在任何年紀，我都不愿意靠在火爐邊對周遭的一切冷眼旁觀。生活需要去經歷，應該永保我們的好奇心。

埃莉諾·羅斯福

踏入21世紀的人們比任何時候都更加樂觀、智慧和從容，尤其是美國人。隨著近幾年來經濟的穩(wěn)步增長，美國人的收入水平、生活水平和財富水平都有很大的提高。對于投資者來說，21世紀的投資道路布滿荊棘。這一切隨著新千年的到來，如約而至。

網絡公司如雨后春筍般涌現，高新技術得以飛速發(fā)展，網絡泡沫在2000~2001年破滅，產生的影響極具毀滅性。新公司在公司名稱前加上“e-”或在公司名稱后加上“.com”以尋求股價的上漲，這導致了所謂的“代號投資”的泛濫。

這些美麗的夢想在2000年3月10日被徹底粉碎，當時科技股占比重較大的納斯達克綜合指數已高達5 ，比一年前漲了一倍還多。緊接著的那個周一，數萬億美元的拋售襲擊了證券交易所，涉及思科、IBM、戴爾等行業(yè)領軍企業(yè)。這引發(fā)了一系列連鎖反應，投資者、共同基金和機構投資者都紛紛拋售手中的股票。6天中，納斯達克綜合指數損失近9%，2000年3月15日降到4 580點。到2002年10月，被網絡泡沫吞噬的科技股市值達5萬億美元，引發(fā)了輕微的經濟衰退。

經濟海嘯席卷華爾街

絕大多數投資者似乎都沒有聽到拉響的警報，在短短幾年中，讓新一輪的風險投資、首發(fā)投資和投機活動卷土重來。

不僅如此，投資者在其他地方也遭遇了沉重的打擊。21世紀初期，由于財務報表的欺詐行為，安然、泰科、阿德菲亞和世界通訊公司等大型上市公司的股東們損失慘重。為了應對嚴重的公司欺詐和財務欺詐行為，美國國會通過了2002年的《薩班斯法案》，但新法案未能完全阻止由來已久的財務欺詐，也未能阻止財務欺詐在形式上的花樣翻新。那時，出現了很多給銀行造成巨大損失，臭名昭著的“銀行搶劫犯”；可不久，人們將會領教“搶劫犯銀行”的厲害。

“經濟時代”的致命沖擊

股票市場在10年中就翻了一番，從1997年2月的7 022點上漲到2007年10月的14 164點，人們對自己的智慧和投資安全十分滿意。而那恰恰是股市的最高點位。僅17個月后，在2009年3月，1997年2月~2007年10月間新增的所有財富消失得無影無蹤。道·瓊斯工業(yè)指數暴跌53%，達到6 547點，盡管全球有部分股票市場的情況稍好一些，全球股市的總市值在18個月中縮水超過32%。到2010年11月，雖然道·瓊斯工業(yè)指數漲到10 600點，已經恢復了跌幅的近1/2，全球股票市場仍然還沒有恢復元氣。這是怎樣的報應和懲罰啊！

一些專家把我們生活的時代稱為“經濟時代”，也有人稱為“經濟–衰退”。美國經濟在2007年12月正式進入衰退期，但很難說經濟下行具體始于哪一年。住房抵押貸款和公司信貸的問題開始于2007年年初，到2010年，還在與國內經濟的停滯和高失業(yè)率一起持續(xù)著。

我們不禁要把目前的情況和20世紀二三十年代的大蕭條進行比較。目前的情況還沒有大蕭條時期那么糟糕，那時的失業(yè)率曾高達25%，而2009年的失業(yè)率最高時僅為10%。大蕭條時期的股市在1932年探底之前暴跌了86%，道·瓊斯工業(yè)指數直到1954年11月才回到1929年前的水平。