◆索羅斯，創(chuàng)造性分析和果斷投資

索羅斯說自己先開始行動然后才進(jìn)行調(diào)查，不過索羅斯過去幾十年深耕美國股市而且獲得巨額收益，已經(jīng)對股市十分了解，并建立了自己的系統(tǒng)模型。索羅斯還注重培養(yǎng)自己的洞察力和練習(xí)投資直覺。投資之前，索羅斯會先在模型中選定16種股票，假定用10萬美元進(jìn)行投資，考慮如何分配資金，進(jìn)入實(shí)際操作之后，會根據(jù)模型配置資金進(jìn)行買賣操作。

索羅斯對開發(fā)新領(lǐng)域，想出新的投資方法很感興趣。通過對16種股票危險(xiǎn)性、成長性、收益率進(jìn)行對比之后，預(yù)想基金介入之后的結(jié)果，最后選定能使收益最大化的投資方式。索羅斯傾注了極大的熱情進(jìn)行研究，當(dāng)新想法在腦海中浮現(xiàn)，他會立刻記在字條上，作為以后投資的參考。索羅斯每個月都會制作投資現(xiàn)狀報(bào)告書提供給投資者，這對留住投資者起到了重要作用。正是靠這些方法，索羅斯1969年成立了自己的第一個對沖基金“第一雄鷹基金”（FirstEagle Fund），為他帶來了名聲。索羅斯先將自己的創(chuàng)造性想法應(yīng)用于模型，熟悉市場之后才進(jìn)行投資實(shí)踐。

一旦作出決定，索羅斯反應(yīng)迅速，投資非常果斷，索羅斯擁有天賦一般的才能。阻擊英鎊時，索羅斯將德魯肯米勒的預(yù)想投入資金提高了三倍，充分證明了自己所具有的“掌握全局的能力”。

索羅斯和巴菲特一旦鎖定投資對象，都會盡可能多地買進(jìn)那只股票。他們都沒有選擇分散投資的方式，這對普通投資者應(yīng)該有所啟示。

（4）第四階段　應(yīng)對股價(jià)漲跌的方法

在自己力所能及的范圍內(nèi)進(jìn)行投資是非常重要的。自己的投資范圍有多寬并不重要，重要的是要知道界限在哪里。

——巴菲特

【應(yīng)對危機(jī)】

提起危機(jī)，許多人最直接的反應(yīng)是恐懼，接下來便著急尋找規(guī)避或逃避危機(jī)的方法。初始投資者取得高收益通常都是在沒有遇到危機(jī)和對危機(jī)還未了解的情況下開始投資獲得的。遇到危機(jī)時不被危機(jī)左右是最重要的，為了能在危機(jī)狀態(tài)下堅(jiān)持原則，就必須完全弄懂危機(jī)是怎么回事。不能理解危機(jī)就無法將危機(jī)帶來的損失減到最小，更不可能管理危機(jī)。巴菲特和索羅斯對待危機(jī)的處理方式差別很明顯，但結(jié)論相同，兩人的目的都是避免損失。兩人對危機(jī)的想法能夠?yàn)槲覀儜?yīng)對危機(jī)提供借鑒，幫我們理清頭緒。

◆巴菲特，將危險(xiǎn)最小化

巴菲特試圖說明自己并不反對危機(jī)，并不反對市場變動，他想強(qiáng)調(diào)的是將危機(jī)可能帶來的損失最小化的必要性。進(jìn)一步說，不投資也是應(yīng)對危機(jī)的手段之一。巴菲特說他不喜歡虧損，即使是數(shù)額很小的虧損。巴菲特認(rèn)為危機(jī)造成的損失是無法完全得到補(bǔ)償?shù)摹?/p>

金融危機(jī)，也可以說是投資者對市場上正在發(fā)生的事搞不清楚。從巴菲特的投資哲學(xué)和投資方法中我們可以學(xué)到他避免損失的方法。

巴菲特建議投資者投資自己能夠看得懂的生意，投資在自己能夠理解的領(lǐng)域，這是巴菲特減少危機(jī)損失的最基本的方法。僅僅投資自己看得懂的生意還不夠，買入時的股價(jià)還必須低于公司的內(nèi)在價(jià)值，即在公司股價(jià)被低估的時候才進(jìn)行投資。巴菲特說自己這種方法是尋找安全的護(hù)城河。

按照巴菲特的投資方法，買入股票使收益增加的同時就已經(jīng)將危機(jī)最小化了。巴菲特的另一個方法是控制自己的情緒，避免對市場狀況作出情緒化反應(yīng)。巴菲特主張一旦買入就要連續(xù)持有10年～20年，但并不是說持有期間不再關(guān)心那只股票的情況。只要股價(jià)仍然低于企業(yè)的價(jià)值，無論市場怎樣變動，都應(yīng)該選擇繼續(xù)持有。只有這樣，才能將市場的影響降到最小。

事實(shí)上，并非巴菲特的每一筆投資都會長期持有。巴菲特會不斷檢查自己持有的股票是否依然符合投資標(biāo)準(zhǔn)，一旦發(fā)現(xiàn)不再符合，會立刻處理掉，即使虧損也會毫不猶豫地賣出。

◆索羅斯，積極管控危機(jī)

對于交易員來說，善于管理危機(jī)是最重要的成功要素。管理危機(jī)與減少危機(jī)的影響并不完全相同。所謂管理危機(jī)，就是實(shí)時關(guān)注市場變化，并根據(jù)市場波動調(diào)整投資方向，需要投資者作出冷靜的決策。索羅斯管理危機(jī)的能力來自于幼年的經(jīng)歷，經(jīng)歷過納粹占領(lǐng)以及法西斯對猶太人的殘酷屠殺之后，索羅斯應(yīng)對危機(jī)有自己的一套體系。

生活在納粹占領(lǐng)下的布達(dá)佩斯，爸爸提瓦達(dá)教會了索羅斯應(yīng)對危機(jī)的法則。第一，感覺危險(xiǎn)，沒關(guān)系。第二，感覺危險(xiǎn)后，不能隨心所欲，要開始作準(zhǔn)備。得益于爸爸的教育，無論面對怎樣的危機(jī)，索羅斯總能保存實(shí)力，即使偶爾遭受損失最后也能彌補(bǔ)回來。面對市場整體下跌的情況，索羅斯非常善于危機(jī)管理，他嚴(yán)格遵守自己的原則，忘記損失，保存實(shí)力，伺機(jī)東山再起。

普通投資者習(xí)慣將危機(jī)與虧損聯(lián)系起來，但是投資大師們卻認(rèn)為危機(jī)與投資收益無關(guān)。他們在作投資決策時，不會“考慮”危機(jī)，而是預(yù)計(jì)投資的收益率將會有多高。