（三）殃及歐元

高盛公司在為希臘遮掩財(cái)政赤字的同時(shí)，還購買了德國20年期的10億歐元信用違約互換（CDS）保險(xiǎn)。信用違約互換，也稱信用違約掉期。信用違約互換是將參照資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從信用保障買方轉(zhuǎn)移給信用賣方的交易。信用保障的買方（即美國高盛）向愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的保障賣方（即德國金融機(jī)構(gòu)）在合同期限內(nèi)支付一筆固定的費(fèi)用；信用保障賣方在接受費(fèi)用的同時(shí)，則承諾在合同期限內(nèi)，當(dāng)對應(yīng)信用違約時(shí)，向信用保障的買方賠付違約的損失。這樣，一旦希臘債務(wù)出現(xiàn)支付問題時(shí)，高盛便能由承保方即德國金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)足虧空。這讓高盛成功規(guī)避了希臘債務(wù)違約所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

由于德國是歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，這必然將德國拴在希臘的債務(wù)鏈條上。一旦希臘政府出現(xiàn)支付危機(jī)導(dǎo)致高盛的投資無法收回，那么德國銀行就要支付巨額的保費(fèi)損失。而美國的高盛不僅能大發(fā)其利，還能將損失轉(zhuǎn)嫁給歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)國--德國的金融機(jī)構(gòu)，從而打擊歐元。