股市投資者希望在股市中不斷獲得收益，而房地產(chǎn)投資者也希望在房地產(chǎn)市場上不斷獲益。但是不論是股市投資者還是房地產(chǎn)市場的投資者，他們的收益率很少高過銀行儲蓄產(chǎn)品的收益率。

股市和房地產(chǎn)市場有以7~10年為周期同步上升和同步下降的趨勢。1990年底股票市場股價指數(shù)由最初的1 000多點上升到2007年10月的2 000多點，10年之后的2008年下半年又下降到最初的1 000多點。由于低利率、擴大財政支出等政策產(chǎn)生了巨大的流動性，至2009年7月股指又沖破了1 500點。然而如果只看市盈率，則其中的大部分都低于銀行存款的收益率或呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。10年內(nèi)市盈率超過定期存款利率的股票不超過50只。

房地產(chǎn)市場的投資者亦然。2001年通過貸款購買房屋的人們，在2005年房價急速上漲之后，似乎獲得了創(chuàng)紀錄的2~5倍的收益率。但自2008年起住房價格急速下降，除了極個別地方以外，大部分地區(qū)的房價在扣除貸款利息和財產(chǎn)稅等以后，收益率都低于定期存款的收益率。

有一則關(guān)于銀行存款和房地產(chǎn)投資的著名典故。

1867年美國以720萬美元（約為2009年美元價值的億美元）從俄國手里收購了阿拉斯加。但是，如果將720萬美元按美國定期存款復(fù)利計算存142年，至2008年這筆資金足以購買紐約州。這則故事說明銀行存款是多么具有吸引力的一種金融手段，通過貸款投資股票和房地產(chǎn)有多么大的風險，傳統(tǒng)金融手段何其不合理？

2005~2008年，世界范圍內(nèi)，作為傳統(tǒng)金融市場的股票市場和房地產(chǎn)市場在這3年間經(jīng)歷了大起大落。這段時期，由于應(yīng)對方式不同，投資者們分成成功者和失敗者兩大陣營。

在這一時期的韓國，成功的投資者是指自2007年7月至當年年底，拋出股票后轉(zhuǎn)向國債、黃金、日元或美元的投資者。可以說他們是懂得“資本市場之間的關(guān)系”和“資金流向”的人。在價格大幅震蕩時期，之所以能夠通過投資獲益，是因為他們了解什么是“全天候”投資策略。

他們知道在特定時期一味等待的“靠天吃飯”策略是不會成功的。如果沒有降雨，就要像非洲大草原的野生動物一樣，要尋找有水的地方，然后轉(zhuǎn)移到那里。只有這樣，即使投資暫時遭受損失，從長遠來看也是可以實現(xiàn)高于最低存款利率以上的收益的。

相比之下，如果在2005~2008年3年間繼續(xù)投資股票和房地產(chǎn)，則其收益率會低于儲蓄的收益率。這說明金融專家和教科書上討論的可以分散風險的投資組合選錯了投資時機，所以投資收益率會低于儲蓄收益率或遭受一定的損失。