投資者不需要作很多決策。研究已經(jīng)表明，分配方案是最賺錢(qián)或者最虧錢(qián)的。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這與個(gè)人選擇個(gè)別的股票或者債券沒(méi)什么區(qū)別，但是決定進(jìn)入哪個(gè)市場(chǎng)、什么時(shí)候進(jìn)入則大有學(xué)問(wèn)。

一名投資者在過(guò)去30年間，總是在每個(gè)10年的第一天看一下自己的投資，其余時(shí)間都不去管它，就這樣，這名投資者只要作三個(gè)簡(jiǎn)單的決定，就能將原來(lái)1萬(wàn)美元的資金發(fā)展到26。83萬(wàn)美元。

想想他的生活可以變得多么美好！不用花大把大把的時(shí)間收看CNBS、閱讀《金錢(qián)》雜志、瀏覽互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)以及其他財(cái)經(jīng)媒體，他可以用這些時(shí)間去釣魚(yú)、閱讀名著等，不用理會(huì)這些大眾媒體的喧鬧聲以及奔涌而來(lái)的信息潮。

他所需要做的只是認(rèn)識(shí)到，20世紀(jì)70年代初，尼克松政府切斷了紙幣與黃金之間的聯(lián)系，就相當(dāng)于允許通貨膨脹和金價(jià)走高的發(fā)生。1970年，每盎司黃金平均價(jià)值36美元。10年后，同樣一盎司黃金價(jià)值615美元。不需要貸款，不需要股票，不需要作研究，不需要煩惱，而且在極低的風(fēng)險(xiǎn)下，他就輕輕松松賺到了1 708％的利潤(rùn)。此外，在整個(gè)過(guò)程中，他不需要繳納任何稅收。

但是，1980年1月1日，變天了。我們的這位投資者應(yīng)當(dāng)記得“花無(wú)百日紅”的古訓(xùn)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)了一位新人。保羅·沃爾克上臺(tái)了。他會(huì)壓低通貨膨脹率，同時(shí)也壓低金價(jià)，無(wú)論如何他都會(huì)這樣做。是拋售的時(shí)候了。但是把錢(qián)放到哪兒去呢？

我們的這位投資者可能還沒(méi)有注意到，這些事情一般都不會(huì)廣而告之-日本企業(yè)在20世紀(jì)80年代初可是精力充沛、生機(jī)勃勃啊。他當(dāng)時(shí)可能并不是很清楚，但是只要他購(gòu)買(mǎi)了日本公司的股票，他就能看到自己的財(cái)富成倍增長(zhǎng)。日經(jīng)指數(shù)從1980年1月底的5 994點(diǎn)，到了1989年已經(jīng)上漲至38 916點(diǎn)了-增長(zhǎng)了549％。

在20世紀(jì)80年代的最后幾年內(nèi)，不要瀏覽任何一份報(bào)紙的財(cái)經(jīng)版面，這很重要。因?yàn)閬?lái)自日本的新聞很夸張，很離譜，美國(guó)的投資者一看就想賣(mài)掉自己手中持有的股票了。但是，如果他等到1990年新年那一天再看報(bào)紙，那么他肯定會(huì)覺(jué)得是應(yīng)該改變的時(shí)候了。

當(dāng)天，他可以從日本撤資，然后投資于美國(guó)股市。當(dāng)時(shí)美國(guó)股市市盈率為12。4倍，道·瓊斯指數(shù)為2 586點(diǎn)，這時(shí)候投資美國(guó)股市的確是不錯(cuò)的選擇。此外，還有7 800萬(wàn)嬰兒潮一代準(zhǔn)備消費(fèi)、準(zhǔn)備投資，這是以前從來(lái)沒(méi)有過(guò)的現(xiàn)象……況且，還有一位美聯(lián)儲(chǔ)的朋友-格林斯潘已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，一定會(huì)為這些人準(zhǔn)備足夠的錢(qián)來(lái)消費(fèi)和投資。在接下來(lái)的10年內(nèi)，道·瓊斯指數(shù)上漲到了11 041點(diǎn)，又是一筆426％的巨大利潤(rùn)。

時(shí)間很快到了2000年1月1日，美國(guó)股市這股風(fēng)也吹到盡頭了。那么這筆10年一次的大生意之后，接下來(lái)的10年該怎么辦呢？根據(jù)本書(shū)提出的各種理由，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)拋售股票、購(gòu)買(mǎi)黃金。在2000~2003年，金價(jià)從每盎司282美元攀升至342美元。與此同時(shí)，道·瓊斯指數(shù)卻下降了-從2000年1月7日的11 522點(diǎn)，下降到了3年后的8 740點(diǎn)。我們的那位投資者已經(jīng)賺到了2 683％的利潤(rùn)（見(jiàn)圖9-2）。

從歷史上來(lái)看，用黃金標(biāo)價(jià)的道·瓊斯股票，每次大規(guī)模的股市投機(jī)過(guò)后都會(huì)回到平均線附近。當(dāng)下10年一次的交易-賣(mài)出股票，買(mǎi)入黃金-仍然符合這一趨勢(shì)。