yù)測的作用，從此他在投資中也只是把投資工具的預(yù)測作為一個因素加以考慮，而不是過分地迷信它。