英荷聯(lián)盟之后，英國人在東方有了更大的行動(dòng)自由。他們達(dá)成了一個(gè)交易，實(shí)際上將印度尼西亞和香料貿(mào)易留給了荷蘭人，而把較新的印度紡織品貿(mào)易留給了英國人去發(fā)展。這個(gè)交易看起來對(duì)英屬東印度公司更有利，因?yàn)榧徔椘肥袌龅囊?guī)模迅速超過了香料市場。事實(shí)上，胡椒、肉豆蔻、肉豆蔻皮、丁香和肉桂—荷屬東印度公司的利潤來源—的需求彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于白棉布、印花布和棉布。這也是英屬東印度公司到了18世紀(jì)20年代，就在銷售額上超越其荷蘭競爭對(duì)手的原因之一；以及1710~1745年期間，英屬東印度公司只有兩年的虧損紀(jì)錄，而荷屬東印度公司的利潤卻不斷下滑的原因之一。英屬東印度公司的總部遷到了利登霍爾大街，這里是公司的兩大監(jiān)管機(jī)構(gòu)—董事會(huì)（持有2 000英鎊或以上東印度公司股票的股東）和業(yè)主會(huì)（持有1 000英鎊或以上股票的股東）—開會(huì)的地方。但是，反映出這家公司日漸興隆的真正標(biāo)志是它在畢曉普斯蓋特建立的一個(gè)巨大的倉庫，用來儲(chǔ)存公司從印度進(jìn)口到歐洲的布匹。

進(jìn)口貨物從香料變成衣料，這也意味著英屬東印度公司在亞洲貿(mào)易基地的轉(zhuǎn)移。蘇拉特于是逐漸衰落，取而代之的是三大“工廠”（當(dāng)時(shí)有人是這么稱呼它們的），這些加固了防御工事的貿(mào)易中心如今都是亞洲最繁榮的城市。第一個(gè)就是在印度東南海岸，夢幻般的科羅曼德海灘。東印度公司以1630年占領(lǐng)的海灘據(jù)點(diǎn)為基礎(chǔ)，建立了一個(gè)貿(mào)易基地，也許是為了彰顯它的英國屬權(quán)，將其命名為圣喬治貿(mào)易基地。后來，馬德拉斯城就在此興起。就在30年后，即1661年，英格蘭從葡萄牙手中奪取了孟買，并把它當(dāng)做查理二世和布拉甘薩的凱瑟琳結(jié)婚的嫁妝送給了他們。最后，1690年公司又在胡格利河?xùn)|岸的蘇塔努提建立了一個(gè)貿(mào)易基地，后與其他兩個(gè)村莊合并，發(fā)展成為更大的城市加爾各答。

今天，我們依然能夠發(fā)現(xiàn)這些英國“工廠”的遺跡，它們可以被稱為大英帝國早期的開發(fā)區(qū)。馬德拉斯貿(mào)易基地現(xiàn)在仍在，保存得比較完整，設(shè)有教堂、廣場、房屋和倉庫。它們的布局并無創(chuàng)新。實(shí)際上，與早期的葡萄牙、西班牙及荷蘭貿(mào)易基地的布局大致相同。但是，在新的英荷聯(lián)盟下，諸如欽蘇拉等城市代表的是過去，而加爾各答代表的是未來。

可是，英屬東印度公司剛剛解決了與荷蘭對(duì)手的競爭，又迎來了另一個(gè)更加惡劣的競爭，這次是與它們自己的員工。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的“代理人問題”：公司所有者所面臨的基本困難就是如何控制他們的員工。而這個(gè)困難隨著股東和雇員之間地理距離的增加而增加。

我們要談的不只是距離，還有風(fēng)向。到了1700年，從波士頓到英格蘭只需航行4~5周就可到達(dá)了（如果從英格蘭到波士頓，一般則要5~7周）。航行到巴巴多斯島通常需要9周左右。由于大西洋上的風(fēng)向影響，海上貿(mào)易通常都有季節(jié)性特征：開往西印度群島的船一般在11~1月間起航；開往北美的船則正相反，會(huì)在仲夏至9月底之間起航。但對(duì)于在歐洲與印度之間往來的船只，航行期就要長得多；從英格蘭途徑開普敦到加爾各答，平均航行時(shí)間約為6個(gè)月。4~6月，印度洋主要刮的是西南風(fēng)，10~3月風(fēng)向逆轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)為東北風(fēng)。要去印度就應(yīng)該在春季起航，這樣秋季你就可以返航了。

亞歐之間這么長的航行期意味著東印度公司的壟斷既容易實(shí)施，也很難實(shí)施。與北美貿(mào)易比較起來，規(guī)模較小的對(duì)手很難在同類貿(mào)易上與東印度公司進(jìn)行競爭；因此，雖然到17世紀(jì)80年代，往來于北美洲和加勒比海之間的貿(mào)易公司有數(shù)百家之多，但去印度做生意的人數(shù)還是比較少，畢竟這6個(gè)月航程的成本和風(fēng)險(xiǎn)讓許多人望而卻步，因此，生意就集中到了一家巨擘手中。但是，在員工們得花半年時(shí)間才能遠(yuǎn)渡重洋完成任務(wù)的情況下，這家巨擘要控制自己的員工也是萬分困難的。從國內(nèi)向印度員工發(fā)出的指令也同樣要花這么長時(shí)間才能到達(dá)。東印度公司的員工享有很大的自由—可以說，大多數(shù)員工完全不受倫敦老板們的控制。由于他們的薪水相對(duì)來說比較微薄（文職人員一年5英鎊，比英格蘭的文員高不了多少），因此，大多數(shù)公司員工都會(huì)毫不猶豫地在生意中撈取一些好處。因此后來有人諷刺說：“利登霍爾大街的經(jīng)濟(jì)潛規(guī)則是：微薄的工資，可觀的灰色收入”。還有些員工則更過分，完全把公司的工作拋到一邊，自己做生意。這些人就是董事們最憎惡的人：無照經(jīng)營者。