問(wèn)：那么，在這過(guò)程中存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？

答：首先當(dāng)然要應(yīng)對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)。但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)還存在在中長(zhǎng)期還能持續(xù)增長(zhǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的可能性。

所以，應(yīng)該充分發(fā)揮這種可能性，制定應(yīng)對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)的對(duì)策。無(wú)論哪個(gè)國(guó)家都會(huì)有泡沫經(jīng)濟(jì)的時(shí)期，只要有適當(dāng)?shù)膶?duì)策，就不會(huì)有破壞經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的可能性。

泡沫的破滅從某種意義上來(lái)說(shuō)是必然的。日本的20世紀(jì)90年代，雖然被稱作是“失去的10年”，但我認(rèn)為也沒(méi)有那么嚴(yán)重，仔細(xì)看一下國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，還是有1%、2%的增長(zhǎng)的。股價(jià)是驟然下跌，但那也是沒(méi)辦法的事情。只要泡沫形成了就總會(huì)有破滅的一天。我認(rèn)為在那樣的狀態(tài)下日本經(jīng)濟(jì)還是實(shí)現(xiàn)了比較順利的發(fā)展。只是在20世紀(jì)90年代后半段，爆發(fā)了亞洲金融危機(jī)，日本、泰國(guó)、印度尼西亞、韓國(guó)等國(guó)都遭受了危機(jī)帶來(lái)的重創(chuàng)，資金從亞洲大量外流。日本經(jīng)歷了這場(chǎng)危機(jī)之后，之前沒(méi)有破產(chǎn)的銀行也破產(chǎn)了。20世紀(jì)90年代后半期的亞洲金融危機(jī)對(duì)亞洲各國(guó)來(lái)說(shuō)的確是一次歷練。

問(wèn)：在此過(guò)程中，日本政府動(dòng)用了大量財(cái)政資金來(lái)拯救金融機(jī)構(gòu)，您怎么看待日本政府的應(yīng)對(duì)措施？

答：我認(rèn)為日本政府在財(cái)政方面做得還是正確的。雖然說(shuō)日本現(xiàn)在的財(cái)政狀況不好，但是沒(méi)有形成財(cái)政危機(jī)。日本雖然有很高的財(cái)政赤字，但那是因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)非常多。比如說(shuō)國(guó)債的利息很低，十年期國(guó)債的利息是1.1%，不知道什么時(shí)候就可能會(huì)低于1%。而95%的日本國(guó)債是由日本人持有的，這一點(diǎn)和美國(guó)完全不同。所以說(shuō)日本從整體來(lái)看是個(gè)很大的債權(quán)國(guó)，只不過(guò)是政府負(fù)債比較重，而那一部分負(fù)債又是由個(gè)人金融資產(chǎn)組成的。

問(wèn)：所以，您不同意日本也將會(huì)破產(chǎn)這一說(shuō)法？

答：當(dāng)然不會(huì)破產(chǎn)，日本和希臘是完全不同的。只不過(guò)現(xiàn)在的情況持續(xù)10年、20年以后，不知道會(huì)怎樣。現(xiàn)在儲(chǔ)蓄率正在下降，而財(cái)政的赤字比率比儲(chǔ)蓄率要高。這種情況不能一直持續(xù)，但是就現(xiàn)在來(lái)說(shuō)是完全沒(méi)有問(wèn)題的。在發(fā)達(dá)國(guó)家中，日本是最大的債權(quán)國(guó)。

問(wèn)：在1985年到1989年之間，日本政府為什么沒(méi)有想過(guò)要停止金融緩和政策？

答：當(dāng)你處在泡沫經(jīng)濟(jì)之中，你是不知道那是泡沫的，所以才叫它泡沫。

問(wèn)：當(dāng)時(shí)完全沒(méi)有意識(shí)到或者有那方面的擔(dān)憂嗎？

答：至少政府是沒(méi)有想到，大多數(shù)人也沒(méi)有想到。

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