在投機(jī)性很強(qiáng)的資本市場上，最大的風(fēng)險(xiǎn)便是價(jià)格大幅上漲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出合理價(jià)格的范圍。無論是股票市場、房地產(chǎn)市場，還是外匯市場、原材料市場，價(jià)格超出合理價(jià)格的范圍大幅上漲都是有高風(fēng)險(xiǎn)的。

盡管如此，各個(gè)市場的專家們都會(huì)提出“價(jià)格上漲得越多，未來上漲的幅度越大”的論調(diào)，從而引誘投資者進(jìn)入。

他們甚至不顧上市公司股票市盈率達(dá)到20倍以上而股票市場實(shí)際收益率極低、風(fēng)險(xiǎn)性極高的事實(shí)，只單純地看經(jīng)濟(jì)增長率，作出該國家是值得投資的判斷，迷惑投資者。

2007年末，韓國Insight證券在市盈率超過了40倍的情況下，大規(guī)模投資中國股票。殊不知，股價(jià)指數(shù)如果上升了500%，就可能會(huì)出現(xiàn)泡沫。而該證券公司全然不顧投資中國、巴西、俄羅斯、印度等國家的股市泡沫全部處在破滅的邊緣，一如既往地誘惑著投資者。

股票和房地產(chǎn)等投機(jī)性很強(qiáng)的市場在價(jià)格上漲期，需求會(huì)大幅增加，但是在價(jià)格下降期，需求會(huì)大幅度下降甚至消失，直至價(jià)格下降到合理價(jià)格以下。特別是在市場上出現(xiàn)泡沫的情況下，如果投資股票或原材料，一旦股市和原材料市場進(jìn)入下降期，會(huì)遭受60%~70%的損失。

在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，因?yàn)橥恋貎r(jià)格、人力成本、原材料價(jià)格等都會(huì)下降，所以房地產(chǎn)市場的合理價(jià)格也會(huì)相應(yīng)下降。因此，當(dāng)價(jià)格高得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出合理價(jià)格時(shí)，投資出現(xiàn)泡沫的房地產(chǎn)市場，從中長期來看，是會(huì)蒙受巨大損失的。投資房地產(chǎn)的最大風(fēng)險(xiǎn)便是在市場價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出合理價(jià)格時(shí)進(jìn)行投資。

投機(jī)性市場如果出現(xiàn)泡沫，總有一天是會(huì)破滅的。同時(shí)，因?yàn)橛邪l(fā)達(dá)的金融衍生品市場，如果價(jià)格上漲得過高，就會(huì)出現(xiàn)期權(quán)交易、賣空操作（將收益與價(jià)格下降相聯(lián)系，價(jià)格下降時(shí)獲利，價(jià)格下降越多，獲益越多）。獲得高收益的預(yù)期助推價(jià)格泡沫的膨脹，而價(jià)格上漲得越高，泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

因此，根據(jù)不同的投資方式，計(jì)算出合理價(jià)格，當(dāng)市場價(jià)格等于或低于合理價(jià)格時(shí)，投資是最安全的。另外，與過去的最高值相比，現(xiàn)在價(jià)格下降的幅度固然重要，但現(xiàn)有價(jià)值及未來價(jià)值更重要。