2.在華爾街的生活

華爾街是美國(guó)的金融中心，也是全世界金融市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。巴菲特和索羅斯都曾在華爾街工作和生活過，但是后來一個(gè)人選擇留在華爾街，另一個(gè)則決定遠(yuǎn)離華爾街，回到1800千米以外的故鄉(xiāng)奧馬哈。最終兩人都獲得了成功。巴菲特回到故鄉(xiāng)也許是因?yàn)椴幌矚g每天接觸陌生人，不喜歡華爾街的喧鬧，也可能與不愿透露自己的投資組合有關(guān)。有意思的是，索羅斯也說自己不喜歡每天接觸陌生人，并盡量避免出現(xiàn)在眾人面前。巴菲特離開華爾街回到故鄉(xiāng)奧馬哈之后，索羅斯走進(jìn)了華爾街，兩人在華爾街的時(shí)間沒有重疊。但是，在投資方面，兩人有共同點(diǎn)，巴菲特和索羅斯都同意套利交易是能夠產(chǎn)生收益的重要交易方式，并且都對(duì)套利交易很感興趣。

◆巴菲特，與老師一起在華爾街工作

事實(shí)上巴菲特是不得已才回到奧馬哈的，主要原因并不是沒能在華爾街謀到一份工作。由于兵役問題，按規(guī)定，巴菲特當(dāng)時(shí)不能離開家鄉(xiāng)，所以從哥倫比亞大學(xué)畢業(yè)之后巴菲特只能先待在奧馬哈。1954年8月，老師格雷厄姆終于同意給巴菲特一份工作——那家巴菲特愿意不拿報(bào)酬也要去工作的公司（格雷厄姆-紐曼投資公司），巴菲特終于如愿以償有機(jī)會(huì)去工作了。

格雷厄姆-紐曼投資公司是格雷厄姆與紐曼兩人1926年合伙成立的，他們的投資組合一直維持到1956年。格雷厄姆給巴菲特的年薪是12,000美元，同時(shí)推薦巴菲特去附近學(xué)校講授與投資有關(guān)的課程。在公司里，不論是一般性的投資還是對(duì)沖基金投資巴菲特都有參與。當(dāng)時(shí)兩個(gè)部門合起來交易，規(guī)模約為1200萬美元。正是在老師手下工作期間，巴菲特領(lǐng)略了套利交易的魅力（當(dāng)同一種商品同時(shí)在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的市場(chǎng)交易時(shí)，從價(jià)格較低的市場(chǎng)買進(jìn)，在價(jià)格較高的市場(chǎng)賣出獲利）。

在巴菲特的投資生涯中，他不斷強(qiáng)調(diào)套利交易的重要性。但也有人批評(píng)說，套利交易是一種差額交易，與收購(gòu)和經(jīng)營(yíng)企業(yè)不同，套利交易是純粹的投機(jī)行為，與巴菲特投資原則的基礎(chǔ)相違背。

格雷厄姆1956年宣布退休，同時(shí)解散了自己的投資公司，所以巴菲特只在華爾街工作了兩年。當(dāng)時(shí)的巴菲特有些急性子，與他人對(duì)話時(shí)總是搶過話頭，但他充滿激情和活力，身上有賺錢的野心和欲望。巴菲特也得到了格雷厄姆身邊所有人的認(rèn)可，大家都認(rèn)為他將是格雷厄姆的繼承人。

◆索羅斯，走進(jìn)華爾街，抓住機(jī)會(huì)

幸運(yùn)之神果真是悄悄來到身邊嗎？為了與哥哥見面去了巴黎的索羅斯，因?yàn)轱w機(jī)延誤周一沒能趕回公司上班，上司就對(duì)索羅斯下了驅(qū)逐令——“這份工作干脆別干了”。心情糟糕透了的索羅斯當(dāng)天與公司一位實(shí)習(xí)生一起吃飯，實(shí)習(xí)生告訴索羅斯，自己的父親在華爾街有一家名叫F.M.梅葉的小經(jīng)紀(jì)公司正在招聘進(jìn)行套利交易的員工，并讓索羅斯考慮一下。因?yàn)闀绻け还鹃_除的索羅斯抓住了這次去華爾街的機(jī)會(huì)。因?yàn)樗髁_斯剛滿25歲，要拿到護(hù)照需要等幾個(gè)月，所以索羅斯沒有立刻起程趕往美國(guó)。

確定去美國(guó)之后，索羅斯的膽子變大了。在等護(hù)照的那段時(shí)間，索羅斯通過對(duì)福特汽車股票的套利交易賺了一筆錢，使自己擁有的投資額達(dá)到了5000美元。投資福特的成功讓索羅斯重新找回了自信。從那以后，索羅斯開始尋找屬于自己的投資風(fēng)格。

