基金經(jīng)理人是一個(gè)總出現(xiàn)在大家面前，卻蒙著神秘面紗的群體。他們有著較高的智商，經(jīng)過(guò)數(shù)學(xué)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)心理學(xué)等多層面的教育，是公認(rèn)的社會(huì)精英。但是，盡管在同一個(gè)精英群體，基金管理人的投資水平也有高有低。

所以，我們需要通過(guò)多方面的觀察和分析，對(duì)基金經(jīng)理人的投資水平進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷。在信息充足的情況下，我們可以通過(guò)以下幾個(gè)方面的分析，來(lái)對(duì)備選的基金經(jīng)理進(jìn)行判別。

1.?基金的投資回報(bào)率

基金業(yè)績(jī)是衡量基金經(jīng)理投資水平的最重要標(biāo)準(zhǔn)，而投資回報(bào)率自然是最直接和最容易為人們接受的評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)的指標(biāo)。投資回報(bào)率一般用下面的公式進(jìn)行計(jì)算：

期末價(jià)格－期初價(jià)格+現(xiàn)金分紅

期初價(jià)格

通過(guò)這個(gè)公式，我們先計(jì)算出投資回報(bào)率，然后把投資回報(bào)率與同期的銀行存款利率、股價(jià)指數(shù)變動(dòng)等指標(biāo)做比較。投資回報(bào)率比同期的其他指數(shù)高，并且一貫如此的基金經(jīng)理，投資水平自然值得肯定。

不過(guò)，在橫向比較時(shí)還需要注意基金業(yè)績(jī)應(yīng)該和投資風(fēng)格類似的基金比較，因?yàn)榄h(huán)境不同，所取得的業(yè)績(jī)并沒(méi)有很強(qiáng)的可比性。

2.?長(zhǎng)期盈利能力

優(yōu)秀的基金經(jīng)理更注意把握中長(zhǎng)線的投資方向，給投資者提供穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報(bào)。不管是在熊市還是牛市，投資水平高的基金經(jīng)理都應(yīng)該有不錯(cuò)的表現(xiàn)。有些基金經(jīng)理的操作思路適合牛市，而有些基金經(jīng)理在熊市中表現(xiàn)更好些，好的基金經(jīng)理不但應(yīng)該經(jīng)歷過(guò)牛市，還應(yīng)該經(jīng)歷過(guò)熊市的考驗(yàn)。對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)大起大落的基金經(jīng)理，我們不妨對(duì)他的投資水平先畫問(wèn)號(hào)。至于了解方式，我們可以通過(guò)與老客戶的交流，以及行業(yè)媒體的年報(bào)，了解某一名基金經(jīng)理近幾年是否能夠持續(xù)創(chuàng)造良好的業(yè)績(jī)回報(bào)。

3.?選股能力

這里說(shuō)的選股能力是一個(gè)廣義的定義，即包括擇時(shí)能力和擇股能力。通過(guò)了解基金經(jīng)理在一些關(guān)鍵點(diǎn)的選擇，我們可以對(duì)比出基金經(jīng)理的選股能力。中國(guó)基金業(yè)經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，已經(jīng)積累了一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理人，這些基金經(jīng)理人的投資水平已經(jīng)得到市場(chǎng)的考驗(yàn)和認(rèn)可，這些認(rèn)可可以作為重要的判別標(biāo)準(zhǔn)。

4.?投資業(yè)績(jī)是否與投資風(fēng)格相符

這是判別在基金業(yè)績(jī)高的情況下，這樣的結(jié)果是由于運(yùn)氣還是實(shí)際水平的重要方法。通過(guò)前面所說(shuō)的投資風(fēng)格以及對(duì)基金經(jīng)理的選擇方法，我們預(yù)先要推論基金經(jīng)理對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)的偏好態(tài)度（保守型還是激進(jìn)型等）及其資產(chǎn)配置的思路，然后，在實(shí)際的基金運(yùn)作中，我們可以根據(jù)基金投資搭配公告書中披露的資產(chǎn)配置狀況及其變化情況，并結(jié)合大盤的走勢(shì)，判斷該名基金經(jīng)理投資的準(zhǔn)確度，即是否按照自己的風(fēng)格完成良好的投資操作。