如果經(jīng)濟高速增長真的離我們而去，那么，即將到來的很可能不是人們想象的那個速度更低但質(zhì)量更高的時代，而是一個危機四伏的時代。

對于經(jīng)濟危機，很多人都喜歡盯住泡沫破裂，銀行倒閉之類的極端事件，雖然這類事件最奪人眼目，但它畢竟只是歷史大戲中的一幕，甚至只是短短一瞬。真正推動歷史的，往往是那些隱藏于重要事件之下的強大潛流。這些潛流，總是在我們的視野之外不斷壯大，并推動歷史一幕幕展開。猶如一位深藏于幕后的導演。

在未來的若干年之中，有幾個強大的潛在趨勢值得我們關(guān)注。它們可能是我們理解中國經(jīng)濟因而也理解中國未來的關(guān)鍵線索。在我看來，在未來相當長一段時間中，最為重要的一個趨勢就是成本不斷上升的趨勢。我們已經(jīng)解釋過，中國過往的超低成本優(yōu)勢 這造就了中國超高速度的經(jīng)濟增長，遠遠不止是勞動力的低成本，而是囊括了所有影響企業(yè)利潤的一系列因素，包括環(huán)境、土地、稅收、利率、基礎(chǔ)資源、水電、匯率等等。特別需要指出的一點是，在中國的經(jīng)濟增長之中，完全沒有被計入企業(yè)損益表和國民經(jīng)濟核算體系的社會資本被揮霍殆盡。我所說的社會資本是指可以降低交易成本，促進社會合作效率的那種隱形文化力量，比如普遍的信任關(guān)系。它是一種獨立于政府與企業(yè)之外的一種社會自組織能力。政府與市場的運轉(zhuǎn)皆受惠于這種隱性的基礎(chǔ)設(shè)施，任何交易都離不開它，但卻從未將其計入自己的資產(chǎn)負債表。作為一種要素，社會資本代表的是一個社會的合作能力及自我控制能力。就像水與空氣一樣，我們雖然對社會資本熟視無睹，但它卻滲入并潤滑了經(jīng)濟增長的全部過程。

歷史的吊詭在于，中國以政府為主導的經(jīng)濟增長模式之所以成立的一個先決條件，就是必須對社會施以最大限度和最為嚴厲的抑制。與此同時，中國大量企業(yè)也通過欺詐、蒙騙、造假等等手段普遍濫用和揮霍了這種資本。這種濫用與揮霍甚至成為很多中國企業(yè)一種普遍的贏利模式。結(jié)果是，一場高速經(jīng)濟增長下來，作為經(jīng)濟增長基礎(chǔ)的中國社會卻已經(jīng)奄奄一息。社會資本是經(jīng)過代代相傳的美德和文化逐漸積累起來的，如果它必須重建，我們將付出漫長的時間和巨大的代價，有時候，這甚至是不可能的。作為一種隱性壞賬，我們或許很快就會看到中國將必須為此付出巨額撥備。事實上，中國不斷攀升的維穩(wěn)經(jīng)費，就是對中國社會資本嚴重匱乏的一種補償。我相信，只有當政府與市場雙雙陷入危機而孤苦無助的時候，我們才會發(fā)現(xiàn)社會資本是何等珍貴，而它在中國又是何等稀缺。

總而言之，中國正在進入一個成本不斷上升的時期。與前面數(shù)十年中國成本所受到的嚴重壓抑相反，社會的覺醒以及由此而產(chǎn)生的社會反向運動，構(gòu)成了這種成本上升的內(nèi)在歷史動力。雖然搶奪仍然隨處可見，但搶奪的成本將會驟然上升，偷竊雖然還會不斷發(fā)生，但偷竊卻會變得越來越難。所有這一切都將提高經(jīng)濟活動的各種成本。顯然，這是對前面數(shù)十年中國轉(zhuǎn)移各種成本的一種反推和補償。而這種歷史周期一旦開啟，將不會在短期內(nèi)終止。這種歷史的轉(zhuǎn)向，遠遠不是一個所謂“劉易斯拐點”所能概括，它有著遠為豐富的歷史內(nèi)涵，有著更為深刻的政治學與社會學意義。因此，這種成本上升將超越所謂需求與供給的簡單經(jīng)濟學分析框架，而成為一種非常獨立的歷史變量影響中國的經(jīng)濟增長邏輯。如果我沒有猜錯的話，這個趨勢是長期的而非一次性的，經(jīng)常還是跳躍性的。它不會因為經(jīng)濟增速的下降而下降，也不會因為政府和企業(yè)所得減少而終止。在相當程度上，這種成本上升是零和博弈的。它意味強勢集團對其他集團的無條件讓利。簡而言之，這種成本上升是獨立于貨幣發(fā)行問題的一種自主的歷史趨勢。其目的在于保護社會不會被分化所撕裂。歷史緩慢而又巨大的鐘擺，正在向另外一個方向擺動。