第四節(jié)

M2，看不懂的二律背反

中國的M2里外不是人

中國有句古老的歇后語，叫做：豬八戒照鏡子——里外不是人。

中國的M2現(xiàn)在就是里外不是人。對里，貨幣貶值，通脹爆發(fā)；對外，人民幣單邊升值，吸引大量人民幣到全球消費(fèi)，去為美元創(chuàng)造GDP，去為全球拉動經(jīng)濟(jì)增長。這種現(xiàn)象，是宏觀經(jīng)濟(jì)上的二律背反。

二律背反，原出希臘文ANTINOMI，指自然界存在的兩種運(yùn)動力量之間呈此消彼長、此長彼消、相背相反的作用。

在康德的哲學(xué)概念中，二律背反是指對同一個對象或問題所形成的兩種理論或?qū)W說，雖然各自成立但卻相互矛盾的現(xiàn)象，又譯作“二律背馳”、“相互沖突”或“自相矛盾”。

我們不去研究宇宙，那太過遼闊，不是我們這本書的要義，我們也不去思考哲學(xué)關(guān)于二律背反的深刻而煩瑣的命題。我們要做的，是考慮宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上貨幣理論的二律背反，這是與我們的利益息息相關(guān)的事。

在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上，二律背反是對民眾的雙重掠奪。最后集中在通脹爆發(fā)上，最主要的數(shù)據(jù)反映是M2，最本質(zhì)的特征是掠奪。

我很難設(shè)想，為什么中國宏觀經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)這種狀態(tài)？就像我不明白，2011年5月，長江中下游五省，為什么遭遇百年難遇的巨大旱災(zāi)，卻在6月份逆轉(zhuǎn)，又遭遇百年難遇的巨大洪澇。這么短的時期內(nèi)，旱，澇，氣候變化的兩極不期而遇，一同作用于同一個地方，這難道是大自然的二律背反？這叫糧食作物怎么存活？這叫大江大湖如何潤澤？鄱陽湖、洞庭湖、太湖剛剛還是一片草原，湖底朝天，魚蝦曬太陽，一轉(zhuǎn)眼，連下暴雨，洪水滔滔。

自然界的現(xiàn)象和宏觀經(jīng)濟(jì)的市場表現(xiàn)如出一轍。

從經(jīng)濟(jì)層面來說，一場大的危機(jī)正在來臨。

從外圍來看，美元只要結(jié)束QE2，其實(shí)就等于美元十年熊市結(jié)束，即將開始走強(qiáng)。美元走強(qiáng)，極易造成美元回流，本來中國正在發(fā)生洪澇，到處都是錢，而這些錢的很大一部分都被鎖死在房地產(chǎn)和黃金上，江湖突然干涸，流動性一夜之間悄悄不見了，房市、金市受到的沖擊前所未有，價格狂跌。

從內(nèi)部來看，決策層正在為中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉、失業(yè)率造成社會動蕩、通脹高居不下而傷透腦筋，貨幣政策無法進(jìn)退，最好的收縮時機(jī)應(yīng)該是2011年。而實(shí)際上在2011年，為了保住地方政府的一些低效、過剩的投資項(xiàng)目，M2依然保持16%的增長，通貨依然在膨脹，以致政策無法在遏制通脹上顯示效能，錯失消解通脹的良機(jī)。

這個時代，是一個錢多而投資者對投資格外謹(jǐn)慎的時代，中國城鄉(xiāng)居民在選擇投資理財品種的時候，一定要堅(jiān)持長、中、短期科學(xué)搭配的原則。長期的投資應(yīng)該選擇名貴中藥材、名貴玉石和部分黃金等護(hù)家之寶，投資可以傳代，而且升值空間預(yù)期強(qiáng)烈的品種；中期的可以配置一些保險產(chǎn)品，特別是有穩(wěn)定回報的產(chǎn)品，有實(shí)力的家庭可少量在低位配置一些房產(chǎn)；短期的，可以配置一些股票、債券和外匯等現(xiàn)金資產(chǎn)，以備不時之需。

投資者要時時關(guān)注M2的變化，一發(fā)現(xiàn)M2超速，在短線產(chǎn)品上即可適量減倉，轉(zhuǎn)而將資金投到中長線產(chǎn)品上。如果M2正常運(yùn)行，那么，你可以適度給短線產(chǎn)品增倉。

現(xiàn)金為王的時代已經(jīng)來臨

現(xiàn)金資產(chǎn)是現(xiàn)代投資的主要資產(chǎn)來源，在市場上一向稱王，這個屬性是不可改變的。對于家庭理財來說，配置現(xiàn)金資產(chǎn)是主要的理財方式。不動產(chǎn)只適合使用其屬性，借錢繳首付的家庭一定要十分理性，這些杠桿式的投資會有獲利，但是，收益一向和風(fēng)險并存，資本市場從來就不承認(rèn)只有收益沒有風(fēng)險的事。

