如何看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的政治行情？

財(cái)經(jīng)行情事事都有根源，只有沒(méi)有看透的行情，絕對(duì)沒(méi)有毫無(wú)緣由的行情，貿(mào)易數(shù)據(jù)的變動(dòng)，貨幣匯率的變動(dòng)、股市的起伏都是如此。這種變動(dòng)如果從經(jīng)濟(jì)基本面上不能找到原因的話，那基本上也可以從技術(shù)面或是心理面上找到原因，如果這些還不能解釋的話，那必然是政治因素在作怪，我們上面所說(shuō)的幾個(gè)關(guān)聯(lián)項(xiàng)目就屬于這種情況，這里面的政治行情就是美國(guó)政治家們對(duì)中國(guó)貨幣匯率的態(tài)度，如果繼續(xù)深挖的話，我們還會(huì)發(fā)現(xiàn)這背后還有美國(guó)的執(zhí)政黨因素、選舉因素等，如果將視野再拓寬一些，我們還可能發(fā)現(xiàn)亨廷頓“文明的沖突”等因素，當(dāng)然筆者無(wú)意在這里進(jìn)行展開(kāi)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性政治行情，我們可以勾勒出這樣一個(gè)投機(jī)獲利路徑，那就是：投機(jī)者首先預(yù)期到人民幣即將升值的時(shí)間點(diǎn)，然后將投機(jī)資金以貿(mào)易順差的形式進(jìn)入中國(guó)，于是有了貿(mào)易大幅順差，而只投機(jī)于人民幣升值，顯然還不符合投機(jī)者的胃口，如果能順帶著在股市上快進(jìn)快出地賺上一筆，豈不是更妙，這就需要做空中國(guó)股價(jià)，于是就出現(xiàn)了人民幣升值之前的股價(jià)下跌。而人民幣升值之后，投機(jī)者們就會(huì)獲得人民幣升值與股市投機(jī)的雙重收益。這聽(tīng)起來(lái)像是陰謀論，但哪個(gè)投機(jī)不是一場(chǎng)商業(yè)陰謀。之所以這樣說(shuō)，是因?yàn)槭紫冉鹑谕稒C(jī)本身就是個(gè)高智商的活兒，其次是暗地里下注的，這都符合陰謀的定義。我們一直都在談的熱錢(qián)套利，其實(shí)就是這樣操作的。

對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，投機(jī)本身不是難事，關(guān)鍵是機(jī)遇難得，而且要確保是機(jī)遇而不是陷阱，也就是以上所說(shuō)的投機(jī)鏈條如果能夠形成閉環(huán)的話，關(guān)鍵的就是人民幣會(huì)升值，并且在重要時(shí)點(diǎn)快速升值，再加上投機(jī)者能吃準(zhǔn)這樣的時(shí)間點(diǎn)，如果這些條件都能滿足，那么就可以構(gòu)成一次完美的投機(jī)，相反就可能是陷阱。如本來(lái)海外投機(jī)者是壓人民幣升值的，結(jié)果人民幣貶值了，那投機(jī)就失敗了。不幸的是，這樣的投機(jī)機(jī)會(huì)總是存在，每年都有那么幾次，而且都是朝對(duì)投機(jī)者有利的方向發(fā)展。

之所以出現(xiàn)這樣的情況，關(guān)鍵還是現(xiàn)實(shí)的無(wú)奈。中美在經(jīng)濟(jì)政治博弈中，幾乎形成了這樣的默契，只要美國(guó)施壓，中國(guó)都會(huì)象征性地做出一些讓步，甚至重大的外交活動(dòng)時(shí)，中國(guó)也許會(huì)做出一些禮儀性的讓步，人民幣匯率問(wèn)題從某種程度上已經(jīng)成為了海外投機(jī)者定期就要割的羊毛。這些時(shí)間點(diǎn)也非常有規(guī)律，或是美國(guó)通過(guò)某對(duì)人民幣匯率方案之前的幾天，或是中美舉行戰(zhàn)略對(duì)話之前，或是美國(guó)財(cái)政部公布半年匯率報(bào)告之前等?？傊挤浅Ｃ黠@，只要稍微有點(diǎn)政治敏感度的人都會(huì)猜得到，更何況是那些精明狡詐的國(guó)際投資大鱷呢！

