通過(guò)觀察這個(gè)簡(jiǎn)單的例子我們可以發(fā)現(xiàn)，信貸并沒(méi)有增加這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)，它僅僅只是短暫的改變了消費(fèi)能力的分配。唯一增加整體消費(fèi)的方式是增加糧食、魚(yú)肉和鞋子的產(chǎn)量。

當(dāng)然如果信貸使用得當(dāng)?shù)脑捯部梢詭椭l(fā)展經(jīng)濟(jì)。鞋匠可以用借來(lái)的糧食和魚(yú)肉維持生命，并再次過(guò)程中提高他的制鞋工具的生產(chǎn)效率。如果成功，鞋匠能夠通過(guò)增加的鞋子產(chǎn)量來(lái)償還他的債務(wù)并支付利息。鞋匠的生產(chǎn)效率的提高提升了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力。但是漁民和農(nóng)民所做出的貢獻(xiàn)同樣不可忽略，因?yàn)槭撬麄兊那趦€和儲(chǔ)蓄為鞋匠的資本投資提供了資金。如果漁民和農(nóng)民貪圖享受，將他們的勞動(dòng)果實(shí)全部都消費(fèi)自己消費(fèi)掉，那么這個(gè)經(jīng)濟(jì)體將沒(méi)有任何的儲(chǔ)蓄，鞋匠也不可能獲得任何的信貸，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體也將無(wú)法享受到更高的生產(chǎn)效率。

但是，如果鞋匠僅僅因?yàn)楹靡輴簞?，將借?lái)的糧食和魚(yú)肉用來(lái)維持他在海邊的度假生活，那么這個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)能力不會(huì)有任何的提高，并且這個(gè)鞋匠很有可能無(wú)法償還他的債務(wù)。在這個(gè)例子中，消費(fèi)信貸的擴(kuò)張⑧揮霍了這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的寶貴的儲(chǔ)蓄，因?yàn)檫@些儲(chǔ)蓄無(wú)法用來(lái)支持其他的資本投資。

假設(shè)一次自然災(zāi)害摧毀了這個(gè)經(jīng)濟(jì)體所有用來(lái)捕魚(yú)，種糧食或者生產(chǎn)鞋子的工具，那么后果會(huì)是怎樣呢？面對(duì)著食物和鞋子的嚴(yán)重短缺，美國(guó)政府將提出通過(guò)發(fā)放鈔票并且擔(dān)保消費(fèi)信貸的方式來(lái)“刺激”經(jīng)濟(jì)。這些鈔票能起到什么作用呢？他們能夠神奇般地讓各種商品出現(xiàn)嗎？很明顯，紙鈔票的產(chǎn)生絲毫不能夠提高這個(gè)經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)能力，它僅僅使得商品的紙幣價(jià)格出現(xiàn)上升，但是這個(gè)經(jīng)濟(jì)體所包含的食物和鞋子不會(huì)因此而增加。唯一能夠使得這個(gè)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的方式是通過(guò)修補(bǔ)那些被損壞了的工具設(shè)備，并且重新開(kāi)始生產(chǎn)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的困境在于美國(guó)的生產(chǎn)能力已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的衰退。美國(guó)過(guò)去強(qiáng)大的工業(yè)生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)已經(jīng)被金融服務(wù)、醫(yī)療以及政府支出所取代。將更多的信貸和美元輸入這個(gè)系統(tǒng)只會(huì)制造更多的通脹。美國(guó)所應(yīng)該做的是重新開(kāi)始學(xué)習(xí)生產(chǎn)。這個(gè)過(guò)程并不容易，但這是修復(fù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的唯一辦法。

凱恩斯主義偽經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為我們可以整日在海邊度假并享受糧食和魚(yú)肉，只要政府的印鈔機(jī)能夠正常地運(yùn)轉(zhuǎn)。但是現(xiàn)實(shí)并非如此美好。失去世界其他國(guó)家提供的“糧食”和“魚(yú)肉”，美國(guó)政府生產(chǎn)出來(lái)的美元不過(guò)是一張廢紙。世界各國(guó)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的錯(cuò)誤判斷使得凱恩斯主義偽經(jīng)濟(jì)家的烏托邦得以在美國(guó)實(shí)現(xiàn)，但是當(dāng)世界清醒地認(rèn)清美國(guó)經(jīng)濟(jì)真面目的時(shí)候，美國(guó)人會(huì)發(fā)現(xiàn)晚餐的盤(pán)子上裝的不再是糧食和魚(yú)肉，而是一大堆沒(méi)有用處的美元紙幣。