現(xiàn)代金融戰(zhàn)是一場隱蔽的戰(zhàn)爭，所有正在被大肆吆喝宣傳的金融產(chǎn)品，最后的命運(yùn)都是大起大落。

大家必須明白一個道理，有錢賺的事，有誰會去市場上到處吆喝，先告訴別人？那不是明擺著的事嗎？大家想想，天上會下鈔票嗎？我的一位老家朋友，收藏白酒長達(dá)30年，從沒跟誰提起過，只是現(xiàn)在白酒拍出了高價，才將自己的收藏公布于世。這種悄悄賺錢的事，才是最小眾的長線獲利的可靠保證。

中國的房價，幾乎現(xiàn)在所有的媒體都在吆喝，弄得全民都知道買房子是很賺錢的事，市場上到處都是買房子賺錢的傳奇。這樣的事，可能持續(xù)嗎？不可能，最后的結(jié)果就是，房價怎么漲上來，就怎么跌回去。只不過，漲上來時，轟轟烈烈；跌回去時，凄凄慘慘。

千萬不要相信房價只漲不跌的鬼話，謊言一捅就破。

出手救房地產(chǎn)最后的結(jié)局大家也看得清清楚楚，那就是，政府增加負(fù)債15萬億，而且還將持續(xù)增加；其次引發(fā)全面惡性通脹。誰來承擔(dān)最后的惡果？所有貸款買房的人。

所以，對于一個家庭而言，當(dāng)然可以合理負(fù)債，但面對現(xiàn)在這么高的房價，你的家庭負(fù)債能回到合理范圍嗎？

十年前，每一輪危機(jī)爆發(fā)之前，都是持有現(xiàn)金資產(chǎn)和持有不動產(chǎn)的人之中有一半的人大獲全勝，但具體是哪一半人獲勝，視他們在哪個國家而定。在金融市場高度發(fā)達(dá)的國家，一爆發(fā)危機(jī)，持有現(xiàn)金資產(chǎn)的大多縮水；在發(fā)展中國家，一爆發(fā)危機(jī)，持有不動產(chǎn)的很多人就恨不得跳樓。中國屬于發(fā)展中國家，持有不動產(chǎn)的人必遭劫難。

十年后的現(xiàn)在，我們理性回顧這場危機(jī)爆發(fā)之初的情形，可以看到，目前，持有現(xiàn)金資產(chǎn)的人大獲全勝。房地產(chǎn)信托年化收益率超過20%；信托理財產(chǎn)品，年化收益率有的達(dá)到13%；民間借貸年息200%，月息突破30%。這場危機(jī)的端倪已經(jīng)預(yù)示了什么，一清二楚。

資本市場現(xiàn)金資產(chǎn)為王的時代已經(jīng)來臨。

誰來監(jiān)督M2

M2關(guān)系到所有人的切身利益，而絕大多數(shù)人卻無法影響M2的決策。這才是M2必然走向崩潰的主要原因。

在美國，總統(tǒng)可以隨時發(fā)出指令，打擊利比亞，生擒卡扎菲。但是，總統(tǒng)沒有權(quán)力將M2提高哪怕是1%。M2的任何變動，都須及時公布，隨時接受公眾的監(jiān)督；M2如果突破目標(biāo)上限，一定要經(jīng)過國會成員舉手表決。而在中國，M2瘋狂上漲到29.7%，百姓居然一無所知，直到央行于第二年年初公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時，才公布于世。此時，所有投資人才大吃一驚，嘆息錯過了最佳的投資節(jié)點(diǎn)。不僅損失巨大，而且感受到強(qiáng)烈的不公平，因?yàn)楫?dāng)時央企掌握了最早的信息，提前布局市場，搶占了土地資源。

而等普通投資人醒悟過來，房價已經(jīng)大幅上漲50%，有的地方甚至上漲了100%。

昨天，媒體還在說“買房就是愛國”，鼓勵大家買房子，因?yàn)橘I房子才能刺激經(jīng)濟(jì)，而今天，房子早已炙手可熱，轉(zhuǎn)手就可賺大把的鈔票。有的城市，買一套房子居然要找市長批條子，而一張條子有時可抵50萬。

誰能看得懂，這究竟是為了什么？

正如宇宙和自然有著不可逆轉(zhuǎn)的規(guī)律。經(jīng)濟(jì)自有的規(guī)律，任何人擅自違背，必將受到懲罰。

我相信，終會有一天，中國的M2也能在法制的約束下，接受萬民的監(jiān)督，不再重復(fù)如此巨大的錯誤。

不過，即使我國的相關(guān)數(shù)據(jù)系統(tǒng)還不如西方國家成熟，我們也一定要緊盯M2的變化，適時變動配置我們的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)增值保值的目的，不讓我們的血汗白流。