不妨看下這一次次的情形，如近期的中美戰(zhàn)略對(duì)話前，人民幣對(duì)美元匯率突破6.5關(guān)口；如2011年1月胡錦濤主席訪美之前，人民幣對(duì)美元匯率突破6.6關(guān)口；如2010年9月，美國(guó)眾議院計(jì)劃對(duì)一項(xiàng)旨在對(duì)匯率低估國(guó)征收特別關(guān)稅的法案進(jìn)行表決前人民幣對(duì)美元匯率突破6.7關(guān)口；如2010年6月胡錦濤出席G20峰會(huì)前突破了6.8關(guān)口，如2008年中美第四次戰(zhàn)略對(duì)話前，人民幣對(duì)美元匯率突破了6.9關(guān)口，如2008年4月，西方G7會(huì)議召開(kāi)前，人民幣對(duì)美元匯率突破7.0關(guān)口。進(jìn)入“6”時(shí)代，即使我們繼續(xù)往前追溯也會(huì)發(fā)現(xiàn)類似的行情，即人民幣每突破一個(gè)重大關(guān)口之前，肯定有一個(gè)美國(guó)即將對(duì)人民幣施壓的重大事件。

美國(guó)持續(xù)不斷地逼迫人民幣升值，這種孜孜不倦的背后隱藏著巨大的經(jīng)濟(jì)利益，人民幣升值不能解決中美貿(mào)易不平衡問(wèn)題，對(duì)此美國(guó)國(guó)內(nèi)也有相當(dāng)?shù)墓沧R(shí)。中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的實(shí)質(zhì)是互利共贏。目前中美經(jīng)貿(mào)問(wèn)題是結(jié)構(gòu)性的，是全球化格局下國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工不同造成的。另外，美國(guó)限制對(duì)中國(guó)高科技產(chǎn)品出口也是造成中美貿(mào)易不平衡的原因之一。最重要的是人民幣升值對(duì)解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)毫無(wú)好處。美國(guó)是金融大國(guó)，需要的是強(qiáng)勢(shì)美元，中國(guó)是制造業(yè)大國(guó)，需要的是弱勢(shì)人民幣。本來(lái)兩者各取所需，相安無(wú)事，但美國(guó)的政客卻喜歡拿此來(lái)做文章，每當(dāng)選舉時(shí)都會(huì)拿人民幣做文章。在美國(guó)要求人民幣升值實(shí)際上是一種民粹主義傾向，而民主黨代表勞工利益很容易被這種民粹傾向所綁架。

這種利益一部分屬于美國(guó)的產(chǎn)業(yè)資本，一部分屬于美國(guó)的金融資本。對(duì)于這種情況，我們?cè)趺崔k呢？是不是要從政治上改變我們的做法？我不這樣認(rèn)為，因?yàn)樵诋?dāng)前的國(guó)際政治格局中，中國(guó)還不具備與美國(guó)正面對(duì)抗的能力，在某些重大節(jié)點(diǎn)適當(dāng)做出些讓步也是可以理解的，但是我們必須對(duì)如此做法可能或是必然帶來(lái)的巨大投機(jī)損失采取對(duì)策。在這里面，只要把握住人民幣升值的節(jié)奏，套利的空間應(yīng)該不會(huì)很大，但股市的起伏則比人民幣匯率的波動(dòng)要大得多，不能總讓人家周期性的“剪羊毛”。如果要對(duì)此提出改善措施的話，我認(rèn)為，首先央行不應(yīng)該在人民幣升值前出臺(tái)對(duì)證券市場(chǎng)帶有利空性質(zhì)的貨幣政策，這是最起碼的底線，另外中國(guó)可以考慮設(shè)立一只股市平準(zhǔn)基金，每次人民幣升值前入市保證股市不下跌，這樣就不給投機(jī)者套利的機(jī)會(huì)。

中國(guó)股市本身就是個(gè)附和游戲，賠和賺并不對(duì)等。除了贏家的錢(qián)，投資大眾還要養(yǎng)活幾十萬(wàn)的證券從業(yè)人員（券商中介費(fèi)、基金管理費(fèi)），還要間接為上市公司輸血（不良上市公司惡意圈錢(qián)），為國(guó)家財(cái)政貢獻(xiàn)印花稅，這些因素都決定了大多數(shù)人必定是輸家。在這樣的基礎(chǔ)上，海外資金還定期的來(lái)“剪羊毛”，那中國(guó)股民簡(jiǎn)直慘得不可想象了。