既然我們確定了如何把握風(fēng)險的切入點(diǎn)，那么接下來就到了揭開風(fēng)險真相的時候了。仔細(xì)地想一想，我們平時所說的風(fēng)險在很多情況下并沒有那么大的風(fēng)險。

假設(shè)整個世界只有你知道下面這三條信息（當(dāng)然，這樣的事情在現(xiàn)實(shí)中不會出現(xiàn)）：

①X公司開發(fā)出治療新型流感的特效藥，消息明日公布。

②Y公司的主打商品-某健康食品-被政府規(guī)定限制銷售，消息明日公布。

③Z公司雖然是擁有電動車電池最新科技的業(yè)界頂級企業(yè)，但由于股市持續(xù)低迷的影響，該公司股價跌破歷史最低值。

在這種情況下，也許會有人認(rèn)為投資①與③信息中公司的風(fēng)險低，而投資②中公司的風(fēng)險很高。但是，如果我們采取以下的行動，那么，投資②也會和①一樣，能夠毫無風(fēng)險地賺到錢。

行為明天的結(jié)果

①購買X公司的股票X公司的股票價格上漲，賺錢

②賣空Y公司的股票Y公司的股票價格下跌，賺錢

所謂賣空，是金融市場中特有的一種操作，通過將股票先行賣出，等過段時間之后買回，從中謀求差額利潤。如果能夠靈活地應(yīng)用賣空操作，那么即便股價下跌也不會出現(xiàn)風(fēng)險。只要能夠預(yù)測到股價下跌的趨勢，就可以采取相應(yīng)的措施。而Z公司雖然是很有實(shí)力的企業(yè)，但對于該公司的投資是否能夠得到回報尚不可知。也就是說，根據(jù)以上的信息，對Z公司進(jìn)行投資是有風(fēng)險的。

這樣，我們就會知道風(fēng)險的真實(shí)面目。在金融學(xué)理論中，將無法預(yù)見的收益不確定性稱為風(fēng)險。而對于像X公司和Y公司這樣的情況，不管期望回報值是正數(shù)還是負(fù)數(shù)，只要能夠確實(shí)把握的情況，都不能稱為風(fēng)險。由此可見，“風(fēng)險是指圍繞著期望收益率的實(shí)際收益的分布”，這就是金融學(xué)對風(fēng)險的定義。