時間進入2010年，中國股市又多了兩張“新面孔”——股指期貨和融資融券。曾經(jīng)與A股距離遙遠的金融衍生品一下子來到了我們面前。不關(guān)注市場漲跌，只關(guān)注套利空間，機構(gòu)投資者開始探尋與市場波動關(guān)聯(lián)不大的獲利點。

一批從華爾街回國的海歸們，將數(shù)量化投資帶入了中國。“以數(shù)量化模型作為資產(chǎn)配置與構(gòu)建投資組合的基礎(chǔ)，實行從一級股票庫初選、二級股票庫精選，到行業(yè)配置的動態(tài)全程量化投資?！鄙钲谝晃凰侥蓟鸾?jīng)理如此概括了量化策略基金的股票投資思路，他們開發(fā)的幾個套利型的投資產(chǎn)品，頗受一些追求穩(wěn)健風(fēng)格的理財客戶的青睞。

“基金規(guī)模較少的時候，可以憑借投資經(jīng)理個人的經(jīng)驗和能力進行投資。但隨著上市公司越來越多，基金管理規(guī)模越來越大，投資經(jīng)理的精力不夠用了。從國外的經(jīng)驗來看，在這時就需要引入量化投資。”在采訪中，許多私募基金經(jīng)理表達了類似的觀點。

在經(jīng)濟日益全球化的年代，上至世界經(jīng)濟形勢、國際匯率、全球資本流動、國家宏觀政策，中至各產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和前景，下至上市公司的基本面情況，都已是投資決策的重要參考因素，投資已經(jīng)是一個復(fù)雜的、綜合的系統(tǒng)工程。從海外的經(jīng)驗看，個人投資者把錢交給以基金為代表的機構(gòu)投資者來管理，已是主流的模式。

那么，在越來越復(fù)雜多變的環(huán)境下，普通投資者究竟有沒有可能戰(zhàn)勝市場？靠自己的力量直接去獲取那份陽光下的利潤呢？“專注公司分析，拋棄技術(shù)分析；注重常識，只投資自己熟悉的公司，注重上市公司調(diào)研；偏好競爭不激烈、持續(xù)增長的公司，避開熱門行業(yè)；強調(diào)安全邊際原則，要求買進價格低估或合理；強調(diào)堅持長期投資，耐心比頭腦更重要”，這是從格雷厄姆、費雪、巴菲特、彼得·林奇所一脈相傳的價值投資理念。巴菲特說：“是原則就永不過時。”