1956年9月，索羅斯穿越大西洋走進(jìn)了機(jī)會(huì)之地——美國(guó)金融中心華爾街。索羅斯當(dāng)時(shí)的想法是希望自己能在未來5年掙夠50萬美元，然后返回英國(guó)做一名獨(dú)立學(xué)者，繼續(xù)自己的哲學(xué)研究。到達(dá)華爾街后，索羅斯立刻在F.M.梅葉公司開始了自己的工作，索羅斯負(fù)責(zé)的是對(duì)國(guó)外有價(jià)證券進(jìn)行套利交易，以及買賣與黃金和石油有關(guān)的股票。F.M.梅葉公司不是美國(guó)紐約證券交易所的會(huì)員，而是一家場(chǎng)外交易公司。索羅斯剛工作不到一個(gè)月，幸運(yùn)之神便再次光顧了他。市場(chǎng)上的石油股票突然變得活躍起來，索羅斯抓住機(jī)會(huì)，利用自己在歐洲的關(guān)系獲得合約，然后在粉單市場(chǎng)（PinkSheets，紐約進(jìn)行場(chǎng)外交易的場(chǎng)所）賣出。索羅斯那段時(shí)間非常忙，以至于父母從匈牙利來到紐約都是委托哥哥去接的。

不久之后，1959年索羅斯跳槽到維特公司，繼續(xù)進(jìn)行歐洲證券的套利交易。維特公司是紐約證券交易所的會(huì)員企業(yè)，正是在維特公司期間，索羅斯確立了自己歐洲證券分析專家的地位，財(cái)產(chǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)初預(yù)想的50萬美元。索羅斯具有與眾不同的洞察力，能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的矛盾之處。

索羅斯的洞察力從他參與加拿大一家礦產(chǎn)公司的股票發(fā)行就能看出來。當(dāng)時(shí)，索羅斯制訂了一個(gè)計(jì)劃，將礦產(chǎn)公司的新股購(gòu)買權(quán)證和新股購(gòu)買分開出售。也就是說，索羅斯通過導(dǎo)入權(quán)證，建立了權(quán)證市場(chǎng)。

舉例來說，當(dāng)公司發(fā)行新股票時(shí)，證券經(jīng)紀(jì)人向新股承購(gòu)者提供一種憑證，約定在特定的時(shí)間可以以一定的價(jià)格交易股票，承購(gòu)者在交易之前也可以將憑證拿出去和他人交易。

當(dāng)時(shí)發(fā)行新股還沒有同時(shí)發(fā)行權(quán)證的市場(chǎng)，所以可以說索羅斯想出了一個(gè)絕妙的主意。因?yàn)闄?quán)證能夠在市場(chǎng)上股票價(jià)格波動(dòng)時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)時(shí)正在流行的企業(yè)并購(gòu)交易都存在風(fēng)險(xiǎn)，索羅斯從這種現(xiàn)象中想到了這種變通的方法。這其實(shí)不是索羅斯獨(dú)創(chuàng)的，索羅斯這時(shí)全身心忙于自己的工作，并沒有成為富豪的想法，而是專注于利用哲學(xué)思想解決問題。

3.兩人取得了什么成就

直到今天，索羅斯和巴菲特仍然繼續(xù)著他們的投資活動(dòng)，兩人在金融市場(chǎng)上所創(chuàng)造的長(zhǎng)期高收益率仍未被超越。雖然索羅斯和巴菲特都是通過金融市場(chǎng)賺到財(cái)富，但方法有所不同。巴菲特是一個(gè)堅(jiān)定的價(jià)值投資者，恪守自己的價(jià)值投資原則，購(gòu)買優(yōu)質(zhì)企業(yè)并且長(zhǎng)期持有，伯克希爾·哈撒韋已經(jīng)成了一家投資集團(tuán)公司；索羅斯則是在復(fù)雜的金融系統(tǒng)中通過多樣性投資戰(zhàn)略獲得財(cái)富。

◆巴菲特，在奧馬哈開始偉大征程并最終獲得成功

與老師格雷厄姆一起工作的過程中，巴菲特發(fā)現(xiàn)實(shí)際上兩人在投資觀念上存在差異，有些地方甚至是相對(duì)立的。比如巴菲特希望更加深入地分析企業(yè)，格雷厄姆卻不愿意那么做。當(dāng)格雷厄姆1956年決定退休時(shí)，巴菲特覺得，與其去別的證券公司繼續(xù)工作還不如建立自己的投資組合。