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世界大型企業(yè)研究會的中國先行經(jīng)濟指數(shù)(3)

解讀中國經(jīng)濟指標:在數(shù)字中鎖定投資機會 作者:(英)歐樂鷹


官方PMI數(shù)據(jù)中的供應商配送時間指數(shù):聯(lián)合會還會向企業(yè)詢問供應商配送時間長短。如果經(jīng)濟一派繁榮,供應商就會接近飽負荷運轉(zhuǎn),配送時間就會延長;如果需求放緩,供應商就會有閑置配送能力,配送時間就會加快。也就是說該指數(shù)可以衡量供應商配送能力的優(yōu)化程度。

金融機構人民幣各項貸款總額:中國央行發(fā)布的月度數(shù)據(jù),追蹤的是中國銀行業(yè)的總貸款規(guī)模。鑒于銀行是中國經(jīng)濟的主要信貸來源,而貸款增速又是中國政府的一項重要調(diào)控工具,貸款數(shù)據(jù)有助于我們準確把握中國經(jīng)濟活動的高峰和低谷。

5000家企業(yè)擴散指數(shù)中的原材料供應情況指數(shù):中國央行每個季度都會針對5000家企業(yè)的高層經(jīng)理開展調(diào)查,詢問他們對商業(yè)景氣程度的看法。除了其他問題,受訪者還要針對當前及今后幾個季度原材料供應是否充足、適度或短缺發(fā)表意見。由于中國經(jīng)濟的增長模式在很大程度上是受投資驅(qū)動,水泥、鋼鐵及其他原材料生產(chǎn)行業(yè)是最大的受益者,因此,這些問題的答案有助于我們判斷這些行業(yè)未來的前景。不過該項調(diào)查是每季度開展一次,因此,如果當月沒有最新調(diào)查,世界大型企業(yè)研究會就會使用自己的估算數(shù)據(jù)。

全國房屋建筑新開工面積:由國家統(tǒng)計局發(fā)布的月度數(shù)據(jù)。該項數(shù)據(jù)旨在提前捕捉房地產(chǎn)投資的變化情況。房地產(chǎn)投資約占中國經(jīng)濟整體投資規(guī)模的20%,同時房地產(chǎn)業(yè)也是原材料需求的最大來源。2008年,全國房屋新建筑開工面積大幅下滑,預示整體經(jīng)濟增速很快就會放緩。

和同步指數(shù)一樣,中國先行經(jīng)濟指數(shù)六項構成指標的權重都是一樣的,并且都針對波動幅度作了調(diào)整。這也就意味著波動幅度過大的指標不會主導同步指數(shù)的最終數(shù)值。

2009年篩選數(shù)據(jù)時,世界大型企業(yè)研究會最初選定的構成指標的確讓人稱道,但這些指標也并非盡善盡美。消費者預期指數(shù)在預測零售額走勢方面的表現(xiàn)一直欠佳,供應商配送時間指數(shù)波動過于劇烈,中國央行的擴散指數(shù)又是每三個月才公布一次。世界大型企業(yè)研究會也了解這些不足之處,他們表示,當前選定的這些指標只是臨時性的,如果能夠找到新的、更好的數(shù)據(jù),以后還會調(diào)整。


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