在目前國際經(jīng)濟秩序中，西方國家發(fā)行的紙幣由于是所謂的硬通貨，其面值就代表同樣價值的市場需求。這些市場需求對于市場中的投資者是有吸引力的。于是，我們看到新興工業(yè)國家的貧窮國民在工廠里日復一日地辛勤勞動，生產(chǎn)各種各樣的廉價商品，然后出口到西方國家，滿足西方國家的市場需求，換回那些鈔票。

新興工業(yè)國家怎么處理這些紙幣呢？通常一部分放在國內(nèi)用于儲備，以備進口和兌換所需，另一部分則會送回西方國家，購買政府債券，或者存入銀行賺取利息，以便保值增值。政府也會利用外匯儲備作為本國信用紙幣的發(fā)行準備金，推行本國的寬松貨幣政策，促進本國經(jīng)濟高速增長。不單單是被動的外匯占款，即中央銀行為收購外匯而兌換出去的本國紙幣。更為重要的是，政府會利用降低利率和擴大財政開支等手段促使發(fā)行出去的紙幣更快地成倍擴張。

當出現(xiàn)金融風險的時候，政府就用手中的巨額外匯儲備對付企圖制造危機的國際炒家。通常，成敗取決于雙方力量的對比。在1997年亞洲金融危機之中，泰國政府的外匯儲備數(shù)量不足以抵御索羅斯的對沖基金，宣布放棄固定匯率制，改行浮動匯率制，從而引發(fā)了一場金融風暴。而1998年8月初，以喬治·索羅斯為首的國際炒家對中國香港發(fā)動進攻。香港恒生股票指數(shù)一度暴跌至6600多點。當時香港特區(qū)政府動用外匯基金進入股市和期貨市場，進行史無前例的大干預，中國中央政府也全力支持，最終國際炒家因?qū)嵙Σ粷?，損失慘重。

西方國家政府把通過賣國債回到手中的紙幣用于財政開支，銀行則把存進來的紙幣用于發(fā)放房地產(chǎn)貸款和購買債券股票期貨等金融產(chǎn)品，以求牟利。最終一部分紙幣會通過工資、金融產(chǎn)品盈利等來到西方國家那些主要從事非制造業(yè)的消費者手中，消費者用來購買新興工業(yè)國家的出口商品。另一部分紙幣則積累為過剩資本，用于對發(fā)展中國家投資和在國際市場上充當熱錢牟利。這樣，一個錯綜復雜又看似天衣無縫的經(jīng)濟循環(huán)形成了。這一切看起來非常符合英國古典經(jīng)濟學西方經(jīng)濟學家一再強調(diào)的比較優(yōu)勢理論，即每個國家都生產(chǎn)和出口自己擅長的商品，那么總體上全球居民就會獲得更大利益。

然而，這種看似經(jīng)典的經(jīng)濟格局并不是像自由市場經(jīng)濟鼓吹者所宣揚的那樣自然而然地形成的，而正是依靠政府的干預才形成的。這種政府干預就是發(fā)行超過實際需要的紙幣，以便制造虛假的市場需求來刺激經(jīng)濟發(fā)展。這實際上是經(jīng)濟史上極其滑稽和諷刺的一幕，自由市場主義所倡導的符合比較優(yōu)勢理論的理想經(jīng)濟狀態(tài)，居然是用其“死敵”凱恩斯主義的政策創(chuàng)造出來的，這似乎證明西方經(jīng)濟學陷入了左支右絀的理論陷阱。

即便比較優(yōu)勢理論的理想局面靠西方印紙幣暫時達成，這種畸形的“繁榮盛世”狀態(tài)也不可能長期持續(xù)，因為世界不統(tǒng)一導致國際競爭，新興國家必定不愿意被擺布，現(xiàn)有的西方主導金融的格局不可能永遠保持。發(fā)展起來的新興國家會不斷削弱美元體系，等到它們在國際貿(mào)易中占據(jù)優(yōu)勢地位時，就會把美元趕下國際儲備貨幣的寶座。到那時候，比較優(yōu)勢理論就再也不會“歪打正著”了。