人們不喝茅臺(tái)，還可以選擇喝其他酒，但是作為國(guó)家重點(diǎn)控制行業(yè)，出于為人們提供更便捷的交通工具的目的而存在，航空業(yè)不可或缺。而且，航空業(yè)還關(guān)系國(guó)家安全，政府不會(huì)任其萎靡不振。就此而言，南航、東航每一家航空公司市值超過(guò)1000億元，都是理所當(dāng)然。

2007年6月，南方航空股改完成，在此期間，大盤(pán)也由3950點(diǎn)上漲至4253點(diǎn)。借著股改的東風(fēng)，乘著大盤(pán)的翅膀，以及得益于整個(gè)航空業(yè)業(yè)績(jī)的提升，南方航空的股價(jià)也開(kāi)始節(jié)節(jié)走高，如圖1-1所示。在股價(jià)上升每股至18元時(shí)，王亞偉果斷清倉(cāng)，賺取了600％的高收益。

由上圖可以看出，2007年之前，南方航空股價(jià)一直萎靡不振，到2007年初，股價(jià)才開(kāi)始有所抬頭，2007年6月起，借著股改的力量，股價(jià)急速攀升。而王亞偉持有南方航空的時(shí)間恰逢這段股價(jià)高速增長(zhǎng)期。

雖然此后南方航空一路狂飆至每股26元，但在王亞偉看來(lái)，當(dāng)一只股票在大家的追捧下成為熱門(mén)時(shí)，就意味著其失去了投資價(jià)值。

600％的收益，在大多數(shù)股民看來(lái)，應(yīng)該算是一個(gè)十分可期的收益。不過(guò)，這并不是在南方航空每股26元的最高價(jià)時(shí)賣(mài)出所取得的回報(bào)。18元距離26元，尚有一定的增長(zhǎng)空間，但26元的最高價(jià)距離下跌至更低的價(jià)格，卻只有一步之遙。

繼續(xù)投資，可能遭遇下跌的風(fēng)險(xiǎn)，倒不如去尋找下一個(gè)“南航”。

多角度判斷股票的價(jià)值

雖然人們都知道投資價(jià)格低或暫時(shí)被低估的股票，其日后的成長(zhǎng)潛力更大，自己收獲的回報(bào)可能也更多，但真正敢如此做的人，或者真正做了之后能夠成功的人，卻寥寥無(wú)幾，王亞偉則是其中之一。

王亞偉之所以敢在南方航空虧損時(shí)大規(guī)模購(gòu)入其股票，當(dāng)然不僅僅因?yàn)槠鋬r(jià)格低，更重要的是，他確認(rèn)南方航空的股票價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值相比是被低估的，他找到了南方航空的內(nèi)在價(jià)值。

這也正是王亞偉“價(jià)值投資”的真正含義，也是他做價(jià)值投資能夠成功的真正原因。事實(shí)上，正如王亞偉所說(shuō)，所有的基金經(jīng)理或普通投資者，基本都不會(huì)偏離價(jià)值投資的主線，但是，每個(gè)人的視角不一樣。就他來(lái)說(shuō)，更喜歡從多個(gè)角度來(lái)判斷股票的價(jià)值。