正文

“你需要做的就是低買高賣”(1873年~1884年)(1)

偉大的博弈:華爾街金融帝國(guó)的崛起(1653-2011) 作者:(美)約翰·S·戈登


[譯者題注]

華爾街的歷史舞臺(tái)上,先后登場(chǎng)了無數(shù)形形色色的人物,各自演繹了多姿多彩的人生。他們中有的人開創(chuàng)了華爾街的新時(shí)代,喚回了華爾街久已缺失的誠(chéng)信和社會(huì)責(zé)任感,這些人中的杰出代表是摩根;有的人卻以吝嗇和愛財(cái)如命留名青史,如海蒂·格林,但是,這樣一位徹頭徹尾的守財(cái)奴卻同時(shí)是一位出色的投資家,在股市的驚濤駭浪中游刃有余,她說: “你需要做的就是低買高賣”……

在19世紀(jì)70年代發(fā)生的市場(chǎng)崩潰不可避免地再一次導(dǎo)致了美國(guó)股市的蕭條。歐洲投資者一直是美國(guó)這個(gè)新興國(guó)家主要的國(guó)際資本來源,此時(shí)他們也對(duì)投資美國(guó)望而卻步。但是,奇妙的是,股市崩潰也有其積極的作用,它使得美國(guó)人能夠以低價(jià)購(gòu)回此前向歐洲人出售的美國(guó)證券,事實(shí)上變相地洗劫了此時(shí)還遠(yuǎn)比美國(guó)富足和強(qiáng)大的歐洲老牌資本主義國(guó)家。股市的周期性崩潰在將經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期積累下來的泡沫擠出經(jīng)濟(jì)循環(huán)之外,也使得經(jīng)受了考驗(yàn)的經(jīng)濟(jì)體變得更加健康,增強(qiáng)了免疫力。

19世紀(jì)的最后20年,由于各種因素的推動(dòng),美國(guó)完成了規(guī)模宏大的工業(yè)化進(jìn)程,這是截至當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)史上最為重要的歷史事件之一。1878年,在紐約證券交易所上市的公司里還沒有一家以制造業(yè)為主,但到了1900年,工業(yè)股票已經(jīng)迅速成長(zhǎng)為華爾街的股票主體。而與此同時(shí),美國(guó)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)白手起家,在短短的幾十年內(nèi),鋼產(chǎn)量超過了全歐洲的總和。

也是在這個(gè)時(shí)期,一位對(duì)華爾街和美國(guó)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的人物出現(xiàn)在歷史舞臺(tái)上?!八撎ビ谀媳睉?zhàn)爭(zhēng)時(shí)期粗放狂野的華爾街,他把它迅速變成了正在興起的全球經(jīng)濟(jì)中最主要的力量之一。”這個(gè)人就是J·P·摩根。

摩根出生于一個(gè)貴族家庭,他是華爾街新一代投資銀行家的代表。不同于早年華爾街大部分的投機(jī)家,他信奉的理念是誠(chéng)信為本。在史無前例的工業(yè)化進(jìn)程中,他和他所代表的華爾街人為美國(guó)這個(gè)一舉成為世界上最大經(jīng)濟(jì)實(shí)體的新興超級(jí)大國(guó)籌集了其迅速崛起所需的巨額資金,與此同時(shí),他們還重塑了華爾街在美國(guó)公眾中的形象,使得華爾街在美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)中的地位大大提高。摩根創(chuàng)立的摩根銀行從那時(shí)起到現(xiàn)在一直是全球最主要的金融機(jī)構(gòu)之一。

在華爾街這個(gè)巨大的名利場(chǎng)上,人性的方方面面都暴露無遺,因此也就從來不會(huì)缺少形形色色的人物,他們是華爾街傳奇無法分割的一部分。這個(gè)時(shí)代的海蒂·格林是美國(guó)歷史上最為富有的女性之一。她視財(cái)富如生命,對(duì)于金錢的酷愛近乎病態(tài),她可以為了很小的一筆金錢而毫不猶豫地放棄一切——時(shí)間、聲譽(yù)、健康、友誼,等等。無疑,她是華爾街歷史上葛朗臺(tái)式的守財(cái)奴。但人格上的缺陷并沒有妨礙她成為一個(gè)出色的投資者,她依靠投資股市而致富,在她“低買高賣”投資致富的同時(shí),她對(duì)上市公司進(jìn)行了研究、篩選和判斷,客觀上推動(dòng)了社會(huì)資金的流轉(zhuǎn)。當(dāng)股市中成千上萬的人這樣做的時(shí)候,全社會(huì)的金融資源便得到了更高效率的配置,從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)不斷向前發(fā)展。

在此前的黃金操縱案中僥幸沒有釀成大禍的格蘭特在退休后也來到華爾街,這一次,他就沒有那么幸運(yùn)了。這位幼稚的前總統(tǒng)和退休將軍,受到華爾街老練的投機(jī)家沃德的蒙騙而深陷泥潭。他的公司最終不可救藥地破產(chǎn)了,并引發(fā)了一場(chǎng)短暫的金融恐慌。曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的格蘭特,名下資產(chǎn)只剩下200美元,只好依靠寫作回憶錄來賺錢,這無意中造就了美國(guó)歷史上最重要的文學(xué)作品之一——《格蘭特回憶錄》。


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