——摘自2009年6月11日索羅斯在北京大學(xué)光華管理學(xué)院的演講發(fā)言

背景分析

在金融危機面前，當索羅斯準備說些什么的時候，人們一定會洗耳恭聽。2009年6月11日，索羅斯第二次走上北京大學(xué)光華管理學(xué)院的演講臺，發(fā)表了題為“理解金融危機”的演說，解讀了2008年危機的來龍去脈、與歷次危機的異同以及對未來的影響。

2008年的金融危機，在索羅斯眼里，是錯誤的流行觀念導(dǎo)致的結(jié)果。索羅斯認為過于依賴自由市場的陳舊模式累積出了大量的泡沫，將如今的世界經(jīng)濟拖入困境。他認為人類不加限制地追求自身利益的行為會導(dǎo)致資源的最優(yōu)配置，市場最終能達到均衡點。但實際情況是，不管是供給面還是需求面都會受到市場的影響，理想中的均衡常常并不存在。今天，美國金融危機的出現(xiàn)就是這種錯誤認識的生動寫照。

行動指南

當所有的參加者都習(xí)慣某一規(guī)則的時候，游戲的規(guī)則也將發(fā)生變化，而這時候，需要做的，就是用各種方式認清市場。

3月4日金融危機不是投資者引發(fā)的

中國走出危機獲得復(fù)蘇是沒有任何問題的，而且中國在全球金融危機出現(xiàn)之后已經(jīng)展現(xiàn)出了一種比較強的活力。

這場金融危機正以前所未有的規(guī)模席卷全世界，是自20世紀30年代大蕭條以來最大的一場金融危機。值得注意的是，它不是由一種所謂的極端主義思潮所引起的。引起金融危機的是來自于金融體系本身的一些弊病或者漏洞，這些導(dǎo)致了整個世界經(jīng)濟的衰退，這是前所未有的。

一個處于主流位置的觀點是：世界金融和世界經(jīng)濟的秩序正在獲得一個自我的調(diào)整，而且促成這些金融秩序的調(diào)整必須來自一些外部的力量，才能使內(nèi)部的因素獲得重組。我們的金融市場和金融體制也再一次證明，一個有效的市場管理和運作體系對于未來的市場復(fù)蘇是非常重要的，尤其是在一個金融市場不斷走向情緒化的時代。

——摘自2009年6月7日索羅斯在復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院的演講發(fā)言

背景分析

一貫反對“市場原教旨主義”的索羅斯認為，讓市場進行自我調(diào)整、盡可能放松管制的觀點在金融產(chǎn)業(yè)得到了大規(guī)模的發(fā)展，美國和英國都從中受益。尤其是，英美兩國中有1/3的企業(yè)利潤來源于金融性投資，統(tǒng)計顯示，英國和美國金融市場的價值甚至已經(jīng)超過了兩國的總產(chǎn)值。

巨大的金融投資利潤，誘惑了政府，并令其對金融系統(tǒng)過度放縱缺乏監(jiān)管，逐漸將這個金融泡沫越吹越大，并最終走向破滅。這就是索羅斯所說的“我們正經(jīng)歷20世紀30年代以來最嚴重的金融危機”的起因。但從另一方面講，任何一次規(guī)模巨大的金融危機，都集中暴露了世界金融體系的缺陷，類似索羅斯這樣的反思為改進金融秩序提供了機會。

行動指南

正確的反思是必要的行動。只有通過反思，充分認清市場，才有可能讓自身的價值不局限于賺取利潤。

3月5日在前進中自我教育

我們對所處世界的理解天生就不完整，參與者的看法、期望和事情的實際狀態(tài)之間總是有差距，有時候差距很小，可以不理會，但是有時候差距太大，甚至?xí)兂蓻Q定事件過程的重要因素。歷史就是由參與者的錯誤、偏見和誤解造成的。

1966年的時候，我對美國證券了解不多，想找個方法進行自我教育。我用公司的資金設(shè)立了一個10萬美元的模型賬戶，并且把這些錢分成16份，用其中的一份或者兩份投資在我認為特別有吸引力的股票上。我寫了一篇簡短的報告，解釋我買每一種股票的原因，并且用月報繼續(xù)追蹤，檢討這個投資組合，討論其中的發(fā)展，我同時還提供一份每月績效記錄表。

我用這個模型賬戶作為銷售工具，開發(fā)投資機構(gòu)的業(yè)務(wù)。這個模式很成功，它讓我重新接觸投資圈?，F(xiàn)在我可以用投資者來測試我的投資理念。如果我得到的回應(yīng)良好，那么我就明白我的構(gòu)想很好，如果得到的是負面回應(yīng)，我就必須認真質(zhì)問自己是不是走在正道上？結(jié)果，我得到了一些很有價值的信息反饋。