以上不過是紙上談兵而已。當然，實踐會更加復雜。比如說，你不愿意面對復雜的文書工作，不愿意動手處理報損定損的麻煩事，也不愿意為客戶支付保險賠償金。假如這樣的話，你就可以把風險轉嫁給更大規(guī)模的保險公司，就像客戶把風險轉嫁給你一樣。比如說，你可以把這1萬個保險單捆綁銷售給另一家保險公司并換回10萬美元。這樣一來，你能掙到的利潤就比你自己經營時少了，但是你再也不用擔心自己因支付過多的保險賠償金而破產了。這10萬美元就是你獲得的純利潤，而且大公司也會為這筆交易感到開心，因為這也給它帶來了10萬美元的收益。換句話說，如果你對風險的估計是正確的，就能帶來滾滾財源；如果你對風險的估計是錯誤的，比如說最后有60個客戶的房子發(fā)生了火災，那么大公司就會因這筆交易損失大筆財富（恰好是30萬美元）。而對你來說，這些預料之外的火災并不會給你帶來任何麻煩，你不再需要為那些從你手上購買保險單的客戶們負責了。無論他們的住宅遭遇了怎樣的災難，你都會賺到10萬美元利潤。如果住宅火災突然頻繁發(fā)生，你甚至可以在去銀行的路上笑個不停——你將風險轉嫁給了大公司并換回了不錯的小利潤。

你或許已經明白了個中道理。一旦你將手頭的保險單賣給了其他公司，你就不用再為這些保險單可能隱藏著的較大風險而擔憂了。你的收入只與你自己招攬的客戶人數(shù)有關，與他們中有多少人的房子會發(fā)生火災然后索賠沒有任何關系，維護一個安全的“風險池”對你沒有吸引力了。相反，如果你只把保險單賣給不吸煙的客戶，可供你選擇的客戶群體就會變小，你能賣給大公司的保險單數(shù)也會減少。因此，你當然也應該將保險單賣給吸煙的客戶，以便讓自己的客戶人數(shù)增加。你這樣做才會賺更多的錢。嘿嘿，就算你把火災保險單賣給喜歡玩吞火的人、每個感恩節(jié)都會嘗試油炸火雞的人和連續(xù)縱火犯也無所謂，因為你可以掙到錢。只要你在客戶點燃自己的住宅之前把這些火災保險單賣給對此毫無提防的大公司，你就能掙到錢。不過，為了順利完成你的計劃，你絕對不能讓大公司知道你正在損害“風險池”，你必須把這些合同粉飾得似乎都是低風險的，但實際上它們當中隱藏了巨大的火災風險。如果你干得漂亮，那么大公司的錢就會流進你的腰包，這些都多虧了你聰明的風險炒作行為。

將上述文字中的“火災保險單”換成“住房抵押貸款”，你是否覺得自己恍然大悟了呢？這便是對于2007年爆發(fā)的次貸危機的一種（略微淺顯的）解釋。風險炒作激勵著經紀人將錢貸給那些憑收入根本無法還貸的人們。有報道表明，經紀人鼓勵貸款申請人在申請貸款時撒謊（這是一種金融犯罪行為），以便申請到一筆豐厚的貸款。在某些案例中，人們甚至根本不用證明自己擁有收入。這些貸款申請人在財務方面如履薄冰，而且很可能拖欠貸款，這讓次貸風險越來越高。但是如果你能把這巨大的風險轉嫁到別人的資產負債表上，你就能賺得一大筆錢。

當整體經濟狀況良好、房價節(jié)節(jié)攀升時，經營貸款以及其他基于貸款的金融工具（比如“信用違約互換”，提供無限制的擔保合同）的人們賺到了大錢。經紀人、銀行和保險公司把壞賬風險這一棘手問題拋來拋去，制造出復雜的風險、債務網絡。每當次貸風險周轉一圈，首席執(zhí)行官、銀行高管、經理、交易人、經紀人們都可以賺到數(shù)以百萬計的美元紅利。他們利用把高風險合同偽裝成低風險合同的方式，實現(xiàn)一夜暴富。但當整體經濟狀況衰退、房價開始暴跌時，好日子戛然而止。大批借貸人開始拖欠貸款，這就好比買火災保險的客戶燒掉了自己的住宅。壞賬風險開始大口吞噬著這些參與其中的企業(yè)和其他持有巨大“有毒資產”的投資者的財富。它們是花旗集團、美林證券、貝爾斯登、雷曼兄弟、房地美、房利美、美國國際集團……很難估計到底有多少財富蒸發(fā)了，很難估計這些公司的資產凈值到底有多少建立在蓄意說低貸款風險的基礎上，不過，損失應該達到了千億甚至萬億美元數(shù)量級。這是一個令人難以置信的數(shù)目，跟美國各級政府的年度預算總和相差無幾。結果，便發(fā)生了空前的全球性經濟災難。